金の保存に関しては、常に世界金融システムの中心的役割を果たしてきました。これは宝飾品や工業用途に使われる貴金属であるだけでなく、経済危機や地政学的緊張時に投資家や機関が避難先として頼る安全資産とされているからです。今年は特に、半世紀ぶりの異例の金価格上昇を記録しました。
2025年初頭から、金の分析は驚くべき下落を見せ、価格は47%以上上昇し、主要な世界金融資産のほとんどを上回るリターンを記録しています。この驚異的なパフォーマンスは、次の素朴な疑問を呼び起こします：金価格をこの連続的な跳躍に導いた要因は何か？そして、今年残りの数ヶ月間、この勢いは持続するのか？
米国の貿易政策は金需要の主要な推進力の一つでした。年初から、新たな米国政府はほとんどの国からの輸入品に高関税を課し、これが4月中旬にピークに達しました。この関税の高まりは投資家や企業に安全な避難先を求めさせ、結果的に金が選ばれました。
米連邦準備制度は、労働市場の弱さや経済活動の鈍化に対処するため、金利引き下げの可能性を明確に示し始めました。実際、9月17日に金利を4.5%から4.25%に引き下げ、これにより投資家は金のポジションを増やし、同月には22.9%の急騰をもたらしました。
イスラエルとイランおよびその同盟国間の軍事衝突の激化は、ホルムズ海峡の航行停止や、世界の主要な石油輸送ルート、国際海上貿易ルートに対する深刻な懸念を引き起こしました。これらの安全保障上の懸念は、金の価格分析を強気の予測へと導きました。
米議会が継続法案の延長について合意できず、10月1日から政府閉鎖が始まりました。この閉鎖は、米国の経済指標の信頼性や成長見通しに不確実性をもたらし、金への需要をさらに高めました。
最新の世界金評議会の報告によると、2025年前半の最もパフォーマンスの良い資産は金であり、26%の上昇を記録しました。ただし、取引量に関する数字も非常に注目に値します。
これらの数字は、投資需要だけでなく、金融機関の金に対する本物の信頼も反映しています。
世界的なインフレ予測も重要なドライバーとなっています。国際通貨基金（IMF）は2025年の世界平均インフレ率を4.2%と予測し、これは過去の平均2-3%を上回る水準です。地政学的緊張や気候変動によるサプライチェーンの混乱への懸念も、この予測を強めています。
この背景を踏まえ、2つの主要なシナリオを描くことができます。
シナリオ1 - 安定: 状況が大きく変わらず、FRBが段階的に金利を3.75%に引き下げた場合、金価格は3500〜3600ドルの範囲で推移し、年間リターンは約34%となる見込みです。
シナリオ2 - 激化: 現在最も可能性が高いのは、世界的なインフレ停滞と景気後退の同時進行です(経済の減速とインフレの高騰)、米国の政府閉鎖の継続、米中間の新たな貿易緊張の激化が続く場合、金は4100〜4400ドルに達し、年間リターンは56%以上になる可能性があります。
技術的には、2024年中頃から強い上昇トレンドを維持しています。最近では、3700ドルや3800ドルといった大きな抵抗線を突破し、現在は4050ドルの強い抵抗に直面しています(ボリンジャーバンドの上限)。
MACDは引き続きポジティブなシグナルを出していますが、ヒストグラムは買いの勢いの鈍化を示し始めており、近いうちに調整局面に入る可能性も示唆しています。注目すべき重要レベルは以下の通りです。
最も可能性の高い技術シナリオは、10月中に3820〜3900ドルの間で中程度の調整を経て、その後11月・12月にかけて徐々に上昇し、4100〜4200ドルを目指す展開です。
地政学的な動きもいくつかの重要な展開を見せています。
これらの動きの純粋なダイナミクスは、概ね金を支援する方向にあります。
投資家にはいくつかの選択肢があります。
長期投資: インフレや経済の変動に対するヘッジとして金を購入。中央銀行や金融機関もこのアプローチを採用し、資産運用者はポートフォリオの15〜20%を金に割り当てています。
短期取引: 数ヶ月間で売買を繰り返し、細かな分析とテクニカルツールの熟練が必要です。
金ETF: 実物を所有せずに投資できる便利な方法です。
採掘株: 間接的に金に投資したい投資家向け。
CFD（差金決済取引）: 価格変動を狙った高度な投機手法ですが、高リスクであり、資産管理とテクニカル分析の経験が必要です。
現状の動きを踏まえ、次のように推奨します。
金価格は、経済・地政学的圧力の複合的な影響を反映しています。2025年第4四半期末には4100ドルの水準に落ち着くとの予測もあり、金の分析の基本的な推進要因とテクニカル指標を理解することが、今後のチャンスを掴む鍵となるでしょう。金は依然として、不確実性の時代に資産を守る最良の選択肢です。
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なぜ金は最高値に急騰したのか？2025年以降の金の包括的分析
