現在の世界経済情勢は不安定であり、金市場は再び投資家の注目を集めています。昨年10月に1オンス4400ドルの歴史的最高値を突破して以来、金は調整局面に入りましたが、市場の熱気は衰えていません。投資家は一般的に三つの核心的な問題を考えています：なぜ金価格は持続的に上昇し続けるのか？ 2025年の金価格の動向はどうなるのか？ 今から投資を始めるのは遅すぎるのか？
過去二年間、金は継続的に上昇し続けており、2024年には4300ドルの壁を突破し、新記録を更新しました。Reutersのデータによると、2024-2025年の金の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。2023年の上昇と比べて、この金価格の動きはより力強いものとなっています。
この上昇局面の背後には、三つの主要な支えとなる要因があります。
政策の不確実性がリスク回避需要を高める
新政権の就任後に導入された関税政策が、2025年の金価格上昇を直接引き起こしました。一連の関税措置は市場の不確実性を増大させ、リスク回避のムードを明確に高め、結果的に金価格を押し上げました。歴史的な経験（例：2018年の米中貿易摩擦）から、政策の不確実性の時期には短期的に金価格が5-10%上昇する傾向があります。
連邦準備制度の利下げ期待が持続
米連邦準備制度の利下げはドルの弱含みを招き、金を保有する機会コストを低減させ、金の魅力を高めます。経済が弱まる場合、利下げ幅はさらに拡大する可能性があります。
特に9月のFOMC会議後に金価格が下落したのは、0.25ポイントの利下げが市場の予想通りだったためです。パウエル議長はこれを「リスク管理のための利下げ」と位置付け、今後も継続的な利下げを示唆しなかったため、市場は今後の政策に対して慎重な姿勢を取っています。
歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にあります：金利が下がると金価格は上昇する。実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いたものであり、連邦準備の利下げ政策はその影響を大きくします。CMEの金利ツールのデータによると、次回の12月会議での0.25ポイントの利下げの確率は84.7%に達しています。
世界の中央銀行が金準備を継続的に増加
WGC（世界金協会）の報告によると、2024年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンで、前四半期比28%増です。これまでの9か月間で中央銀行は合計634トンの金を購入しており、前年同期比ではやや少ないものの、他の時期と比べて依然として高水準です。
協会の調査では、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を「中程度または著しく増加させる」と予測しており、多くの中央銀行はドル準備の比率が低下すると見ています。これは、国際的な準備資産の配分に大きな変化が起きていることを示しています。
世界的な債務負担の重さとインフレ圧力の持続
2025年までに、世界の債務総額は307兆ドルに達します。高い債務水準は各国の金利政策の余地を制限し、金融緩和的な政策を促進し、実質金利を低下させ、間接的に金需要を押し上げます。
ドルの準備通貨としての地位への挑戦
ドルが弱含みになるか、市場のドル信頼が低下した場合、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金流入を引き起こします。
地政学的リスクの高まり
ロシア・ウクライナ紛争の継続や中東情勢の緊迫化などが、貴金属のリスクヘッジ価値を高め、短期的な変動を誘発しやすくしています。
市場のセンチメントの影響
メディアの継続的な報道やソーシャルメディアの感情操作により、多くの短期資金が金市場に流入し、連続的な上昇の勢いを加速させています。
これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こす可能性があることに注意が必要です。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金に投資する場合、ドル/台湾ドルの為替リスクも考慮しなければなりません。これが実質的な収益に影響を与える可能性があります。
最近の金価格の変動にもかかわらず、多くの主要機関は長期的な展望に対して楽観的な見方を維持しています。
JPモルガン・商品チームは、今回の調整は「健全な調整」と見ており、短期リスクを警告した後も、長期的な見通しに自信を持ち、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスも引き続き金の見通しを良好とし、2026年末の目標価格を4900ドルと維持しています。
米国銀行も金属市場に対して楽観的であり、以前は2026年の金の目標価格を5000ドルに引き上げていましたが、最近の戦略担当者は、来年の金価格が6000ドルに挑戦する可能性も示唆しています。
主要な宝飾品小売業者（周大福、六福珠宝、潮宏基など）の純金製品の参考価格は依然として1100元/グラム以上で、大きな下落は見られず、市場の金価格に対する信頼を反映しています。
