## 美聯儲立場転換 降息予想急激的に下落市場の風向きが一変。複数の米連邦準備制度理事会（FRB）当局者が最近慎重な姿勢を示す中、12月の追加利下げに対する予想は大きく崩れた。トレーダーの確率予測は前日の62.9%から50%を割り込み、市場のFRBの緩和政策継続への信頼が明らかに揺らいでいる。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー議長は、今年すでに2回の利下げを実施した背景を踏まえ、現行の政策は物価安定と完全雇用の二大目標に対してバランスが取れてきていると指摘し、12月の決定には柔軟性を持たせている。一方、クリーブランド連邦準備銀行のハマック議長はより強硬な姿勢を示し、金融政策はインフレ圧力を効果的に抑制できる水準に維持すべきだと強調し、追加の降息に反対する暗示を示した。セントルイス連銀のムサレム総裁は、現在の金利は中立に近づいており、過度な緩和は経済を過剰に刺激する可能性があると直言している。## 政府の停止終了 "買い消息売りニュース"の動き開始43日間の政府停止がついに終了し、連邦資金金利は来年1月30日まで延長された。しかし、この「好材料」イベントは予想外の売り圧力を引き起こした。木曜日の金融市場は総じて重圧に見舞われ、典型的な「買い消息、売りニュース」の現象が見られた。独立金属トレーダーのタイ・ウォンは、貴金属全般に売りが広がり、金だけでなく株式、債券、米ドル、さらには暗号通貨までもが同じ売り圧力に晒されていると指摘した。Monex USAのワシントン駐在トレーディングマネージャーのフアン・ペレスは、より深い懸念を示す：停止は終わったが、いつ正常な運用に戻るのか？損なわれた経済データはいつ完全に補完されるのか？市場は9月と10月の信頼できる統計データを待つ必要があり、正確な分析には時間を要する。## 国際金価格の調整とともに米国株も大幅下落木曜日の現物金は23.90ドルの大幅下落で終了し、4171.36ドル/オンスで引けた。これは、3週間高値の4244.94ドル/オンスからの調整であり、FRBの利下げ予想の消滅とリスク回避需要の減少を反映している。この売りの波は金市場だけにとどまらず、米国株の主要3指数も10月10日以来最悪の一日となった。ダウ平均は797.6ポイント(1.65%)下落し、S&P500は1.66%の急落、ナスダックは2.29%の大幅下落となった。投資家は今後の金利政策の見通しの弱まりや、高評価株の過大評価、AI資本支出の期待リターン実現への懸念から、市場の下落圧力が一段と強まっている。## 降息予想の消滅とリスク回避の魅力低下当初、市場は政府停止の終了後に雇用市場の軟化を反映した経済指標の発表を期待し、12月の25ベーシスポイントの利下げを予想して金価格は反発した。Kitco Metalsの上級アナリストのジム・ウィコフはこの過程を振り返るが、同時にFRB当局者の慎重な姿勢とインフレへの継続的な懸念が市場予想を根底から変えてしまったと指摘した。FXStreetのアナリストのクリスチャン・ボルホン・バレンシアは、中米貿易休戦と米政府の停止終了が金価格を押し下げる要因になり得ると考える。利下げは一般的に金にとってプラス要因だが、金は利息を生まないため、経済の不確実性時にはリスクヘッジ資産とみなされる。FRBのパウエル議長は先月、12月の利下げについて「決定的ではない」と強調し、この発言はドルを一時的に押し上げたものの、取引の勢いは次第に弱まっている。CIBCの外為戦略責任者のサラ・イングは、関連取引の活発さが明らかに衰退していると指摘した。## テクニカル面の圧力と今後の下落リスクの顕在化テクニカル的に見ると、金の上昇トレンドは依然良好に保たれているが、買い圧力は弱まりつつある。クリスチャン・ボルホン・バレンシアは、相対力指数(RSI)が横ばいを示しており、上昇の勢いが鈍化していることを示唆している。さらに、金価格は木曜日に重要なサポートラインである4200ドル/オンスを割り込み、その後の下落を促す障害を取り除いた。アナリストは、今後金価格はまず4100ドル/オンスまで下落し、その後20日移動平均線の4074ドル/オンスを下回る可能性があると予測している。もしこのサポートを割れば、次のターゲットは10月28日の安値3886ドル/オンス付近となるだろう。米国経済データの段階的な回復が進む前に、市場の高い変動性は続く可能性があり、投資家は国際金価格のさらなる調整に備える必要がある。
国際金価格が急落、23ドル超え！米連邦準備制度の利下げ予想が「変わる」市場は動揺に陥る
