デジタル資産の展望は2023年に大きな変革を遂げました。2022年後半の荒波の中で参入を敢行した投資家は、かなりのリターンを享受しています。さて、皆が抱く疑問は、この好調な動きが2024年も続くのかということです。この問いに答えるには、最近の背景を振り返り、暗号通貨市場を動かすメカニズムを理解することが不可欠です。
将来の展望を分析する前に、このエコシステムの仕組みを理解する必要があります。デジタル資産市場は、供給と需要のダイナミクスを決定する9つの主要なアクターで構成されています。
市場の主役たち：
ブロックチェーンプロジェクトは供給の中心です。現在、約8,882の暗号通貨が登録されており、それぞれが多様な技術的試みを表しています。専門データによると、この数字は増加し続けていますが、すべてが長期的な持続可能性を確保できているわけではありません。
ベンチャーファンドはこれらのプロジェクトの初期段階に投資し、資金調達やICOに参加します。投資の視野は長期的です。
クジラ(大量のトークンを保有し、市場を大きく動かす能力を持つ)は、主に投機的な目的で短期から中期の視点で行動します。
個人投資家は市場の最も広い層を構成します。多くは頻繁なトレーディングを通じて投機的なアプローチを取りますが、長期ポジションを維持する者は最良のリターンを得る傾向があります。
機関投資ファンドは高い収益性を追求し、多額の資本を管理しています。大量参入はまだ未実現ですが、すでにビットコインやイーサリアムに関する派生商品を準備している企業も多くあります。
中央集権型取引所（CEX）(は、24時間365日の取引を手数料で提供し、補完的な保管サービスも行います。
分散型取引所（DEX）)は、ピアツーピアの直接取引を低コストで可能にし、仲介者を排除します。
伝統的な証券仲介業者は、暗号通貨を現金やデリバティブ(CFD)に含めることで、需要の高まりに対応しています。
規制当局は国内の法的枠組みを設定します。現在、伝統的な証券と暗号通貨の境界線が定義されつつあり、これが今後の業界の発展に大きな影響を与えるでしょう。
投資の成功確率を最大化するには、ファンダメンタル分析、供給ダイナミクス、需要圧力、テクニカル分析の4つの側面から各プロジェクトを分析することが不可欠です。
この多角的評価は非常に重要です。例えば、技術的に優れた基盤を持つプロジェクトでも、2021年のサイクルピーク時に過剰な価格で取得してしまえば、長期的な価値向上は難しくなります。また、供給上限のないプロジェクトで、まだ何十億ものトークンが発行されていない場合も同様です。そのようなプロジェクトの時価総額を増やすには、大規模な資本流入が必要です。
DACSメソッド(デジタル資産分類基準)を適用すると、市場は情報技術、通貨、DeFi、文化・エンターテインメント、スマートコントラクトプラットフォーム、デジタル化、ステーブルコインの7つの大きなセクターに分けられます。この分類は、従来の株式市場の投資分散のように、より戦略的な投資判断を可能にします。
(ビットコインの半減期の展望
ビットコインのアルゴリズムは、210,000ブロックごとにマイニング報酬を半減させる仕組みで、これはおおよそ4年ごとに起こります。このメカニズムは、新規トークンの供給を段階的に減少させ、希少性と理論上の価値を高めることを保証します。
歴史を振り返ると、最初の半減期ではビットコインは)yにて950%上昇しました。2回目の半減期では6ヶ月で38%、12ヶ月で286%の上昇をもたらしました。2020年5月の3回目は、6ヶ月で83%、12ヶ月で562%の増加を示しました。
次回の半減期は2024年4月に予定されており、供給の減少見込みが価格に大きな影響を与える傾向があります。ビットコインはまた、暗号通貨エコシステム全体に乗数効果をもたらします。
明確な規制の欠如により、「プロの資金」の大量流入は妨げられてきましたが、この状況は一変する可能性があります。2023年、主要な投資管理会社が米国でのビットコイン現物ETFの承認を申請しました。
現在、先物に基づくETFは存在しますが、新商品はビットコインの実物買付を必要とします。先物取引参加者は通常、資産を所有せずに価格だけを投機します。もし新たなETFが承認されれば、BlackRock$12 世界最大の資産運用会社、資産9.42兆ドルを管理(のような機関は、現物のビットコインを買い付ける必要があり、大きな需要圧力を生むでしょう。
) 人工知能革命
ChatGPTや生成AIツールのブームは、Nvidiaなどの技術革新を促進しています。AIに特化した暗号通貨は、これらのツールを構築し、ブロックチェーン技術を活用したプロジェクトを表します。単なる交換手段ではなく、これらのトークンはAIプロジェクトのユーティリティや参加のためのインストゥルメントとして機能し、デジタル株のような役割を果たします。