金の保存に関しては、常に世界金融システムの中心的役割を果たしてきました。これは宝飾品や工業用途に使われる貴金属であるだけでなく、経済危機や地政学的緊張時に投資家や機関が避難先として頼る安全資産とされているからです。今年は特に、半世紀ぶりの異例の金価格上昇を記録しました。
2025年初頭から、金の分析は驚くべき下落を見せ、価格は47%以上上昇し、主要な世界金融資産のほとんどを上回るリターンを記録しています。この驚異的なパフォーマンスは、次の素朴な疑問を呼び起こします：金価格をこの連続的な跳躍に導いた要因は何か？そして、今年残りの数ヶ月間、この勢いは持続するのか？
2025年の金価格上昇の主な推進要因
貿易・保護主義政策
米国の貿易政策は金需要の主要な推進力の一つでした。年初から、新たな米国政府はほとんどの国からの輸入品に高関税を課し、これが4月中旬にピークに達しました。この関税の高まりは投資家や企業に安全な避難先を求めさせ、結果的に金が選ばれました。
米国金利の変動
米連邦準備制度は、労働市場の弱さや経済活動の鈍化に対処するため、金利引き下げの可能性を明確に示し始めました。実際、9月17日に金利を4.5%から4.25%に引き下げ、これにより投資家は金のポジションを増やし、同月には22.9%の急騰をもたらしました。
中東の地政学的緊張
イスラエルとイランおよびその同盟国間の軍事衝突の激化は、ホルムズ海峡の航行停止や、世界の主要な石油輸送ルート、国際海上貿易ルートに対する深刻な懸念を引き起こしました。これらの安全保障上の懸念は、金の価格分析を強気の予測へと導きました。
米国政府の金融危機
米議会が継続法案の延長について合意できず、10月1日から政府閉鎖が始まりました。この閉鎖は、米国の経済指標の信頼性や成長見通しに不確実性をもたらし、金への需要をさらに高めました。
市場データ：上昇の証明
最新の世界金評議会の報告によると、2025年前半の最もパフォーマンスの良い資産は金であり、26%の上昇を記録しました。ただし、取引量に関する数字も非常に注目に値します。
これらの数字は、投資需要だけでなく、金融機関の金に対する本物の信頼も反映しています。
インフレとさまざまなシナリオ
世界的なインフレ予測も重要なドライバーとなっています。国際通貨基金（IMF）は2025年の世界平均インフレ率を4.2%と予測し、これは過去の平均2-3%を上回る水準です。地政学的緊張や気候変動によるサプライチェーンの混乱への懸念も、この予測を強めています。
この背景を踏まえ、2つの主要なシナリオを描くことができます。
シナリオ1 - 安定: 状況が大きく変わらず、FRBが段階的に金利を3.75%に引き下げた場合、金価格は3500〜3600ドルの範囲で推移し、年間リターンは約34%となる見込みです。
シナリオ2 - 激化: 現在最も可能性が高いのは、世界的なインフレ停滞と景気後退の同時進行です(経済の減速とインフレの高騰)、米国の政府閉鎖の継続、米中間の新たな貿易緊張の激化が続く場合、金は4100〜4400ドルに達し、年間リターンは56%以上になる可能性があります。
技術的な金分析の展望
技術的には、2024年中頃から強い上昇トレンドを維持しています。最近では、3700ドルや3800ドルといった大きな抵抗線を突破し、現在は4050ドルの強い抵抗に直面しています(ボリンジャーバンドの上限)。
MACDは引き続きポジティブなシグナルを出していますが、ヒストグラムは買いの勢いの鈍化を示し始めており、近いうちに調整局面に入る可能性も示唆しています。注目すべき重要レベルは以下の通りです。
最も可能性の高い技術シナリオは、10月中に3820〜3900ドルの間で中程度の調整を経て、その後11月・12月にかけて徐々に上昇し、4100〜4200ドルを目指す展開です。
最近の地政学的動向とその影響
地政学的な動きもいくつかの重要な展開を見せています。
これらの動きの純粋なダイナミクスは、概ね金を支援する方向にあります。
金投資の方法
投資家にはいくつかの選択肢があります。
長期投資: インフレや経済の変動に対するヘッジとして金を購入。中央銀行や金融機関もこのアプローチを採用し、資産運用者はポートフォリオの15〜20%を金に割り当てています。
短期取引: 数ヶ月間で売買を繰り返し、細かな分析とテクニカルツールの熟練が必要です。
金ETF: 実物を所有せずに投資できる便利な方法です。
採掘株: 間接的に金に投資したい投資家向け。
CFD（差金決済取引）: 価格変動を狙った高度な投機手法ですが、高リスクであり、資産管理とテクニカル分析の経験が必要です。
投資推奨事項
現状の動きを踏まえ、次のように推奨します。
結論
金価格は、経済・地政学的圧力の複合的な影響を反映しています。2025年第4四半期末には4100ドルの水準に落ち着くとの予測もあり、金の分析の基本的な推進要因とテクニカル指標を理解することが、今後のチャンスを掴む鍵となるでしょう。金は依然として、不確実性の時代に資産を守る最良の選択肢です。