最近黃金価格走勢凶悍，從去年底到今年10月已經接近歴史新高，不少人都在問同一個問題：この波の金相場はまだ遊べるのか？今買っても乗り遅れないか？
先にデータを見てみましょう。ロイターの報道によると、2024年から2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。言い換えれば、この波は確かに過去30年で最も激しいものです。
第一の推進要因：関税政策による市場の不確実性
トランプ政権発足後、一連の関税政策が直接金市場を煽った。市場のリスク回避ムードが高まり、投資家は次々と金に避難した。歴史的に見ると、2018年の米中貿易戦争期間中、金価格は政策の不確実性の間に短期で5〜10%上昇することが多かった。この度の上昇は明らかにそれよりも激しい。
第二の推進要因：FRBの利下げ期待
利下げはドルの弱含みを招き、金を保有する機会コストを下げ、金の魅力を高める。これは古典的なロジックで、歴史的に金価格と実質金利は明確な負の相関を示している——金価格は実質金利と逆相関、利下げで金が上昇する。
面白いことに、9月のFOMC会議後に金価格は逆に下落した。理由は簡単で、利下げ25ベーシスポイントは完全に予想通りで、市場に既に織り込み済みだったからだ。また、パウエル議長は今回の利下げを「リスク管理的な利下げ」と位置付け、今後も継続的な利下げを示唆しなかったため、市場は次の利下げペースを見極めるようになり、金価格は一時的に高騰した後に反落した。
CMEの金利ツールデータによると、次回の12月FOMC会議での利下げ確率は84.7%。この数字は金価格の動向を判断する一つの根拠となる。
第三の推進要因：世界の中央銀行による金準備の継続的増加
これが長期的に金価格を支える重要な要素だ。世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンで、前四半期比28%増加している。これまでの9ヶ月間で中央銀行は約634トンの金を購入しており、他の時期と比べても圧倒的に多い。
さらに、WGCの調査によると、多くの中央銀行（76%）は今後5年間で金の比率を中程度または大幅に増やすと考えており、多くの中央銀行はドル準備の比率も低下させる見込みだ。これは、世界的なドル離れのトレンドの中で、金が各国の主要な準備資産になりつつあることを示している。
世界的な高負債＋インフレ懸念
2025年までに世界の負債総額は307兆ドルに達する見込みだ。高負債は各国の金利政策の柔軟性を制限し、金融緩和志向を強め、実質金利を低下させる。これが間接的に金の魅力を高めている。
ドルの信頼低下
ドルが弱くなる、または市場のドル信頼が揺らぐと、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金が流入する。
地政学リスク
ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の紛争激化などが、貴金属のリスク回避需要を高め、短期的な変動や資金流入を引き起こしやすい。
ソーシャルメディアの後押し
連日のメディア報道やコミュニティの感情操作により、多くの短期資金がコストを気にせず金市場に流入し、連続上昇を招いている。
最近の変動にもかかわらず、大手金融機関は長期的な金の見通しに楽観的だ。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とみており、長期の見通しをより良くし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5055ドルに引き上げた。
ゴールドマン・サックスは、2026年末の金価格目標を1オンス4900ドルに再確認。
アメリカ銀行（BofA）は、2026年の金価格目標を1オンス5000ドルに引き上げ、戦略担当者は「来年は6000ドル突破も期待できる」と述べている。
国際宝飾品小売業者（周大福、六福、潮宏基など）は、中国の純金ジュエリーの参考価格を1グラム1100元以上に維持しており、大きく下落していない。これは市場の金価格に対する信頼の表れだ。
この金価格上昇のロジックを理解した上で、次の疑問が出てくる：今参入しても間に合うのか？
答えはある。ただし、自分のリスク許容度と取引経験に基づいて判断すべきだ。
短期トレーダーの場合、変動の中に多くのチャンスがある。流動性も十分で、上昇・下落の方向性も判断しやすい。特に暴騰・暴落時は、買いと売りの勢いが一目でわかり、利益のチャンスも多い。
初心者で短期を狙う場合は、小額から試してみて、むやみに資金を増やさないこと。心が折れるとすぐに損失が出る。経済カレンダーを使って米国経済指標を追い、取引判断の補助にすると良い。
長期的に実物金を買いたい場合は、大きな変動に耐える覚悟が必要だ。長期的には上昇トレンドだが、その間の激しい変動に耐えられるかを事前に考えるべき。
投資ポートフォリオに金を組み込みたい場合は、もちろん可能だが、金のボラティリティは株式よりも低くないことを忘れずに。全資産を投入するのは賢明ではなく、分散投資がより堅実だ。
最大の利益を狙うなら、長期保有と並行して価格変動を利用した短期取引も検討できる。特に米国市場の経済指標前後の動きが激しい時間帯は狙い目だ。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要だ。
金価格の変動は株式ほど小さくない。金の年間平均振幅は19.4%、S&P500は14.7%。
金のサイクルは非常に長い。10年以上のスケールで価値保存に使えば効果的だが、その10年の間に倍増もあれば、半減もあり得る。
実物金の取引コストは高めで、一般的に5〜20%の範囲。
卵を一つのかごに盛るな。分散投資はリスク低減の最良策だ。
総じて、金は「世界の信用」の象徴として、中長期的な支えは変わっていない。今の相場はまだ終わっておらず、長期・短期ともにチャンスはある。ただし、短期的な変動リスクには十分注意し、特に米国経済指標やFRB会議の前後は警戒が必要だ。
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2025年のゴールドはまだ上昇中？個人投資家は今参入してもチャンスはあるのか
