ビットコインは木曜日に$91,500を大きく上回り、心理的な$80,000の底付近でサポートを見つけた後、重要なテクニカルレベルを取り戻して顕著に反発しました。しかし、この反発は励みになる一方で、市場構造の根底にある脆弱性を隠しており、トレーダーはこれを理解する必要があります。
表面上は機関投資家の動きは控えめに見えます。米国上場のスポットビットコインETFは水曜日に$21.12百万の流入を記録し、今週2日連続で資金流入が続いています。前日には$128.64百万の大規模な資金流入があり、機関投資家が徐々に市場に再参入していることを示唆しています。
しかし、状況は重要です。これらの流入レベルは、先週ビットコインを打ちのめした絶え間ない資金流出の激しさには比べ物になりません。BTCが持続可能な回復を確立するには、流入は継続するだけでなく、実質的に加速する必要があります。現在の軌道は、積極的な蓄積よりも慎重な機関投資家のポジショニングを示唆しています。
ここで価格動向が懸念されるポイントです。ビットコインの明らかな回復にもかかわらず、オンチェーンデータは全く異なる状況を示しています。Glassnodeの最新分析によると、BTCは依然として構造的に脆弱であり、重要なコストベースサポートレベルを突破した後、$81,000から$89,000の圧縮された範囲内で振動しています。
これが特に懸念される理由は何でしょうか？このパターンは、2022年第1四半期のピーク後の環境を反映しており、その時も需要が枯渇し、市場が徐々に弱体化していました。今日の流動性状況も同じダイナミクスを反映しており、市場はサイドウェイで推移し、新たな資本が不足して勢いをつけられない状態です。
短期保有者の実現利益/損失比率は、現在の市場心理を最も明確に示す指標かもしれません。この指標は、最近の投資家間の利益と損失のバランスを測るもので、0.07に崩壊しており、中立平均の4.3を大きく下回っています。この極端な比率は、重要な事実を示しています：短期参加者の間で損失が利益を圧倒しており、流動性が消失していることです。これに加えて、2025年第2四半期から第3四半期にかけて長期保有者による大量の売却フェーズがあり、通常の需要吸収に抵抗する売り圧力を生み出しています。
リスクは、この低迷した比率が続く場合です。ビットコインは2022年第1四半期のプレイブックに従い、$81,000の真の市場平均閾値を明確に下回り、さらなる下落を引き起こす可能性があります。
4時間足チャートでは、ビットコインのテクニカル設定はやや楽観的なシグナルを示しています。RSIは現在41にあり、中立の50に向かって上昇傾向にあります。これは、弱気の勢いが薄れつつあることを示していますが、勢いはまだ tentative（一時的）です。
より強気な点としては、木曜日にMACDが強気のクロスを記録し、通常は上昇の継続を示唆します。回復の確認を求めるトレーダーにとって、このシグナルは短期的にはテクニカルな買いのセットアップを提供します。
強気シナリオ：BTCが足場を維持し、流入が加速すれば、次の心理的障壁である$100,000まで上昇を続ける可能性があります。これは、機関投資家の需要が持続し、オンチェーンの流動性条件が改善される必要があります。
弱気シナリオ：もしBTCが拒否される場合、即時のサポートは$85,000となります。そこを割り込むと、$81,000の真の市場平均まで崩れ、連鎖的な清算や capitulation（降伏売り）が発生する可能性があります。
ビットコインの$91,500超えの反発は確かにありますが、その土台は脆弱です。機関投資資金の流入は存在しますが、物足りません。テクニカル指標は tentative（一時的）な買いシグナルを点滅させています。しかし、オンチェーン指標は警告を発しています。BTCがコストベースを取り戻し、新たな流入を持続的な価格上昇で裏付けるまでは、この回復は新たなトレンドの始まりではなく、低信念の統合段階にとどまるでしょう。
トレーダーは$85,000のサポートを注意深く監視すべきです。これを明確に割り込むと、Glassnodeが警告した構造的な弱さが加速していることを示すことになります。
クイック暗号通貨リファレンスガイド
ビットコインは時価総額最大の暗号通貨であり、中央管理なしに運営される分散型デジタルマネーとして機能します。
アルトコインはビットコイン以外のすべての暗号通貨を指しますが、イーサリアムの基盤的役割を考慮し、一部では除外されることもあります。ビットコインから派生したライトコインは最初のアルトコインです。
ステーブルコインは、資産を商品や法定通貨（例：USD）に裏付けることで価値を固定しようと設計された暗号通貨であり、アルゴリズムや市場需要によって規制されます。
ビットコインドミナンスは、ビットコインの時価総額が暗号市場全体の価値に対してどれだけ占めているかを測る指標であり、投資家のBTCに対する関心と代替資産への資金回転を反映します。ドミナンスが上昇すれば強気市場の前兆、低下すればアルトコインへの資金回転を示します。
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ビットコインの回復は持続可能か？BTCは混在するシグナルの中、91,500ドルを超えて反発
