連邦金利引き下げの可能性が薄れ、円は9ヶ月ぶりの安値に

アジアの通貨市場は火曜日に決定的な動きを見せ、日本円は9ヶ月ぶりの最安値である155.29ドルに急落し、地域全体の早朝取引でドルに対して下落しました。この動きは、連邦準備制度の期待の再評価を反映しており、金利引き下げの賭けが消えつつある中、経済指標の変化に伴う市場の再評価が進んでいます。

ドルの上昇と円の崩壊

ドルの強化は円の価値下落の主な要因となっており、12月10日の会合での連邦準備制度の利下げ期待の冷え込みによるものです。市場の確率は劇的に変化しており、フェドファンド先物は現在、25ベーシスポイントの利下げ確率をわずか43%と織り込んでおり、1週間前の62%から大きく逆転しています。この利下げ期待の崩壊は、アジアの取引セッション全体で通貨のダイナミクスを再形成し、円がその調整の大部分を担っています。

木曜日に発表される米国の9月雇用統計は、これらの市場期待が維持されるのか、それともさらに調整されるのかを判断する上で重要となるでしょう。雇用活動の弱さを示す最近のシグナルを考えると、労働市場のデータは特に重要です。

日本の政策懸念が高まる

東京当局は急速な通貨崩壊についてますます声を上げており、片山さつき財務大臣は記者会見で、「一方的で急激な動き」に対して警鐘を鳴らし、円の弱さがもたらす経済リスクを強調しました。高官会議では、安倍晋三首相と日本銀行の植田和男総裁がこれらの懸念に対処するために会合を予定しています。

特に、Takaichiは従来から円の崩壊を支援する緩和的な金融・財政政策を支持してきたため、通貨管理に関する政治的な複雑なダイナミクスを生み出しています。

米国労働市場の弱さがFRBの判断を左右

INGのアナリストは、「12月にFRBが据え置きを決めた場合、それは一時的な停止に過ぎない可能性が高い」と指摘し、雇用動向が短期的な政策の方向性に大きく影響すると示唆しています。FRB副議長のフィリップ・ジェファーソンは、労働市場を「鈍い」と表現し、経済の不確実性にもかかわらず雇用拡大に消極的な姿勢を示しました。これらのシグナルは、インフレ懸念と労働市場の軟化との間で中央銀行が葛藤していることを示しています。

市場全体への影響

経済のセンチメントの悪化は月曜日に株式市場に波及し、米国の主要3指数はすべて下落しました。国債利回りも混在したシグナルを示し、2年物国債は3.6039%（(0.2ベーシスポイント崩壊)）、10年物は4.1366%に上昇しました。

円の最安値を超えて、他のアジア通貨もさまざまな動きを見せました。ユーロは1.1594ドルで堅調を保ち、英ポンドは0.1%下落して1.3149ドルとなり、3日連続の下落を記録。豪ドルは0.6493ドルに下落し、ニュージーランドドルは0.56535ドルで安定しています。

今週は、新たな労働市場データを待つ中で、市場のボラティリティが高まる見込みであり、その影響は通貨、株式、固定収益市場に世界的に波及するでしょう。