上周外汇市場は平穏ではありませんでした。ドル指数は0.33%小幅上昇し、非米国通貨は分裂した動きを見せました：ユーロは0.23%下落、豪ドルは0.65%下落、ポンドはほぼ動かず0.03%上昇、一方で円は「下落幅王」となり、1周で1.28%の下落を記録しました。特に、取引量最大の非米国通貨ペアであるドル/円（USD/JPY）は158の大台に迫っています。
その背後には簡単に説明できない理由があります——日本銀行は予定通り25ベーシスポイントの利上げを行いましたが、黒田東彦総裁の発言はハト派寄りで、市場は失望しました。同時に、日本の新内閣は18.3兆円に及ぶ大規模な財政刺激策を承認し、利上げの効果を直接希薄化させました。要するに、引き締め政策は緩和的な刺激策によって薄められたのです。
テクニカル面から見ると、ドル/円はすでに21日移動平均線を突破し、MACDは明確な買いシグナルを示しており、上昇の勢いがあります。158の壁を突破すれば、より大きな上昇余地が開ける可能性があります。しかし、重要な問題は——日本政府は我慢できるのか？
JPモルガンは明確な警告を出しています：もし円が短期間で160を超える下落を見せた場合、「為替レートの急激な変動」と判定され、日本政府の介入可能性が大きく高まります。これは、158という価格は単なるテクニカルな抵抗線だけでなく、政治的に敏感なポイントでもあることを意味します。
市場の円未来予測は分裂しています：
こうした予想の違いは、市場が日本の政策面の不確実性をどう見ているかを反映しています。円と人民元の連動関係を考慮すると、円の下落局面では人民元も相対的に圧力を受けることになります。
円の弱含みと対照的に、欧元/ドル（EUR/USD）は先週0.23%下落しましたが、機関投資家は反発の見通しを一般的に好意的に見ています。
欧州中央銀行は金利を据え置き、市場の期待通りでしたが、ラガルド総裁は市場が期待したハト派的なシグナルを出しませんでした。同時に、米国の11月非農業部門雇用者数は混合の結果で、11月のCPIは予想を下回り、これらのデータはモルガン・スタンレーやバークレイズなど大手行によって深刻な統計バイアスの疑いが持たれ、その真偽は疑問視されています。
ダンスク銀行の見解は明快です：米連邦準備制度が利下げを行い、欧州中央銀行は動かず、この金利差縮小は欧元の上昇に有利です。さらに、米国経済データの不確実性や地政学的リスクヘッジの需要も、欧元の反発を促す可能性があります。
テクニカル的には、欧元/ドルは複数の移動平均線の上に位置しており、短期的には上昇余地があります。抵抗線は前回高値の1.18付近と見られます。下落した場合、100日移動平均線の1.165が重要なサポートラインです。
欧元： 米国第3四半期GDPデータに注目。予想を上回ればドルの強化により欧元は下落し、逆に予想以下なら欧元に有利です。地政学的リスクも注意。
円： これは重要な局面です。黒田東彦の演説内容や日本当局の口頭介入の表現が非常に重要です。ハト派的な発言や介入の可能性が高まれば、ドル/円は直接的に下押しされるでしょう。同時に、158の壁を守れるかどうかも注視。
テクニカル面では、ドル/円が158以下で押し戻され続ける場合、調整の可能性が高まり、直近のサポートは154と見られます。
総じて、今週の外為市場の焦点は「米連邦準備制度の利下げ期待vs日本政府の介入リスク」の博弈に集中し、円が157-158の間で焦点となるかどうかが、今後の非米国通貨ペアの動きを左右します。
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円安が驚くべき速度で進行中！157円の壁が危機的状況に、日本銀行は本当に動き出すのか？
上周行情速览
上周外汇市場は平穏ではありませんでした。ドル指数は0.33%小幅上昇し、非米国通貨は分裂した動きを見せました：ユーロは0.23%下落、豪ドルは0.65%下落、ポンドはほぼ動かず0.03%上昇、一方で円は「下落幅王」となり、1周で1.28%の下落を記録しました。特に、取引量最大の非米国通貨ペアであるドル/円（USD/JPY）は158の大台に迫っています。
その背後には簡単に説明できない理由があります——日本銀行は予定通り25ベーシスポイントの利上げを行いましたが、黒田東彦総裁の発言はハト派寄りで、市場は失望しました。同時に、日本の新内閣は18.3兆円に及ぶ大規模な財政刺激策を承認し、利上げの効果を直接希薄化させました。要するに、引き締め政策は緩和的な刺激策によって薄められたのです。
円の継続的な下落、158は生死線？
テクニカル面から見ると、ドル/円はすでに21日移動平均線を突破し、MACDは明確な買いシグナルを示しており、上昇の勢いがあります。158の壁を突破すれば、より大きな上昇余地が開ける可能性があります。しかし、重要な問題は——日本政府は我慢できるのか？
JPモルガンは明確な警告を出しています：もし円が短期間で160を超える下落を見せた場合、「為替レートの急激な変動」と判定され、日本政府の介入可能性が大きく高まります。これは、158という価格は単なるテクニカルな抵抗線だけでなく、政治的に敏感なポイントでもあることを意味します。
市場の円未来予測は分裂しています：
こうした予想の違いは、市場が日本の政策面の不確実性をどう見ているかを反映しています。円と人民元の連動関係を考慮すると、円の下落局面では人民元も相対的に圧力を受けることになります。
欧元はチャンスを探している？
円の弱含みと対照的に、欧元/ドル（EUR/USD）は先週0.23%下落しましたが、機関投資家は反発の見通しを一般的に好意的に見ています。
欧州中央銀行は金利を据え置き、市場の期待通りでしたが、ラガルド総裁は市場が期待したハト派的なシグナルを出しませんでした。同時に、米国の11月非農業部門雇用者数は混合の結果で、11月のCPIは予想を下回り、これらのデータはモルガン・スタンレーやバークレイズなど大手行によって深刻な統計バイアスの疑いが持たれ、その真偽は疑問視されています。
ダンスク銀行の見解は明快です：米連邦準備制度が利下げを行い、欧州中央銀行は動かず、この金利差縮小は欧元の上昇に有利です。さらに、米国経済データの不確実性や地政学的リスクヘッジの需要も、欧元の反発を促す可能性があります。
テクニカル的には、欧元/ドルは複数の移動平均線の上に位置しており、短期的には上昇余地があります。抵抗線は前回高値の1.18付近と見られます。下落した場合、100日移動平均線の1.165が重要なサポートラインです。
今週の注目ポイントは？
欧元： 米国第3四半期GDPデータに注目。予想を上回ればドルの強化により欧元は下落し、逆に予想以下なら欧元に有利です。地政学的リスクも注意。
円： これは重要な局面です。黒田東彦の演説内容や日本当局の口頭介入の表現が非常に重要です。ハト派的な発言や介入の可能性が高まれば、ドル/円は直接的に下押しされるでしょう。同時に、158の壁を守れるかどうかも注視。
テクニカル面では、ドル/円が158以下で押し戻され続ける場合、調整の可能性が高まり、直近のサポートは154と見られます。
総じて、今週の外為市場の焦点は「米連邦準備制度の利下げ期待vs日本政府の介入リスク」の博弈に集中し、円が157-158の間で焦点となるかどうかが、今後の非米国通貨ペアの動きを左右します。