もしあなたがどの会社に投資を検討しているなら、株価や噂だけを見るのは避けましょう。最も適切な方法は財務諸表を分析することです。特に損益計算書 (P&L)または利益と損失計算書は、その企業が実際に利益を出しているのか、ただ見かけだけなのかを真実に伝える資料です。
損益計算書は、一定期間内の総収入と総費用をまとめた財務資料です。(月次、四半期、または年度)の期間で、企業がその期に利益を出したのか、赤字なのかを示します。
非常に基本的な式：
理解してほしいのは、損益計算書の例をイメージするとき、例えば1か月でカレーライスを売って収入が100,000バーツ、原材料費、家賃、従業員の給料などに60,000バーツ使った場合、利益は40,000バーツです。これがP&Lの意味です。
株価が上がるからといって、事業が順調とは限りません。P&Lは、企業が本当に裕福なのか、ただ盛り上がっているだけなのかを教えてくれます。
企業は複数の収入源を持つことがあります。P&Lを見ることで、どの収入源が最も価値があるのか、どこがリスクが高いのかを理解できます。
収入は良さそうだけど、費用が高い場合もあります。利益を増やすにはコストを削減することが重要です。P&Lはそのポイントを示します。
利益や損失のパターンを見れば、事業の成長見込みをより正確に評価できます。
収入から純利益に至るまでにはいくつかの段階があります。それぞれの段階は異なる情報を伝えます。
売上高とサービス収入 (Sales) ↓ 原価を差し引く (Cost of Goods Sold) = 粗利益 (Gross Profit) ← 価格設定能力を示す
↓ 販売費・管理費を差し引く (Operating Expenses) = 営業利益 (Operating Profit) ← 経営効率を示す
↓ 金融費用と税金を差し引く = 純利益 (Net Income) ← 投資家が実際に受け取る金額
例えば、2023年のP&Lと2022年のP&Lを比較しても意味がありません。同じ期間のデータを比較しましょう。
今、企業は赤字か黒字か？赤字なら投資は控えた方が良いかもしれません。黒字なら次に進みます。
収入はどこから来ているのか？主要な収入源が安定しているのか、または一時的なものかを見極めましょう。
コストは高いか低いか、前年と比べて増加しているか？増加が早い場合は注意が必要です。
ある銀行の2023年のデータ例：
どこに注目すべきか：
収入 → 費用 → 利益の順に記載し、理解しやすく解釈も簡単です。
左側に費用、右側に収入を記載し、より正式な財務報告に使われる形式です。
どちらの形式を使っても、情報の内容は同じです。
損益計算書を読むときは、数字だけに頼らず、次のことを理解しましょう。
賢い投資家は、株価の上昇だけを見て買うのではなく、財務諸表、特にP&Lを徹底的に分析し、企業が本当に儲かっているのか、利益は事業の本質から来ているのかを確認します。
ただし、P&Lだけでは不十分です。バランスシートやキャッシュフロー計算書など他の資料も合わせて総合的に判断して初めて、慎重な投資判断ができるのです。
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なぜ投資家はP&Lを読む必要があるのか？ビジネスの真実を伝える損益計算書
もしあなたがどの会社に投資を検討しているなら、株価や噂だけを見るのは避けましょう。最も適切な方法は財務諸表を分析することです。特に損益計算書 (P&L)または利益と損失計算書は、その企業が実際に利益を出しているのか、ただ見かけだけなのかを真実に伝える資料です。
損益計算書 (P&L) とは何か？
損益計算書は、一定期間内の総収入と総費用をまとめた財務資料です。(月次、四半期、または年度)の期間で、企業がその期に利益を出したのか、赤字なのかを示します。
非常に基本的な式：
理解してほしいのは、損益計算書の例をイメージするとき、例えば1か月でカレーライスを売って収入が100,000バーツ、原材料費、家賃、従業員の給料などに60,000バーツ使った場合、利益は40,000バーツです。これがP&Lの意味です。
なぜ損益計算書を見る必要があるのか？
1. 企業が本当に利益を出しているかどうか
株価が上がるからといって、事業が順調とは限りません。P&Lは、企業が本当に裕福なのか、ただ盛り上がっているだけなのかを教えてくれます。
2. 収入の出所を把握
企業は複数の収入源を持つことがあります。P&Lを見ることで、どの収入源が最も価値があるのか、どこがリスクが高いのかを理解できます。
3. 「脂肪」をコストに見つける
収入は良さそうだけど、費用が高い場合もあります。利益を増やすにはコストを削減することが重要です。P&Lはそのポイントを示します。
4. 将来の投資計画を立てる
利益や損失のパターンを見れば、事業の成長見込みをより正確に評価できます。
P&Lの構造を理解しよう
収入から純利益に至るまでにはいくつかの段階があります。それぞれの段階は異なる情報を伝えます。
売上高とサービス収入 (Sales) ↓ 原価を差し引く (Cost of Goods Sold) = 粗利益 (Gross Profit) ← 価格設定能力を示す
↓ 販売費・管理費を差し引く (Operating Expenses) = 営業利益 (Operating Profit) ← 経営効率を示す
↓ 金融費用と税金を差し引く = 純利益 (Net Income) ← 投資家が実際に受け取る金額
損益計算書の4段階の読み方
ステップ1：期間を確認
例えば、2023年のP&Lと2022年のP&Lを比較しても意味がありません。同じ期間のデータを比較しましょう。
ステップ2：最後の数字だけを見る
今、企業は赤字か黒字か？赤字なら投資は控えた方が良いかもしれません。黒字なら次に進みます。
ステップ3：主要な収入源を確認
収入はどこから来ているのか？主要な収入源が安定しているのか、または一時的なものかを見極めましょう。
ステップ4：コストを分析
コストは高いか低いか、前年と比べて増加しているか？増加が早い場合は注意が必要です。
損益計算書の例：実際の読み方
ある銀行の2023年のデータ例：
どこに注目すべきか：
2つの損益計算書の形式
レポート形式 (Report Form)
収入 → 費用 → 利益の順に記載し、理解しやすく解釈も簡単です。
会計形式 (Account Form)
左側に費用、右側に収入を記載し、より正式な財務報告に使われる形式です。
どちらの形式を使っても、情報の内容は同じです。
重要なまとめ
損益計算書を読むときは、数字だけに頼らず、次のことを理解しましょう。
賢い投資家は、株価の上昇だけを見て買うのではなく、財務諸表、特にP&Lを徹底的に分析し、企業が本当に儲かっているのか、利益は事業の本質から来ているのかを確認します。
ただし、P&Lだけでは不十分です。バランスシートやキャッシュフロー計算書など他の資料も合わせて総合的に判断して初めて、慎重な投資判断ができるのです。