( 市場資本の拡大
価格に関する誤解があります： 「供給が需要を上回ると価格は上昇する」。実際には、買い手が次第に高値を支払う意欲を持ち、上昇トレンドを確信したときに価格は上昇します。
2023年の暗号通貨市場の時価総額は99.2%増加し、新たに約7500億ドルの価値を生み出しました。取引量は)140兆ドル(に達し、半期平均の)79兆ドル(を大きく上回っています。テクニカル指標は、「取引量の明確な増加なしに価格の大きな動きはない」ことを示しています。
CoinDeskの市場指数)CMI###は、主要暗号通貨を加重平均して、2023年に123%の成長を記録し、1,781.12ポイントに達しました。ビットコインとイーサリアムは、それぞれ指数の62%、20%を占め、XRP、Solana、Cardanoが続きます。
( デリバティブの未決済ポジション：信頼の指標
ビットコインとイーサリアムの先物の未決済ポジションは、8月以降著しい増加を示しています。ビットコインの未決済契約は17,321件に達し、イーサリアムは6,114件です。未決済ポジションが価格とともに増加する場合、新規参加者が入り、既存のポジションも大きく拡大していることを意味します。
この現象は非常に重要です：プロの投資家はこれらの指標を常に監視しています。将来的な価格上昇を市場が予測している場合、現物価格もその期待に追随する可能性が高いです。
リスク資産の継続的な上昇は、インフレ抑制と経済成長のバランス次第です。3つのシナリオが考えられます。
) 低インフレと安定のシナリオ
インフレが緩やかに低下し、経済活動が安定または改善すれば、欧州中央銀行と米連邦準備制度理事会は金利の引き上げを一時停止し、最終的には引き下げに転じる可能性があります。より柔軟な金融条件は、高成長のテクノロジー株に有利です。ただし、暗号通貨のリターンは不確実であり、成長株の方が相対的に魅力的になる可能性もあります。
インフレが再燃し、経済が加速すれば、金融当局は金利引き上げを再開し、株式市場の調整やビットコインのインフレヘッジとしての魅力を高める可能性があります。ビットコインは、その固定供給と金のような性質から、インフレ対策としての役割を果たします。
インフレが持続しながら経済活動が鈍化すれば、中央銀行はジレンマに直面します：(金利を引き上げて経済を傷つける)か、(インフレを許容して金利を引き下げる)か。インフレの持続は、投資家をビットコインに向かわせ、市場全体の暗号通貨を押し上げる可能性がありますが、金利の上昇はテクノロジーセクターに悪影響を及ぼすでしょう。
2023年、ビットコインは79.85%のリターンを生み出し、S&P 500の6.3倍、NASDAQ 100の2.5倍に相当します。イーサリアムは40.45%のリターンを示し、依然としてS&P 500の3.2倍、NASDAQ 100の1.3倍を上回っています。
時価総額の低いプロジェクトは、しばしば三桁のリターンを提供しますが、そのリスクも比例して高くなります。
はい、2024年も暗号通貨への投資は価値がありますが、厳格な方法論を実行することが重要です。高時価総額資産(ビットコイン、イーサリアム)や、成長潜在力の高い小規模プロジェクトに資本を分散させることが戦略的に推奨されます。いわゆる「クリプトゲマ」は、資本を10倍、50倍、100倍以上に増やす可能性があります。
歴史的に見て、最良のリターンは長期保有やホールドによる暗号通貨投資から得られます。株式投資と同じ原則です。ただし、トレーディングは資本をより早く増やすことも可能ですが、リスクも高まります。最適な戦略は、長期ホールドと積極的トレーディングの両方を組み合わせることです：リスク管理と十分な経験を持つことが前提です。
暗号通貨市場は、2024年に向けて堅実な基盤の上に立っています：予定された半減期、機関投資の承認可能性、AI技術の革新、デリバティブ指標からの信頼の兆候。しかし、世界的なマクロ経済は依然として重要な変数です。
地政学的要因###ウクライナや中東の紛争###や、選挙サイクル###特に米国(も、複雑さを増しています。堅実な分析手法を持ち、リスク管理に規律を持つ投資家は、2024年に訪れる機会を最大限に活用できるでしょう。
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暗号資産のブル・サイクル：2023年から2024年まで、私たちに何が待っているのか？
顕著な回復の1年
