2025年の台湾テクノロジー市場で最もホットなキーワードは「上昇」ではなく「不足」だ。チップの受託製造から冷却材料、先進パッケージング、電力システムに至るまで、サプライチェーン全体で生産能力争奪戦が繰り広げられている。黄仁勳は頻繁に台湾を訪れ、注文を催促し、台湾をNVIDIAのグローバル研究開発拠点に位置付けている。このシグナルはすべてを物語っている—台湾企業はAIブームの最も儲かる位置にとらわれているのだ。新世代ETFの迅速な上場や高額株のリスト拡大とともに、2026年の投資風景はどのように変化していくのだろうか。
結局のところ、今年の台湾株のストーリーは一言で表せる：「不足」だ。昨年末までに高額株の数は28銘柄に達し、歴史的記録を更新した。重要な変化は、上昇しているのがIC設計企業だけでなく、冷却、PCB、材料、電源、テストインターフェースなどの全ての関連分野に拡散していることだ。これはまさにAI需要の外部波及効果の実例だ。
信驊は今年の株王として、BMCチップがAIデータセンターの標準装備となったことにより、株価は倍以上に上昇し、一時は7,300元を突破した。しかし、最も目立つのは冷却関連銘柄で、奇鋐、健策が同時に高額株の仲間入りを果たし、年率でほぼまたは超える100％近い上昇を見せている。材料面では、台光電が高速銅箔基板(CCL)とガラス繊維布の供給不足により、株価は159％急騰し、今年の黒馬となった。
川湖、穎崴、旺矽などのグループも140％超の上昇を記録し、「不足があれば価値も上がる」という市場の論理を再確認させた。長期的に安定した台達電も、AIデータセンターの電力需要の急増により高額株の仲間入りを果たし、時価総額ランキングで急上昇している。
AIサーバーの仕様アップグレードにより、上流材料の不足危機が直接引き起こされている。高級ガラス繊維布や低損失銅箔基板の供給不足が深刻化し、価格は継続的に上昇している。外資系アナリストは、NVIDIAの次世代プラットフォームはより高級な銅箔基板と銅箔材料を採用すると指摘し、材料のアップグレードは不可逆のトレンドとなっている。
この材料不足の波は、関連台湾企業の利益率を大きく改善させている。台光電はもちろんのこと、聯茂や台燿も材料価格の高騰の恩恵を受けている。下流のPCBや基板メーカーの臻鼎、欣興は生産能力をフル稼働させており、ABF（アッパーバイフェース）概念株やABF基板の需要も旺盛だ。これらの企業はすでに2026年の業績成長に向けて火薬を仕掛けている。ABF基板は高級サーバーのコア素材であり、その供給不足は一部のチップを超えるほど深刻であり、関連の上下流企業の収益弾力性に注目すべきだ。
個人投資家は銘柄を狙う一方、機関投資家はより体系的に介入している。復華未来50(00991A)は最近上場し、募集規模は百億元を突破した。初日はやや割安で取引を開始したものの、取引量は23万株を超え、ETF取引のトップに躍り出た。市場の熱気は一目瞭然だ。
その主要構成銘柄トップ10を見ると、ほぼAI投資マップになっている：台積電、鴻海、奇鋐、緯穎、台光電、台達電が漏れていない。このアクティブ型ETFの銘柄選定ロジックは明快だ—半導体比率は35-45%、AIデータセンターのコンポーネントは35-45%、AIサーバーとネットワークは5-15%、さらに一部の金融や伝統産業をリスクヘッジとして配置している。
マネージャーの呂宏宇は、AIは台湾株の最強の成長エンジンであり、2026年までに台湾企業の利益は約20％成長すると予測している。適度な金利低下環境と相まって、強気相場の継続確率は非常に高い。
2026年の台湾株の焦点は、NVIDIA Vera Rubin(VR)プラットフォームのリリースに集まるだろう。これにより、新たなサーバーの換機ブームが引き起こされる。新プラットフォームは冷却、消費電力、インターコネクト帯域幅を全面的にアップグレードし、廣達、緯穎、鴻海などのODMメーカーがコアパートナーとなり、電源、冷却、PCBサプライチェーンも再び恩恵を受ける。
技術面では、シリコンフォトニクスとCPO(の光学集積パッケージが高速伝送のボトルネック解消の鍵となる。台湾は、エピタキシャル成長、光学素子、パッケージングまでの戦略的エコシステムを形成しており、聯亞、穩懋などの成長ポテンシャルも高い。もう一つ注目すべきトレンドは液冷冷却だ。GPUの消費電力が千ワットを突破する中、液冷の浸透率は現在10％未満だが、今後数年で60％超に急上昇し、奇鋐、雙鴻、健策などの企業が先行してポジションを取っている。
台湾株は上昇後に調整や評価疑問が出ることもあるが、産業のファンダメンタルズから見ると、AI関連の生産能力不足は2026年前にはほぼ解消しない。特に先進パッケージング、高級材料、冷却、電力システムなどのセクターだ。言い換えれば、不足こそが最も安定した利益源であり、サプライチェーンのキープレーヤーを掴むことが次の成長のカギとなる。
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2026台股淘金指南：掌握「缺貨」脉搏，ABF概念股與AI供應鏈如何乘势起飞？