この金価格上昇のロジックを理解した上で、現在の金市場はまだ終わっていないと判断できます。中長期または短期のいずれの計画でも、チャンスはあります。ただし、投資家は慎重に行動し、むやみに追随しないことが重要です。特に初心者投資家は、激しい変動時に高値掴みや安値売りをしやすく、繰り返し操作すると損失を被ることが多いです。
投資家向けのアドバイス：
経験豊富な短期トレーダーであれば、変動の激しい相場は絶好の取引チャンスです。市場の流動性も十分で、短期的な上昇・下落の方向性も判断しやすく、特に急騰や急落時には買いと売りの勢いが一目でわかります。熟練者はチャンスを掴みやすいです。
初心者で短期取引を試みる場合は、まず少額から始めて試すことを忘れずに。過度なレバレッジや無謀な追加入金は避け、心の安定を保つことが重要です。経済カレンダーを活用し、米国の経済指標をリアルタイムで追うことで、取引判断の補助としてください。
長期保有として実物の金を配置したい場合は、大きな値動きに耐える覚悟が必要です。長期的には上昇トレンドですが、その途中の激しい変動を許容できるかがポイントです。
投資ポートフォリオに金を組み入れる場合は、可能ですが、金のボラティリティは株式と同等かそれ以上であるため、全資金を集中させるのは避け、分散投資を心掛けるべきです。
最大のリターンを狙う場合は、長期保有と並行して、価格変動を利用した短期取引も検討できます。特に米国市場の重要な経済指標発表前後は変動が大きくなるため、そのタイミングを狙う戦略もあります。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要です。
投資家が覚えておくべきポイント：
金価格の変動幅は株式と比べても遜色ありません。金の年間平均振幅は19.4%、S&P500は14.7%です。
金の投資サイクルは非常に長期的です。10年以上の期間で保有すれば、資産の保全と増加は実現可能ですが、その間に倍増することもあれば、半減することもあります。
実物金の取引コストは高めで、通常5%-20%の範囲です。
過度な集中投資は避け、分散投資がリスク低減の基本原則です。
金は世界的に信頼される準備資産として、長期的な支えとなる要因は依然として存在します。ただし、実際の運用においては短期的な変動リスクに注意し、特に米国の経済指標や重要な会議の前後では警戒が必要です。2025年の金価格の動きは上昇トレンドを継続すると予測されますが、投資者は自身のリスク許容度と投資期間に応じて、合理的な戦略を立てる必要があります。
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2025年黄金投資展望分析：金價還有上升空間嗎？
現在の世界経済情勢は不安定であり、金市場は再び投資家の注目を集めています。昨年10月に1オンス4400ドルの歴史的最高値を突破して以来、金は調整局面に入りましたが、市場の熱気は衰えていません。投資家は一般的に三つの核心的な問題を考えています：なぜ金価格は持続的に上昇し続けるのか？ 2025年の金価格の動向はどうなるのか？ 今から投資を始めるのは遅すぎるのか？
金XAU/USD近年の上昇幅は史上最高
過去二年間、金は継続的に上昇し続けており、2024年には4300ドルの壁を突破し、新記録を更新しました。Reutersのデータによると、2024-2025年の金の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。2023年の上昇と比べて、この金価格の動きはより力強いものとなっています。
この上昇局面の背後には、三つの主要な支えとなる要因があります。
金価格上昇を支える三つの要因
政策の不確実性がリスク回避需要を高める
新政権の就任後に導入された関税政策が、2025年の金価格上昇を直接引き起こしました。一連の関税措置は市場の不確実性を増大させ、リスク回避のムードを明確に高め、結果的に金価格を押し上げました。歴史的な経験（例：2018年の米中貿易摩擦）から、政策の不確実性の時期には短期的に金価格が5-10%上昇する傾向があります。
連邦準備制度の利下げ期待が持続
米連邦準備制度の利下げはドルの弱含みを招き、金を保有する機会コストを低減させ、金の魅力を高めます。経済が弱まる場合、利下げ幅はさらに拡大する可能性があります。
特に9月のFOMC会議後に金価格が下落したのは、0.25ポイントの利下げが市場の予想通りだったためです。パウエル議長はこれを「リスク管理のための利下げ」と位置付け、今後も継続的な利下げを示唆しなかったため、市場は今後の政策に対して慎重な姿勢を取っています。
歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にあります：金利が下がると金価格は上昇する。実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いたものであり、連邦準備の利下げ政策はその影響を大きくします。CMEの金利ツールのデータによると、次回の12月会議での0.25ポイントの利下げの確率は84.7%に達しています。
世界の中央銀行が金準備を継続的に増加
WGC（世界金協会）の報告によると、2024年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンで、前四半期比28%増です。これまでの9か月間で中央銀行は合計634トンの金を購入しており、前年同期比ではやや少ないものの、他の時期と比べて依然として高水準です。
