豪ドルは今週、国内経済指標の失望にもかかわらず、米ドルに対して3週間ぶりの高値を更新し、著しい回復を見せています。この反転は、現在のFX市場において、伝統的なデータに基づく取引パターンを圧倒しているのは金融政策の期待変化であることを浮き彫りにしています。## なぜ豪ドルは悪いGDP数字を気にしなかったのか水曜日、オーストラリア統計局は第3四半期の経済成長率が前期比0.4%にとどまり、0.7%の市場予想を下回り、前期の0.6%から低下したことを確認しました。年間ベースではGDP成長率は2.1%で、1.8%からわずかに改善したものの、オーストラリアの経済見通しに新たな楽観をもたらすには至りませんでした。通常、このデータであれば豪ドルはより深い下落に追い込まれるところですが、今回はトレーダーは弱い数字をほとんど無視しました。その理由は？同日、オーストラリア準備銀行（RBA）のミシェル・ブルック総裁のタカ派的なコメントが、物語を完全に変えたからです。議会の前で話す中で、ブルックは持続的なインフレ圧力に対する中央銀行の懸念を強調し、金利引き下げが以前考えられていたほど明確ではない可能性を示唆しました。このメッセージは重要でした。なぜなら、オーストラリアのインフレはRBAの2-3%の目標範囲を上回ったまま粘っているからです。10月のヘッドラインCPIは前年比3.8%に加速し、前月の3.5%から上昇しました。一方、RBAが重視するコア指標のTrimmed Mean CPIは3.3%で、9月の3.2%から上昇しています。これらの数字は、中央銀行が積極的に金融政策を緩和する余地が限られていることを示し、豪ドルの防御的なトーンを支えています。## ドルのハト派的な問題一方、米ドルは自らの最大の敵となっています。CME FedWatchのデータによると、市場は12月10日に連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う確率を90%と見込んでいます。このハト派的なシフトは、米国経済が当初予想よりも早く冷え込む可能性が高まっているとの広範な期待を反映しており、伝統的に米ドルを支えてきた利回り優位性を低下させています。次期FRB議長の候補者に関する憶測も事態を複雑にしています。市場参加者はよりハト派的な候補者を織り込んでいます。短期的な利下げ期待と長期的な政策不確実性の組み合わせにより、米ドルは11月中旬以来の最安値に近づいており、豪ドルのようなリスク通貨にとって追い風となっています。この支援的な背景に加え、株式市場はロシア・ウクライナの平和合意への期待や米国金利の低下を背景に堅調さを維持しています。このリスクオンのセンチメントは、成長感応度の高い豪ドルに自然と恩恵をもたらし、安全資産とされる米ドルを押し下げています。## テクニカル設定：強気の構造は維持、しかし抵抗線が迫るテクニカル的には、AUD/USDは魅力的な強気の構造を築いています。ペアは9月の高値から伸びる下降トレンドラインを明確に突破し、100日単純移動平均線の上に足場を築いています。日々のオシレーターは正の勢いを増しており、買われ過ぎ圏の下に位置しながらも、上昇継続のための典型的な設定となっています。短期的なターゲットは0.6535-0.6530のコンフルエンスゾーンに設定されており、複数のテクニカルレイヤーが交差しています。この抵抗線を突破すれば、心理的な0.6600レベルへの動きが期待できます。その先には0.6660-0.6665のゾーンが次の構造的ハードルとなり、年初来高値の0.6700付近（9月に触れた）が強気トレーダーにとって最終的な磁石となるでしょう。下値では、最初のサポートは0.6500の心理的な節目に位置します。このレベルを下回ると、200日SMAの近く0.6465を脅かし、11月に試されたマルチマンスローの0.6420に向かう可能性があります。0.6400を明確に下回ると、真のトレンド反転を示し、弱気トレーダーに新たな弾みを与えることになります。## 今後の展望：データ次第と今後の道筋今週残りの日程には重要な予定イベントが控えています。米国のADP雇用報告とISMサービス業PMIが新たな勢いの手掛かりを提供しますが、最大の注目は金曜日の米国個人消費支出価格指数（PCE）です。これはFRBが好むインフレ指標であり、PCEのサプライズは12月の利下げ確率に即時に影響し、現在の為替レート周辺でのAUD/USDの次の方向性を左右するでしょう。現時点では、ファンダメンタルズの背景は豪ドル買いに有利な状況です。RBAのハト派的なインフレ見解、FRBのハト派的な姿勢、そして一般的なリスクオンのセンチメントが、0.6535のコンフルエンスやそれを超えるさらなる豪ドルの上昇を後押ししています。
AUD/USDは重要な抵抗線を突破、RBAのハト派的姿勢がオーストラリアの弱い成長を打ち消す