デジタル資産の展望は2023年に大きな変革を遂げました。2022年後半の荒波の中で参入を敢行した投資家は、かなりのリターンを享受しています。さて、皆が抱く疑問は、この好調な動きが2024年も続くのかということです。この問いに答えるには、最近の背景を振り返り、暗号通貨市場を動かすメカニズムを理解することが不可欠です。
デジタル市場の構造理解
将来の展望を分析する前に、このエコシステムの仕組みを理解する必要があります。デジタル資産市場は、供給と需要のダイナミクスを決定する9つの主要なアクターで構成されています。
市場の主役たち：
ブロックチェーンプロジェクトは供給の中心です。現在、約8,882の暗号通貨が登録されており、それぞれが多様な技術的試みを表しています。専門データによると、この数字は増加し続けていますが、すべてが長期的な持続可能性を確保できているわけではありません。
ベンチャーファンドはこれらのプロジェクトの初期段階に投資し、資金調達やICOに参加します。投資の視野は長期的です。
クジラ(大量のトークンを保有し、市場を大きく動かす能力を持つ)は、主に投機的な目的で短期から中期の視点で行動します。
個人投資家は市場の最も広い層を構成します。多くは頻繁なトレーディングを通じて投機的なアプローチを取りますが、長期ポジションを維持する者は最良のリターンを得る傾向があります。
機関投資ファンドは高い収益性を追求し、多額の資本を管理しています。大量参入はまだ未実現ですが、すでにビットコインやイーサリアムに関する派生商品を準備している企業も多くあります。
中央集権型取引所（CEX）(は、24時間365日の取引を手数料で提供し、補完的な保管サービスも行います。
分散型取引所（DEX）)は、ピアツーピアの直接取引を低コストで可能にし、仲介者を排除します。
伝統的な証券仲介業者は、暗号通貨を現金やデリバティブ(CFD)に含めることで、需要の高まりに対応しています。
規制当局は国内の法的枠組みを設定します。現在、伝統的な証券と暗号通貨の境界線が定義されつつあり、これが今後の業界の発展に大きな影響を与えるでしょう。
暗号通貨評価の方法論
投資の成功確率を最大化するには、ファンダメンタル分析、供給ダイナミクス、需要圧力、テクニカル分析の4つの側面から各プロジェクトを分析することが不可欠です。
この多角的評価は非常に重要です。例えば、技術的に優れた基盤を持つプロジェクトでも、2021年のサイクルピーク時に過剰な価格で取得してしまえば、長期的な価値向上は難しくなります。また、供給上限のないプロジェクトで、まだ何十億ものトークンが発行されていない場合も同様です。そのようなプロジェクトの時価総額を増やすには、大規模な資本流入が必要です。
DACSメソッド(デジタル資産分類基準)を適用すると、市場は情報技術、通貨、DeFi、文化・エンターテインメント、スマートコントラクトプラットフォーム、デジタル化、ステーブルコインの7つの大きなセクターに分けられます。この分類は、従来の株式市場の投資分散のように、より戦略的な投資判断を可能にします。
2023年の成長促進要因
(ビットコインの半減期の展望
ビットコインのアルゴリズムは、210,000ブロックごとにマイニング報酬を半減させる仕組みで、これはおおよそ4年ごとに起こります。このメカニズムは、新規トークンの供給を段階的に減少させ、希少性と理論上の価値を高めることを保証します。
歴史を振り返ると、最初の半減期ではビットコインは)yにて950%上昇しました。2回目の半減期では6ヶ月で38%、12ヶ月で286%の上昇をもたらしました。2020年5月の3回目は、6ヶ月で83%、12ヶ月で562%の増加を示しました。
次回の半減期は2024年4月に予定されており、供給の減少見込みが価格に大きな影響を与える傾向があります。ビットコインはまた、暗号通貨エコシステム全体に乗数効果をもたらします。
機関投資家の期待：現物ETF
明確な規制の欠如により、「プロの資金」の大量流入は妨げられてきましたが、この状況は一変する可能性があります。2023年、主要な投資管理会社が米国でのビットコイン現物ETFの承認を申請しました。
現在、先物に基づくETFは存在しますが、新商品はビットコインの実物買付を必要とします。先物取引参加者は通常、資産を所有せずに価格だけを投機します。もし新たなETFが承認されれば、BlackRock$12 世界最大の資産運用会社、資産9.42兆ドルを管理(のような機関は、現物のビットコインを買い付ける必要があり、大きな需要圧力を生むでしょう。
) 人工知能革命