協会の調査では、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を「中程度または著しく増加させる」と予測しており、多くの中央銀行はドル準備の比率が低下すると見ています。これは、国際的な準備資産の配分に大きな変化が起きていることを示しています。
金価格を押し上げるその他の重要な要因
世界的な債務負担の重さとインフレ圧力の持続
2025年までに、世界の債務総額は307兆ドルに達します。高い債務水準は各国の金利政策の余地を制限し、金融緩和的な政策を促進し、実質金利を低下させ、間接的に金需要を押し上げます。
ドルの準備通貨としての地位への挑戦
ドルが弱含みになるか、市場のドル信頼が低下した場合、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金流入を引き起こします。
地政学的リスクの高まり
ロシア・ウクライナ紛争の継続や中東情勢の緊迫化などが、貴金属のリスクヘッジ価値を高め、短期的な変動を誘発しやすくしています。
市場のセンチメントの影響
メディアの継続的な報道やソーシャルメディアの感情操作により、多くの短期資金が金市場に流入し、連続的な上昇の勢いを加速させています。
これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こす可能性があることに注意が必要です。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金に投資する場合、ドル/台湾ドルの為替リスクも考慮しなければなりません。これが実質的な収益に影響を与える可能性があります。
機関の金未来予測
最近の金価格の変動にもかかわらず、多くの主要機関は長期的な展望に対して楽観的な見方を維持しています。
JPモルガン・商品チームは、今回の調整は「健全な調整」と見ており、短期リスクを警告した後も、長期的な見通しに自信を持ち、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスも引き続き金の見通しを良好とし、2026年末の目標価格を4900ドルと維持しています。
米国銀行も金属市場に対して楽観的であり、以前は2026年の金の目標価格を5000ドルに引き上げていましたが、最近の戦略担当者は、来年の金価格が6000ドルに挑戦する可能性も示唆しています。
主要な宝飾品小売業者（周大福、六福珠宝、潮宏基など）の純金製品の参考価格は依然として1100元/グラム以上で、大きな下落は見られず、市場の金価格に対する信頼を反映しています。
個人投資家は今、金を買うべきか？
この金価格上昇のロジックを理解した上で、現在の金市場はまだ終わっていないと判断できます。中長期または短期のいずれの計画でも、チャンスはあります。ただし、投資家は慎重に行動し、むやみに追随しないことが重要です。特に初心者投資家は、激しい変動時に高値掴みや安値売りをしやすく、繰り返し操作すると損失を被ることが多いです。
投資家向けのアドバイス：
経験豊富な短期トレーダーであれば、変動の激しい相場は絶好の取引チャンスです。市場の流動性も十分で、短期的な上昇・下落の方向性も判断しやすく、特に急騰や急落時には買いと売りの勢いが一目でわかります。熟練者はチャンスを掴みやすいです。
初心者で短期取引を試みる場合は、まず少額から始めて試すことを忘れずに。過度なレバレッジや無謀な追加入金は避け、心の安定を保つことが重要です。経済カレンダーを活用し、米国の経済指標をリアルタイムで追うことで、取引判断の補助としてください。
長期保有として実物の金を配置したい場合は、大きな値動きに耐える覚悟が必要です。長期的には上昇トレンドですが、その途中の激しい変動を許容できるかがポイントです。
投資ポートフォリオに金を組み入れる場合は、可能ですが、金のボラティリティは株式と同等かそれ以上であるため、全資金を集中させるのは避け、分散投資を心掛けるべきです。
最大のリターンを狙う場合は、長期保有と並行して、価格変動を利用した短期取引も検討できます。特に米国市場の重要な経済指標発表前後は変動が大きくなるため、そのタイミングを狙う戦略もあります。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要です。
投資家が覚えておくべきポイント：
金価格の変動幅は株式と比べても遜色ありません。金の年間平均振幅は19.4%、S&P500は14.7%です。
金の投資サイクルは非常に長期的です。10年以上の期間で保有すれば、資産の保全と増加は実現可能ですが、その間に倍増することもあれば、半減することもあります。
実物金の取引コストは高めで、通常5%-20%の範囲です。
過度な集中投資は避け、分散投資がリスク低減の基本原則です。
金は世界的に信頼される準備資産として、長期的な支えとなる要因は依然として存在します。ただし、実際の運用においては短期的な変動リスクに注意し、特に米国の経済指標や重要な会議の前後では警戒が必要です。2025年の金価格の動きは上昇トレンドを継続すると予測されますが、投資者は自身のリスク許容度と投資期間に応じて、合理的な戦略を立てる必要があります。