5年間の金価格見通しの理解：2025年-2026年以降にインドのトレーダーが知っておくべきこと

現在の市場状況：金価格が重要な局面に

2024年後半現在、金は引き続き高水準を維持し、1オンスあたり$2,400〜$2,450の範囲で取引されています。これは、数年前の約$1,800付近にあった価格から劇的に変化したものであり、貴金属は約18ヶ月で1オンスあたり$600 以上上昇し、最近の市場サイクルで最も好調な資産の一つとなっています。

この持続的な強さを支える要因は何か？答えは、収束する複合的な要素の完璧な嵐にあります：持続するインフレ懸念、米ドルの勢いの弱まり、地政学的不安定性、そして何よりも2024年後半の連邦準備制度の金利引き下げへの転換です。

FRBの政策転換：金にとってのゲームチェンジャー

転換点は2024年9月に訪れ、FRBが50ベーシスポイントの利下げを開始しました。これは4年ぶりの初の利下げであり、2022-2023年の積極的な引き締めから大きく方向転換したものです。市場のセンチメントは劇的に変化し、CME FedWatchツールは今や継続的な金融緩和への期待を高めており、大手金融機関は2025年までに複数回の利下げを予測しています。

これが金にとって重要な理由は何か？低金利は、金のような非利息資産を保有する機会コストを減少させます。現金で何も得られない場合、金の価値保存とインフレヘッジとしての魅力が高まります。さらに、金利が低下すると一般的に下落する米ドル(と組み合わせると)、金は国際投資家にとって格段に魅力的になります。

今後5年間の予測：主要機関の見通し

2025年の見通し：$2,600突破

複数のアナリストは、2025年の価格範囲を$2,400〜$2,600と予測しており、一部の機関予測者は$2,300超の新記録高を見込んでいます。主なきっかけはFRBの政策であり、各利下げ発表は金の新たな買い意欲を喚起します。さらに、中東の緊張やロシア・ウクライナ紛争の継続は、安全資産需要を支え続けています。中国やインドの中央銀行は積極的に金を蓄積しており、投資家の投機に加えて基本的な需要を生み出しています。

2026年以降：高水準での安定

2026年に向けては、現在のマクロ経済のトレンドが続く場合、金は$2,600〜$2,800の範囲で取引されると予測されています。インフレが粘り強く続く場合、FRBが緩和的な政策を維持する必要があり、構造的な根拠はより強固になります。地政学的緊張が緩和すれば、金は急騰ではなく安定化する可能性がありますが、主要銀行の見解は$2,200〜$2,300以上のサポートを示唆しています。

金価格を形成する主要な要因

1. 米ドルの動向

金とドルは一般的に逆の動きをします。ドルが強くなると、金は海外の買い手にとって高価になり、魅力を失います。一方、ドルが弱まる(2024年中旬以降に見られるように)、金は世界的にアクセスしやすくなります。非農業雇用統計やFRBの声明などの主要経済データを追跡し、ドルの方向性を判断します。

2. 実質金利

名目金利からインフレ率を差し引いた実質金利(が金の主要なファンダメンタルドライバーです。インフレが債券利回りを上回ると、実質金利はマイナスになり、金の需要が高まります。FRBが金利を引き下げる一方でインフレが2％超を維持している場合、実質金利は低水準にとどまり、金を支えます。

3. 地政学的リスクプレミアム

イスラエル・パレスチナ紛争は、2023年10月の急騰を引き起こし、金は初めて$2,100を超えました。さらなるエスカレーションや新たな地域緊張は、再び価格を押し上げる可能性があります。エネルギー市場)特に石油(は、この効果を増幅させ、地域紛争がエネルギー価格とインフレ期待を高めます。

4. 中央銀行の買い入れ

2023年だけで、中央銀行はほぼ1000トンの金を購入し、記録的な水準に近づいています。中国、インドをはじめとする新興国の中央銀行は引き続き積極的に蓄積しており、この公式需要は価格の下限を形成し、希少性を維持します。