豪ドルは今週、国内経済指標の失望にもかかわらず、米ドルに対して3週間ぶりの高値を更新し、著しい回復を見せています。この反転は、現在のFX市場において、伝統的なデータに基づく取引パターンを圧倒しているのは金融政策の期待変化であることを浮き彫りにしています。
なぜ豪ドルは悪いGDP数字を気にしなかったのか
水曜日、オーストラリア統計局は第3四半期の経済成長率が前期比0.4%にとどまり、0.7%の市場予想を下回り、前期の0.6%から低下したことを確認しました。年間ベースではGDP成長率は2.1%で、1.8%からわずかに改善したものの、オーストラリアの経済見通しに新たな楽観をもたらすには至りませんでした。
通常、このデータであれば豪ドルはより深い下落に追い込まれるところですが、今回はトレーダーは弱い数字をほとんど無視しました。その理由は？同日、オーストラリア準備銀行（RBA）のミシェル・ブルック総裁のタカ派的なコメントが、物語を完全に変えたからです。議会の前で話す中で、ブルックは持続的なインフレ圧力に対する中央銀行の懸念を強調し、金利引き下げが以前考えられていたほど明確ではない可能性を示唆しました。
このメッセージは重要でした。なぜなら、オーストラリアのインフレはRBAの2-3%の目標範囲を上回ったまま粘っているからです。10月のヘッドラインCPIは前年比3.8%に加速し、前月の3.5%から上昇しました。一方、RBAが重視するコア指標のTrimmed Mean CPIは3.3%で、9月の3.2%から上昇しています。これらの数字は、中央銀行が積極的に金融政策を緩和する余地が限られていることを示し、豪ドルの防御的なトーンを支えています。
ドルのハト派的な問題
一方、米ドルは自らの最大の敵となっています。CME FedWatchのデータによると、市場は12月10日に連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う確率を90%と見込んでいます。このハト派的なシフトは、米国経済が当初予想よりも早く冷え込む可能性が高まっているとの広範な期待を反映しており、伝統的に米ドルを支えてきた利回り優位性を低下させています。
次期FRB議長の候補者に関する憶測も事態を複雑にしています。市場参加者はよりハト派的な候補者を織り込んでいます。短期的な利下げ期待と長期的な政策不確実性の組み合わせにより、米ドルは11月中旬以来の最安値に近づいており、豪ドルのようなリスク通貨にとって追い風となっています。
この支援的な背景に加え、株式市場はロシア・ウクライナの平和合意への期待や米国金利の低下を背景に堅調さを維持しています。このリスクオンのセンチメントは、成長感応度の高い豪ドルに自然と恩恵をもたらし、安全資産とされる米ドルを押し下げています。
テクニカル設定：強気の構造は維持、しかし抵抗線が迫る
テクニカル的には、AUD/USDは魅力的な強気の構造を築いています。ペアは9月の高値から伸びる下降トレンドラインを明確に突破し、100日単純移動平均線の上に足場を築いています。日々のオシレーターは正の勢いを増しており、買われ過ぎ圏の下に位置しながらも、上昇継続のための典型的な設定となっています。
短期的なターゲットは0.6535-0.6530のコンフルエンスゾーンに設定されており、複数のテクニカルレイヤーが交差しています。この抵抗線を突破すれば、心理的な0.6600レベルへの動きが期待できます。その先には0.6660-0.6665のゾーンが次の構造的ハードルとなり、年初来高値の0.6700付近（9月に触れた）が強気トレーダーにとって最終的な磁石となるでしょう。
下値では、最初のサポートは0.6500の心理的な節目に位置します。このレベルを下回ると、200日SMAの近く0.6465を脅かし、11月に試されたマルチマンスローの0.6420に向かう可能性があります。0.6400を明確に下回ると、真のトレンド反転を示し、弱気トレーダーに新たな弾みを与えることになります。
今後の展望：データ次第と今後の道筋
今週残りの日程には重要な予定イベントが控えています。米国のADP雇用報告とISMサービス業PMIが新たな勢いの手掛かりを提供しますが、最大の注目は金曜日の米国個人消費支出価格指数（PCE）です。これはFRBが好むインフレ指標であり、PCEのサプライズは12月の利下げ確率に即時に影響し、現在の為替レート周辺でのAUD/USDの次の方向性を左右するでしょう。
現時点では、ファンダメンタルズの背景は豪ドル買いに有利な状況です。RBAのハト派的なインフレ見解、FRBのハト派的な姿勢、そして一般的なリスクオンのセンチメントが、0.6535のコンフルエンスやそれを超えるさらなる豪ドルの上昇を後押ししています。