人民幣兌美元持續走強：國際化進程加速，高盛預測2026年目標價位6.85

高盛最新研究指出，受惠於聯準會寬鬆政策環境，人民幣兌美元的升勢將延續。該機構預測，年底前美元兌人民幣將下探至7.00整數關口，進入2026年後進一步貶至6.85，體現人民幣國際化戰略的加速推進。

為替レートが史上最高値を更新、上昇基調が強まる

データによると、人民幣の上昇傾向は明らかです。CFETS人民幣為替レート指数は11月21日に98.22を突破し、年内高値を記録しました。具体的には、ドル対オンショア人民幣（USD/CNY）は7.0824、ドル対オフショア人民幣（USD/CNH）は7.0779で、いずれも1年以上ぶりの安値を更新しています。

この変化は過去と大きく異なります。2018年の貿易摩擦時期には人民幣は約5%の下落を見せましたが、今年に入ってからはほぼ3%の上昇となっており、明確な対照をなしています。

政策誘導と安定期待の両立

人民幣対ドルの強いパフォーマンスは偶然ではありません。中国人民銀行は、日々の中間レート設定を通じて誘導を行い、現物為替レートは中間レートの上下2%の範囲内で変動できるようにしています。全体の方向性は上昇を指向しています。同時に、国営銀行によるドル買いの頻度も増加し、為替レートの安定的な上昇トレンドをさらに強化しています。

Pantheon Macroeconomicsの上級エコノミストKelvin Lamは、中国当局は人民幣の安定性を示すことで国際的な信用を強化していると指摘します。この戦略的思考は、1998年のアジア金融危機時に人民幣が競争的な切り下げを拒否し、地域の基準通貨としての地位を確立した措置に匹敵します。

国際的な認知度向上と取引量の大幅増加

人民幣対ドルの国際的地位は上昇しています。国際決済銀行のデータによると、2022年の調査以降、ドル対人民幣の1日平均取引量は約60%増加し、7,810億ドル規模に達し、世界の外為取引総額の8%以上を占めています。

フランス興業銀行のアジアマクロ戦略責任者Kiyong Seongは、市場の変動が激化する中で、人民幣の強さと安定性がその国際化の推進に大きな原動力を与えていると述べています。

国際化の加速が政策の重点に

ゴールドマン・サックスのアナリストは、現在の経済的・非経済的要因を総合的に考慮した結果、人民幣の国際化は中国政府の中核的政策指向となっていると指摘します。政策支援と市場需要の双方の推進により、人民幣対ドルの国際化は今後数年で顕著な進展を遂げる見込みであり、これにより人民幣の世界金融システムにおける影響力はさらに深まるでしょう。