은(Silver) 史上最高値更新後も堅調な上昇基調を維持... 62ドル台での攻防展開

• XAG/USDは日中62.87ドルを記録し、史上最高値を更新後調整局面に入る - 米連邦準備制度の基準金利を25bp引き下げる決定を下したが、2026年までに1回の追加引き下げにとどまるとの示唆により、市場の期待心理は抑制されている - テクニカルな強気は有効… 20日EMAの56.24ドルが強い支持線として機能し、調整は買いシグナルと解釈される

国際銀市場は歴史的な節目を超えた。木曜日のアジア時間帯に銀現物価格はオンスあたり62.87ドルまで上昇し、史上最高値を更新した。ただし、この急騰の後、市場は短期的な過熱の調整と利益確定売りに直面し、現在は62.00ドル付近で行ったり来たりしている。

市場の焦点は米連邦準備制度の金融政策の方向性に向いている。米連邦準備制度は12月の会合で基準金利を3.50〜3.75%の範囲に引き下げたが、今後の金利引き下げのペースは著しく鈍化することを示唆した。ドットチャートでは2026年末の金利水準を3.4%と示しており、これは来年の追加引き下げが最大1回にとどまる可能性を意味している。ジェローム・パウエル議長が「追加引き下げのハードルはかなり高い」と明言していることから、無利子資産である銀に対するポジティブなシグナルは限定的だ。

ドルの動きも影響を与えている。米ドルインデックス(DXY)は金利決定直後に98.50まで下落し、7週ぶりの安値を記録したが、現在は98.70付近に反発している。ドルの追加的な弱含みが制限される場合、銀価格の上昇モメンタムも一時的に抑制される可能性がある。

技術的な構図は依然として強気を支配

現在の銀価格のテクニカルな動きは堅調な上昇構造を維持している。短期トレンドの重要指標である20日指数移動平均線(EMA)は56.24ドルであり、銀価格はこれよりもはるかに高い水準で取引されている。この線の傾きが急激に上昇していることは、買い勢力が市場をリードしていることを示している。

相対力指数(RSI)は76.52を記録し、買われ過ぎ(Overbought)の領域に入った。これは短期的なレンジ内横ばいや価格調整の可能性を示唆している。ただし、専門家の見解は楽観的だ。「20日EMAが上昇トレンドを維持している限り、調整は買いの機会とみるべきだ」というのが一般的な見解だ。もし調整過程で20日EMAの水準で支持を得られれば、上昇トレンドは損なわれない。

今後のシナリオを考えると、終値ベースで63.00ドルに定着できれば、市場は新たな高値を模索する局面に入ると予想される。この場合、追加のラリーの可能性が高いとの評価が優勢だ。