テクニカル分析：金チャートの読み方

MACDシグナル

移動平均収束拡散法（MACD）は、モメンタムの変化を識別するのに役立ちます。MACDラインがシグナルラインを上回ると、一般的に強気のモメンタムを示します。現在、金のチャートは複数の時間軸でMACDがプラスを維持しており、強気のシグナルが持続しています。

RSIモメンタム指標

相対力指数（RSI）が70を超えると買われ過ぎ)調整リスク(を示唆し、30未満は売られ過ぎ)反発の可能性(を示します。金はトレンドの中でこれらの極端値を頻繁にテストし、RSIは調整レベルの識別に役立ちます。

COTレポートのポジション

トレーダーのポジションを示すコミットメント・オブ・トレーダーズ（COT）レポートは、商業ヘッジャー、大口投機筋、小口投資家のポジションを明らかにします。最近のCOTデータは、大口投機筋のポジションは高水準にあるものの、極端なレベルには達しておらず、過剰なポジションになる前にさらなる上昇余地があることを示唆しています。

金価格環境における実践的取引の考慮点

ポジションサイズ：新規トレーダーは、金のポジションを総資本の10〜20％に抑えるべきです。経験豊富な投機筋は、資産のマクロ的重要性を反映して30％を割り当てることもあります。

レバレッジ選択：デリバティブ取引を行う場合、多くの市場参加者には1:2〜1:5のレバレッジが適しています。高いレバレッジは、価格変動時のドローダウンリスクを指数関数的に増加させます。

エントリータイミング：サポートレベル)現在$2,350〜$2,400(へのテクニカルリトリーブは、ラリーを追いかけるよりもリスク・リワードが良好です。季節的なパターンでは、1月〜3月が長期投資家にとって蓄積の好機となることが多いです。

リスク管理：金のデリバティブ取引には必ずストップロス注文を設定してください。エントリーから2〜3％下に設定したストップは、振幅の激しい日々のボラティリティから守ります。

投資戦略の枠組み

インドの投資家が金のエクスポージャーを検討する場合：

長期の物理的蓄積：資金が12ヶ月以上放置され、インフレ懸念が優先される場合、今後2025年中旬までに段階的に金を購入するのは賢明です。上昇シナリオでは、2026年までに$2,600〜$2,800を目指します。

中期の取引：差金決済取引（CFD）や先物を利用すれば、上昇と下落の両方に参加できます。この構造は、2025年を通じて価格が上昇し続けると考えるトレーダーに適しており、レバレッジと両方向のエクスポージャーを提供します。

ヘッジの要素：金は株式と逆相関があるため、ポートフォリオの保険として効果的です。5〜10％の配分は、株式市場の弱さをヘッジします。

監視すべき重要なリスク要因

• インフレの予想外の低下：価格圧力が予想より早く緩和されると、FRBは利下げを遅らせ、金の支えを失う可能性があります
• 米ドルの復活：地政学的な変化によりドルの安全資産としての需要が高まり、最近の弱さのトレンドが逆転する可能性があります
• 景気後退の回避：FRBが「ソフトランディング」を成功させれば、安全資産需要は減少します
• 鉱山供給のショック：新鉱山の生産増加)高コストながら(、最終的に価格に圧力をかける可能性があります

結論：2026年までの金の展望

金融緩和、持続するインフレ、地政学的緊張、中央銀行の需要の合流は、2025-2026年を通じて金の価値上昇を促す魅力的な環境を作り出しています。多くの機関予測者は、価格が$2,600〜$2,800の範囲に挑戦すると予想し、基本シナリオのサポートは$2,200〜$2,300付近にあります。

ただし、実行が重要です。成功する金取引には、テクニカル分析)MACD、RSI、チャートのサポート／レジスタンス(、ファンダメンタルの追跡)FRBの声明、中央銀行の動き、地政学的ヘッドライン(、そして規律あるリスク管理の組み合わせが必要です。長期的な資産保全のための物理的蓄積や戦術的なデリバティブ取引を通じて、現在のマクロ環境を考慮すれば、金はほとんどの分散ポートフォリオにおいて価値ある資産です。

今後5年間は貴金属にとって非常に興味深いものとなるでしょう。情報を常に把握し、規律を持ってポジションを取ることが重要です。