ChatGPTや生成AIツールのブームは、Nvidiaなどの技術革新を促進しています。AIに特化した暗号通貨は、これらのツールを構築し、ブロックチェーン技術を活用したプロジェクトを表します。単なる交換手段ではなく、これらのトークンはAIプロジェクトのユーティリティや参加のためのインストゥルメントとして機能し、デジタル株のような役割を果たします。
( 市場資本の拡大
価格に関する誤解があります： 「供給が需要を上回ると価格は上昇する」。実際には、買い手が次第に高値を支払う意欲を持ち、上昇トレンドを確信したときに価格は上昇します。
2023年の暗号通貨市場の時価総額は99.2%増加し、新たに約7500億ドルの価値を生み出しました。取引量は)140兆ドル(に達し、半期平均の)79兆ドル(を大きく上回っています。テクニカル指標は、「取引量の明確な増加なしに価格の大きな動きはない」ことを示しています。
CoinDeskの市場指数)CMI###は、主要暗号通貨を加重平均して、2023年に123%の成長を記録し、1,781.12ポイントに達しました。ビットコインとイーサリアムは、それぞれ指数の62%、20%を占め、XRP、Solana、Cardanoが続きます。
( デリバティブの未決済ポジション：信頼の指標
ビットコインとイーサリアムの先物の未決済ポジションは、8月以降著しい増加を示しています。ビットコインの未決済契約は17,321件に達し、イーサリアムは6,114件です。未決済ポジションが価格とともに増加する場合、新規参加者が入り、既存のポジションも大きく拡大していることを意味します。
この現象は非常に重要です：プロの投資家はこれらの指標を常に監視しています。将来的な価格上昇を市場が予測している場合、現物価格もその期待に追随する可能性が高いです。
2024年の3つのマクロ経済シナリオ
リスク資産の継続的な上昇は、インフレ抑制と経済成長のバランス次第です。3つのシナリオが考えられます。
) 低インフレと安定のシナリオ
インフレが緩やかに低下し、経済活動が安定または改善すれば、欧州中央銀行と米連邦準備制度理事会は金利の引き上げを一時停止し、最終的には引き下げに転じる可能性があります。より柔軟な金融条件は、高成長のテクノロジー株に有利です。ただし、暗号通貨のリターンは不確実であり、成長株の方が相対的に魅力的になる可能性もあります。
高インフレと経済加速のシナリオ
インフレが再燃し、経済が加速すれば、金融当局は金利引き上げを再開し、株式市場の調整やビットコインのインフレヘッジとしての魅力を高める可能性があります。ビットコインは、その固定供給と金のような性質から、インフレ対策としての役割を果たします。
スタグフレーションのシナリオ
インフレが持続しながら経済活動が鈍化すれば、中央銀行はジレンマに直面します：(金利を引き上げて経済を傷つける)か、(インフレを許容して金利を引き下げる)か。インフレの持続は、投資家をビットコインに向かわせ、市場全体の暗号通貨を押し上げる可能性がありますが、金利の上昇はテクノロジーセクターに悪影響を及ぼすでしょう。
相対的な収益性の展望
2023年、ビットコインは79.85%のリターンを生み出し、S&P 500の6.3倍、NASDAQ 100の2.5倍に相当します。イーサリアムは40.45%のリターンを示し、依然としてS&P 500の3.2倍、NASDAQ 100の1.3倍を上回っています。
時価総額の低いプロジェクトは、しばしば三桁のリターンを提供しますが、そのリスクも比例して高くなります。
2024年の投資家への推奨事項
はい、2024年も暗号通貨への投資は価値がありますが、厳格な方法論を実行することが重要です。高時価総額資産(ビットコイン、イーサリアム)や、成長潜在力の高い小規模プロジェクトに資本を分散させることが戦略的に推奨されます。いわゆる「クリプトゲマ」は、資本を10倍、50倍、100倍以上に増やす可能性があります。
ホールディングとトレーディングの違い
歴史的に見て、最良のリターンは長期保有やホールドによる暗号通貨投資から得られます。株式投資と同じ原則です。ただし、トレーディングは資本をより早く増やすことも可能ですが、リスクも高まります。最適な戦略は、長期ホールドと積極的トレーディングの両方を組み合わせることです：リスク管理と十分な経験を持つことが前提です。
結論：多様な道に備える
暗号通貨市場は、2024年に向けて堅実な基盤の上に立っています：予定された半減期、機関投資の承認可能性、AI技術の革新、デリバティブ指標からの信頼の兆候。しかし、世界的なマクロ経済は依然として重要な変数です。
地政学的要因###ウクライナや中東の紛争###や、選挙サイクル###特に米国(も、複雑さを増しています。堅実な分析手法を持ち、リスク管理に規律を持つ投資家は、2024年に訪れる機会を最大限に活用できるでしょう。