Source: CryptoNewsNetOriginal Title: Ethena Hit by 50% TVL Decline as USDe Holders Rush to ExitOriginal Link: ## 概要* **EthenaのTVLは、USDeの引き出しが激増する中で50%以上減少。*** **利回り圧縮により引き出しが加速し、レバレッジポジションの解消を余儀なくされた。**## TVL崩壊と償還圧力Ethereumは、そのプラットフォーム上の総ロックされた価値(TVL)が50%以上急落したことで深刻な圧力に直面している。およそ$14 億ドルだったEthenaのTVLは、約6〜$7 億ドルに減少し、資本がどれだけ迅速に流出したかを示しており、プロトコルはより慎重な立場に追い込まれている。Duneによると、10月以降、USDeからの純償還額は$8 億ドルを超え、そのうち1か月だけで$5 億ドルの流出が記録されている。さらに、以前はかなり魅力的と考えられていた利回りの低下が、引き出しを加速させている。## 利回り圧縮とポジション解消かつて二桁だった利回りが突然はるか低い範囲に落ちると、以前は合理的に見えた多くの戦略が突然維持困難に感じられるようになる。この段階で、一部のレバレッジポジションはついに解消され、資金流出が激化する。それでも、すべてが簡単に崩壊するわけではない。対照的に、USDeは依然として$1付近の価値を維持していると報告されており、オンチェーンの活動も活発なままだ。それにもかかわらず、市場はこの状況に対して警戒感を持ち続けている。## DeFiのリスク教訓多くの市場参加者にとって、この種の事例は、高利回りの暗号資産提供が単なる大きな数字だけのものではなく、予期せぬリスクも伴うことを浮き彫りにしている。明らかに、Ethenaは現在、慎重な管理を必要とする段階にある。無理に楽観的になれば、状況を悪化させるだけだ。さらに、この状況は、最近新しいステーブルコイン製品が増加しているDeFiエコシステムの鏡ともなっている。現在の圧力の下で、エコシステムはその回復力を証明せざるを得ない状況にある。Ethenaは、完全な信頼喪失を防ぐために、より成熟したアプローチを採用しなければならない。## 最近の動向11月25日、EthenaはSEALパイロットプログラムに参加し、インシデント対応フレームワーク、財務管理、多署署名手順、システムセキュリティなど、さまざまな重要なワークフローにおいて暗号運用セキュリティ基準の強化と検証を行った。10月には、プラットフォームはConduitを通じてStablecoin-as-a-Serviceを開始し、新しいネットワークがローンチ時にカスタムステーブルコインを構築できるようにし、EthenaをDeFi、RWA、消費者エコシステム全体のステーブルコインインフラ提供者として位置付けた。また、10月初旬には、Ethena LabsはUR Globalと提携し、45か国でUSDeへのアクセス拡大を図った。これには、オフランプ手数料ゼロ、多通貨対応、Mastercardデビットカードアクセスプランの導入も含まれる。## 市場状況プレス時点で、ENAは約**$0.196**で取引されており、過去24時間で**1.94%**下落、過去7日間で**9.82%**下落している。
Ethenaは50％のTVL減少に見舞われ、USDe保有者が退出を急ぐ
Source: CryptoNewsNet Original Title: Ethena Hit by 50% TVL Decline as USDe Holders Rush to Exit Original Link:
概要
TVL崩壊と償還圧力
Ethereumは、そのプラットフォーム上の総ロックされた価値(TVL)が50%以上急落したことで深刻な圧力に直面している。およそ$14 億ドルだったEthenaのTVLは、約6〜$7 億ドルに減少し、資本がどれだけ迅速に流出したかを示しており、プロトコルはより慎重な立場に追い込まれている。
Duneによると、10月以降、USDeからの純償還額は$8 億ドルを超え、そのうち1か月だけで$5 億ドルの流出が記録されている。さらに、以前はかなり魅力的と考えられていた利回りの低下が、引き出しを加速させている。
利回り圧縮とポジション解消
かつて二桁だった利回りが突然はるか低い範囲に落ちると、以前は合理的に見えた多くの戦略が突然維持困難に感じられるようになる。この段階で、一部のレバレッジポジションはついに解消され、資金流出が激化する。
それでも、すべてが簡単に崩壊するわけではない。対照的に、USDeは依然として$1付近の価値を維持していると報告されており、オンチェーンの活動も活発なままだ。それにもかかわらず、市場はこの状況に対して警戒感を持ち続けている。
DeFiのリスク教訓
多くの市場参加者にとって、この種の事例は、高利回りの暗号資産提供が単なる大きな数字だけのものではなく、予期せぬリスクも伴うことを浮き彫りにしている。明らかに、Ethenaは現在、慎重な管理を必要とする段階にある。無理に楽観的になれば、状況を悪化させるだけだ。
さらに、この状況は、最近新しいステーブルコイン製品が増加しているDeFiエコシステムの鏡ともなっている。現在の圧力の下で、エコシステムはその回復力を証明せざるを得ない状況にある。Ethenaは、完全な信頼喪失を防ぐために、より成熟したアプローチを採用しなければならない。
最近の動向
11月25日、EthenaはSEALパイロットプログラムに参加し、インシデント対応フレームワーク、財務管理、多署署名手順、システムセキュリティなど、さまざまな重要なワークフローにおいて暗号運用セキュリティ基準の強化と検証を行った。
10月には、プラットフォームはConduitを通じてStablecoin-as-a-Serviceを開始し、新しいネットワークがローンチ時にカスタムステーブルコインを構築できるようにし、EthenaをDeFi、RWA、消費者エコシステム全体のステーブルコインインフラ提供者として位置付けた。
また、10月初旬には、Ethena LabsはUR Globalと提携し、45か国でUSDeへのアクセス拡大を図った。これには、オフランプ手数料ゼロ、多通貨対応、Mastercardデビットカードアクセスプランの導入も含まれる。
市場状況
プレス時点で、ENAは約**$0.196で取引されており、過去24時間で1.94%下落、過去7日間で9.82%**下落している。