この業界で何年も揉まれてきましたが、一番怖いのは市場の一貫性が高すぎることです。みんなが一斉に同じ方向を叫び始めると、逆に警戒心が高まります——市場はこうしたコンセンサスを見事に裏切るのが得意です。

最近の観察から、ビットコインの年末に9万ドル突破の空売りの声がますます一致してきています。正直に言うと、この極度の悲観的な見方が逆にワクワクさせます。2020年3月のことを覚えていますか？ビットコインが一日で半減し、多くの人が「仮想通貨界は終わった」と叫びましたが、その結果は？ちょうど次の上昇局面の始まりでした。

**感情の氷点はしばしば市場の転換サイン**

12月初旬の急落で4000ドル以上下落し、市場は「極度の恐怖」モードに入りました。私が追跡している感情指標は一時20付近まで下がりました。過去のデータを振り返ると、法則性が見えてきます——25を下回ると、次の1〜2四半期で明確な反発が起きることが多いです。これは何を意味するか？初心者が恐怖に駆られて売りに走るとき、賢い資金はすでにその動きを嗅ぎつけているということです。市場は常に少数派が大多数の資金を動かしています。

**オンチェーンデータこそ真実の声**

感情だけを見るのは不十分です。私はむしろオンチェーンの硬いデータを信じています。最近24時間の強制清算を見ると、空売りが大半を占めており、弱気のポジションが徐々に洗い出されていることがわかります。さらに面白いのは、万枚以上のビットコインを保有する巨大なウォレットアドレスが、最近一週間で静かに保有量を増やしている点です。

もう一つの細かい点ですが、古参のアドレスが売却を進めているように見えます。これは売り圧力のように見えますが、そのたびに底で静かに資金を受け入れている動きもあります。この光景は非常に馴染み深いものです。底値ではいつもこうです：個人投資家は慌てて退場し、大口投資家は冷静に仕込みを続ける。