美聯儲立場転換 降息予想急激的に下落
市場の風向きが一変。複数の米連邦準備制度理事会（FRB）当局者が最近慎重な姿勢を示す中、12月の追加利下げに対する予想は大きく崩れた。トレーダーの確率予測は前日の62.9%から50%を割り込み、市場のFRBの緩和政策継続への信頼が明らかに揺らいでいる。
サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー議長は、今年すでに2回の利下げを実施した背景を踏まえ、現行の政策は物価安定と完全雇用の二大目標に対してバランスが取れてきていると指摘し、12月の決定には柔軟性を持たせている。一方、クリーブランド連邦準備銀行のハマック議長はより強硬な姿勢を示し、金融政策はインフレ圧力を効果的に抑制できる水準に維持すべきだと強調し、追加の降息に反対する暗示を示した。セントルイス連銀のムサレム総裁は、現在の金利は中立に近づいており、過度な緩和は経済を過剰に刺激する可能性があると直言している。
政府の停止終了 "買い消息売りニュース"の動き開始
43日間の政府停止がついに終了し、連邦資金金利は来年1月30日まで延長された。しかし、この「好材料」イベントは予想外の売り圧力を引き起こした。木曜日の金融市場は総じて重圧に見舞われ、典型的な「買い消息、売りニュース」の現象が見られた。
独立金属トレーダーのタイ・ウォンは、貴金属全般に売りが広がり、金だけでなく株式、債券、米ドル、さらには暗号通貨までもが同じ売り圧力に晒されていると指摘した。Monex USAのワシントン駐在トレーディングマネージャーのフアン・ペレスは、より深い懸念を示す：停止は終わったが、いつ正常な運用に戻るのか？損なわれた経済データはいつ完全に補完されるのか？市場は9月と10月の信頼できる統計データを待つ必要があり、正確な分析には時間を要する。
国際金価格の調整とともに米国株も大幅下落
木曜日の現物金は23.90ドルの大幅下落で終了し、4171.36ドル/オンスで引けた。これは、3週間高値の4244.94ドル/オンスからの調整であり、FRBの利下げ予想の消滅とリスク回避需要の減少を反映している。
この売りの波は金市場だけにとどまらず、米国株の主要3指数も10月10日以来最悪の一日となった。ダウ平均は797.6ポイント(1.65%)下落し、S&P500は1.66%の急落、ナスダックは2.29%の大幅下落となった。投資家は今後の金利政策の見通しの弱まりや、高評価株の過大評価、AI資本支出の期待リターン実現への懸念から、市場の下落圧力が一段と強まっている。
降息予想の消滅とリスク回避の魅力低下
当初、市場は政府停止の終了後に雇用市場の軟化を反映した経済指標の発表を期待し、12月の25ベーシスポイントの利下げを予想して金価格は反発した。Kitco Metalsの上級アナリストのジム・ウィコフはこの過程を振り返るが、同時にFRB当局者の慎重な姿勢とインフレへの継続的な懸念が市場予想を根底から変えてしまったと指摘した。
FXStreetのアナリストのクリスチャン・ボルホン・バレンシアは、中米貿易休戦と米政府の停止終了が金価格を押し下げる要因になり得ると考える。利下げは一般的に金にとってプラス要因だが、金は利息を生まないため、経済の不確実性時にはリスクヘッジ資産とみなされる。FRBのパウエル議長は先月、12月の利下げについて「決定的ではない」と強調し、この発言はドルを一時的に押し上げたものの、取引の勢いは次第に弱まっている。CIBCの外為戦略責任者のサラ・イングは、関連取引の活発さが明らかに衰退していると指摘した。
テクニカル面の圧力と今後の下落リスクの顕在化
テクニカル的に見ると、金の上昇トレンドは依然良好に保たれているが、買い圧力は弱まりつつある。クリスチャン・ボルホン・バレンシアは、相対力指数(RSI)が横ばいを示しており、上昇の勢いが鈍化していることを示唆している。さらに、金価格は木曜日に重要なサポートラインである4200ドル/オンスを割り込み、その後の下落を促す障害を取り除いた。
アナリストは、今後金価格はまず4100ドル/オンスまで下落し、その後20日移動平均線の4074ドル/オンスを下回る可能性があると予測している。もしこのサポートを割れば、次のターゲットは10月28日の安値3886ドル/オンス付近となるだろう。米国経済データの段階的な回復が進む前に、市場の高い変動性は続く可能性があり、投資家は国際金価格のさらなる調整に備える必要がある。