2025年の台湾テクノロジー市場で最もホットなキーワードは「上昇」ではなく「不足」だ。チップの受託製造から冷却材料、先進パッケージング、電力システムに至るまで、サプライチェーン全体で生産能力争奪戦が繰り広げられている。黄仁勳は頻繁に台湾を訪れ、注文を催促し、台湾をNVIDIAのグローバル研究開発拠点に位置付けている。このシグナルはすべてを物語っている—台湾企業はAIブームの最も儲かる位置にとらわれているのだ。新世代ETFの迅速な上場や高額株のリスト拡大とともに、2026年の投資風景はどのように変化していくのだろうか。
不足はチャンス：IC設計からサプライチェーン全体へ拡大
結局のところ、今年の台湾株のストーリーは一言で表せる：「不足」だ。昨年末までに高額株の数は28銘柄に達し、歴史的記録を更新した。重要な変化は、上昇しているのがIC設計企業だけでなく、冷却、PCB、材料、電源、テストインターフェースなどの全ての関連分野に拡散していることだ。これはまさにAI需要の外部波及効果の実例だ。
信驊は今年の株王として、BMCチップがAIデータセンターの標準装備となったことにより、株価は倍以上に上昇し、一時は7,300元を突破した。しかし、最も目立つのは冷却関連銘柄で、奇鋐、健策が同時に高額株の仲間入りを果たし、年率でほぼまたは超える100％近い上昇を見せている。材料面では、台光電が高速銅箔基板(CCL)とガラス繊維布の供給不足により、株価は159％急騰し、今年の黒馬となった。
川湖、穎崴、旺矽などのグループも140％超の上昇を記録し、「不足があれば価値も上がる」という市場の論理を再確認させた。長期的に安定した台達電も、AIデータセンターの電力需要の急増により高額株の仲間入りを果たし、時価総額ランキングで急上昇している。
材料のアップグレードがサプライチェーンの十年に一度のギャップを引き起こす
AIサーバーの仕様アップグレードにより、上流材料の不足危機が直接引き起こされている。高級ガラス繊維布や低損失銅箔基板の供給不足が深刻化し、価格は継続的に上昇している。外資系アナリストは、NVIDIAの次世代プラットフォームはより高級な銅箔基板と銅箔材料を採用すると指摘し、材料のアップグレードは不可逆のトレンドとなっている。
この材料不足の波は、関連台湾企業の利益率を大きく改善させている。台光電はもちろんのこと、聯茂や台燿も材料価格の高騰の恩恵を受けている。下流のPCBや基板メーカーの臻鼎、欣興は生産能力をフル稼働させており、ABF（アッパーバイフェース）概念株やABF基板の需要も旺盛だ。これらの企業はすでに2026年の業績成長に向けて火薬を仕掛けている。ABF基板は高級サーバーのコア素材であり、その供給不足は一部のチップを超えるほど深刻であり、関連の上下流企業の収益弾力性に注目すべきだ。
新ETFの上場秒殺、機関投資家の配置方針が明確に
個人投資家は銘柄を狙う一方、機関投資家はより体系的に介入している。復華未来50(00991A)は最近上場し、募集規模は百億元を突破した。初日はやや割安で取引を開始したものの、取引量は23万株を超え、ETF取引のトップに躍り出た。市場の熱気は一目瞭然だ。
その主要構成銘柄トップ10を見ると、ほぼAI投資マップになっている：台積電、鴻海、奇鋐、緯穎、台光電、台達電が漏れていない。このアクティブ型ETFの銘柄選定ロジックは明快だ—半導体比率は35-45%、AIデータセンターのコンポーネントは35-45%、AIサーバーとネットワークは5-15%、さらに一部の金融や伝統産業をリスクヘッジとして配置している。
マネージャーの呂宏宇は、AIは台湾株の最強の成長エンジンであり、2026年までに台湾企業の利益は約20％成長すると予測している。適度な金利低下環境と相まって、強気相場の継続確率は非常に高い。
次の勝者：VRプラットフォームの換機ブーム、シリコンフォトニクスと液冷の浸透率向上
2026年の台湾株の焦点は、NVIDIA Vera Rubin(VR)プラットフォームのリリースに集まるだろう。これにより、新たなサーバーの換機ブームが引き起こされる。新プラットフォームは冷却、消費電力、インターコネクト帯域幅を全面的にアップグレードし、廣達、緯穎、鴻海などのODMメーカーがコアパートナーとなり、電源、冷却、PCBサプライチェーンも再び恩恵を受ける。
技術面では、シリコンフォトニクスとCPO(の光学集積パッケージが高速伝送のボトルネック解消の鍵となる。台湾は、エピタキシャル成長、光学素子、パッケージングまでの戦略的エコシステムを形成しており、聯亞、穩懋などの成長ポテンシャルも高い。もう一つ注目すべきトレンドは液冷冷却だ。GPUの消費電力が千ワットを突破する中、液冷の浸透率は現在10％未満だが、今後数年で60％超に急上昇し、奇鋐、雙鴻、健策などの企業が先行してポジションを取っている。
投資戦略：不足部分を狙い、評価も見逃すな
台湾株は上昇後に調整や評価疑問が出ることもあるが、産業のファンダメンタルズから見ると、AI関連の生産能力不足は2026年前にはほぼ解消しない。特に先進パッケージング、高級材料、冷却、電力システムなどのセクターだ。言い換えれば、不足こそが最も安定した利益源であり、サプライチェーンのキープレーヤーを掴むことが次の成長のカギとなる。