トークン発行パフォーマンス2025：厳しい現実のチェック

2025年のトークン発行市場は、ほとんど弱気の状況を示しており、84.7%のプロジェクトがTGE価格を下回って取引されています。
特に、FDVが$1B を超えるトークンの100%が現在水没状態にあり、高い初期評価がもはや保護の盾ではないことを浮き彫りにしています。
主な観察点：
- インフラストラクチャープロジェクトが発行数でリードしていますが、パフォーマンス面でも最も打撃を受けているものの一つです。
- Perp DEXトークンはややプラスの平均リターンを示していますが、これはいくつかの突出したケースによる偏りであり、セクター全体を代表していません。
- 大多数のプロジェクトは「墓場ゾーン」に入り、FDVのドローダウンは-70%から-90%の範囲です。

高FDVのローンチが主に流動性抽出のために設計された時代は終わりを迎えつつあります。今後は、実用性、持続可能な経済性、真の価値獲得を持つプロジェクトだけが生き残る可能性が高いです。