最近黃金価格走勢凶悍，從去年底到今年10月已經接近歴史新高，不少人都在問同一個問題：この波の金相場はまだ遊べるのか？今買っても乗り遅れないか？
先にデータを見てみましょう。ロイターの報道によると、2024年から2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。言い換えれば、この波は確かに過去30年で最も激しいものです。
金価格がこれほど急騰している背後には何があるのか？
第一の推進要因：関税政策による市場の不確実性
トランプ政権発足後、一連の関税政策が直接金市場を煽った。市場のリスク回避ムードが高まり、投資家は次々と金に避難した。歴史的に見ると、2018年の米中貿易戦争期間中、金価格は政策の不確実性の間に短期で5〜10%上昇することが多かった。この度の上昇は明らかにそれよりも激しい。
第二の推進要因：FRBの利下げ期待
利下げはドルの弱含みを招き、金を保有する機会コストを下げ、金の魅力を高める。これは古典的なロジックで、歴史的に金価格と実質金利は明確な負の相関を示している——金価格は実質金利と逆相関、利下げで金が上昇する。
面白いことに、9月のFOMC会議後に金価格は逆に下落した。理由は簡単で、利下げ25ベーシスポイントは完全に予想通りで、市場に既に織り込み済みだったからだ。また、パウエル議長は今回の利下げを「リスク管理的な利下げ」と位置付け、今後も継続的な利下げを示唆しなかったため、市場は次の利下げペースを見極めるようになり、金価格は一時的に高騰した後に反落した。
CMEの金利ツールデータによると、次回の12月FOMC会議での利下げ確率は84.7%。この数字は金価格の動向を判断する一つの根拠となる。
第三の推進要因：世界の中央銀行による金準備の継続的増加
これが長期的に金価格を支える重要な要素だ。世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンで、前四半期比28%増加している。これまでの9ヶ月間で中央銀行は約634トンの金を購入しており、他の時期と比べても圧倒的に多い。
さらに、WGCの調査によると、多くの中央銀行（76%）は今後5年間で金の比率を中程度または大幅に増やすと考えており、多くの中央銀行はドル準備の比率も低下させる見込みだ。これは、世界的なドル離れのトレンドの中で、金が各国の主要な準備資産になりつつあることを示している。
他に金価格を押し上げる要因は何か？
世界的な高負債＋インフレ懸念
2025年までに世界の負債総額は307兆ドルに達する見込みだ。高負債は各国の金利政策の柔軟性を制限し、金融緩和志向を強め、実質金利を低下させる。これが間接的に金の魅力を高めている。
ドルの信頼低下
ドルが弱くなる、または市場のドル信頼が揺らぐと、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金が流入する。
地政学リスク
ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の紛争激化などが、貴金属のリスク回避需要を高め、短期的な変動や資金流入を引き起こしやすい。
ソーシャルメディアの後押し
連日のメディア報道やコミュニティの感情操作により、多くの短期資金がコストを気にせず金市場に流入し、連続上昇を招いている。
機関は金の今後の動向をどう見ているか？
最近の変動にもかかわらず、大手金融機関は長期的な金の見通しに楽観的だ。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とみており、長期の見通しをより良くし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5055ドルに引き上げた。
ゴールドマン・サックスは、2026年末の金価格目標を1オンス4900ドルに再確認。
アメリカ銀行（BofA）は、2026年の金価格目標を1オンス5000ドルに引き上げ、戦略担当者は「来年は6000ドル突破も期待できる」と述べている。
国際宝飾品小売業者（周大福、六福、潮宏基など）は、中国の純金ジュエリーの参考価格を1グラム1100元以上に維持しており、大きく下落していない。これは市場の金価格に対する信頼の表れだ。
個人投資家として、今乗るべきか？
この金価格上昇のロジックを理解した上で、次の疑問が出てくる：今参入しても間に合うのか？
答えはある。ただし、自分のリスク許容度と取引経験に基づいて判断すべきだ。
短期トレーダーの場合、変動の中に多くのチャンスがある。流動性も十分で、上昇・下落の方向性も判断しやすい。特に暴騰・暴落時は、買いと売りの勢いが一目でわかり、利益のチャンスも多い。
初心者で短期を狙う場合は、小額から試してみて、むやみに資金を増やさないこと。心が折れるとすぐに損失が出る。経済カレンダーを使って米国経済指標を追い、取引判断の補助にすると良い。
長期的に実物金を買いたい場合は、大きな変動に耐える覚悟が必要だ。長期的には上昇トレンドだが、その間の激しい変動に耐えられるかを事前に考えるべき。
投資ポートフォリオに金を組み込みたい場合は、もちろん可能だが、金のボラティリティは株式よりも低くないことを忘れずに。全資産を投入するのは賢明ではなく、分散投資がより堅実だ。
最大の利益を狙うなら、長期保有と並行して価格変動を利用した短期取引も検討できる。特に米国市場の経済指標前後の動きが激しい時間帯は狙い目だ。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要だ。
金投資を始める前に知っておきたいこと
金価格の変動は株式ほど小さくない。金の年間平均振幅は19.4%、S&P500は14.7%。
金のサイクルは非常に長い。10年以上のスケールで価値保存に使えば効果的だが、その10年の間に倍増もあれば、半減もあり得る。
実物金の取引コストは高めで、一般的に5〜20%の範囲。
卵を一つのかごに盛るな。分散投資はリスク低減の最良策だ。
総じて、金は「世界の信用」の象徴として、中長期的な支えは変わっていない。今の相場はまだ終わっておらず、長期・短期ともにチャンスはある。ただし、短期的な変動リスクには十分注意し、特に米国経済指標やFRB会議の前後は警戒が必要だ。