ビットコインは木曜日に$91,500を大きく上回り、心理的な$80,000の底付近でサポートを見つけた後、重要なテクニカルレベルを取り戻して顕著に反発しました。しかし、この反発は励みになる一方で、市場構造の根底にある脆弱性を隠しており、トレーダーはこれを理解する必要があります。
機関投資資金の流れ：両刃の剣
表面上は機関投資家の動きは控えめに見えます。米国上場のスポットビットコインETFは水曜日に$21.12百万の流入を記録し、今週2日連続で資金流入が続いています。前日には$128.64百万の大規模な資金流入があり、機関投資家が徐々に市場に再参入していることを示唆しています。
しかし、状況は重要です。これらの流入レベルは、先週ビットコインを打ちのめした絶え間ない資金流出の激しさには比べ物になりません。BTCが持続可能な回復を確立するには、流入は継続するだけでなく、実質的に加速する必要があります。現在の軌道は、積極的な蓄積よりも慎重な機関投資家のポジショニングを示唆しています。
ブロックチェーン指標が示す市場の弱さ
ここで価格動向が懸念されるポイントです。ビットコインの明らかな回復にもかかわらず、オンチェーンデータは全く異なる状況を示しています。Glassnodeの最新分析によると、BTCは依然として構造的に脆弱であり、重要なコストベースサポートレベルを突破した後、$81,000から$89,000の圧縮された範囲内で振動しています。
これが特に懸念される理由は何でしょうか？このパターンは、2022年第1四半期のピーク後の環境を反映しており、その時も需要が枯渇し、市場が徐々に弱体化していました。今日の流動性状況も同じダイナミクスを反映しており、市場はサイドウェイで推移し、新たな資本が不足して勢いをつけられない状態です。
短期保有者の実現利益/損失比率は、現在の市場心理を最も明確に示す指標かもしれません。この指標は、最近の投資家間の利益と損失のバランスを測るもので、0.07に崩壊しており、中立平均の4.3を大きく下回っています。この極端な比率は、重要な事実を示しています：短期参加者の間で損失が利益を圧倒しており、流動性が消失していることです。これに加えて、2025年第2四半期から第3四半期にかけて長期保有者による大量の売却フェーズがあり、通常の需要吸収に抵抗する売り圧力を生み出しています。
リスクは、この低迷した比率が続く場合です。ビットコインは2022年第1四半期のプレイブックに従い、$81,000の真の市場平均閾値を明確に下回り、さらなる下落を引き起こす可能性があります。
テクニカル指標は慎重な楽観主義を示唆—今のところ
4時間足チャートでは、ビットコインのテクニカル設定はやや楽観的なシグナルを示しています。RSIは現在41にあり、中立の50に向かって上昇傾向にあります。これは、弱気の勢いが薄れつつあることを示していますが、勢いはまだ tentative（一時的）です。
より強気な点としては、木曜日にMACDが強気のクロスを記録し、通常は上昇の継続を示唆します。回復の確認を求めるトレーダーにとって、このシグナルは短期的にはテクニカルな買いのセットアップを提供します。
ビットコイン価格予測：二つのシナリオ
強気シナリオ：BTCが足場を維持し、流入が加速すれば、次の心理的障壁である$100,000まで上昇を続ける可能性があります。これは、機関投資家の需要が持続し、オンチェーンの流動性条件が改善される必要があります。
弱気シナリオ：もしBTCが拒否される場合、即時のサポートは$85,000となります。そこを割り込むと、$81,000の真の市場平均まで崩れ、連鎖的な清算や capitulation（降伏売り）が発生する可能性があります。
結論：回復は条件付き
ビットコインの$91,500超えの反発は確かにありますが、その土台は脆弱です。機関投資資金の流入は存在しますが、物足りません。テクニカル指標は tentative（一時的）な買いシグナルを点滅させています。しかし、オンチェーン指標は警告を発しています。BTCがコストベースを取り戻し、新たな流入を持続的な価格上昇で裏付けるまでは、この回復は新たなトレンドの始まりではなく、低信念の統合段階にとどまるでしょう。
トレーダーは$85,000のサポートを注意深く監視すべきです。これを明確に割り込むと、Glassnodeが警告した構造的な弱さが加速していることを示すことになります。
クイック暗号通貨リファレンスガイド
ビットコインは時価総額最大の暗号通貨であり、中央管理なしに運営される分散型デジタルマネーとして機能します。
アルトコインはビットコイン以外のすべての暗号通貨を指しますが、イーサリアムの基盤的役割を考慮し、一部では除外されることもあります。ビットコインから派生したライトコインは最初のアルトコインです。
ステーブルコインは、資産を商品や法定通貨（例：USD）に裏付けることで価値を固定しようと設計された暗号通貨であり、アルゴリズムや市場需要によって規制されます。
ビットコインドミナンスは、ビットコインの時価総額が暗号市場全体の価値に対してどれだけ占めているかを測る指標であり、投資家のBTCに対する関心と代替資産への資金回転を反映します。ドミナンスが上昇すれば強気市場の前兆、低下すればアルトコインへの資金回転を示します。