毎年3月、6月、9月、12月の第三金曜日は、米国株投資界は「四巫日」と呼ばれるこれら4つの取引日に向けて徹底的に準備を行います。2024年の四巫日はそれぞれ3月15日、6月21日、9月20日、12月20日に設定されています。なぜこれらの4日間は特に重要なのでしょうか？それは、米国株指数先物、株価オプション、個別株先物、個別株オプションなどの4つの主要なデリバティブ商品が集中して決済されるタイミングを示しており、一年の中でも最も取引が激しくなる期間だからです。## 短期トレーダー必修のポイントなぜ四巫日が市場の異動を引き起こすのか？その核心は**資金面のドライブ**にあります。デリバティブ商品が満期を迎える際、先物価格は必然的に現物価格に収束します。市場の買い圧力が強い場合、先物価格は現物より高くなる傾向があり、逆に売り圧力が強い場合はその逆です。しかし、決済日が近づくにつれて、この価格差は徐々に縮小し、大きな値動きが生じます。さらに重要なのは、大手の巨額資金を動かす投資家（庄家）がこの4日間に存在感を示すことです。より有利な価格でデリバティブ商品を決済させるために、彼らは通常、過剰に売られた株を買い上げ、過熱した株を売り叩く操作を行います。歴史的に見ると、1994年以降の長期的な米国株の上昇局面では、四巫日で過剰に買われた株のうち88%がその後一週間以内に下落し、S&P500も平均で1.2%下落しています。この「先に引き上げてから叩き落とす」手法は市場の共通認識となっており、多くの個人投資家が「儲けのチャンス」として追随しています。## 決済タイミングの最重要ポイント：四巫小时四巫日当日の最後の取引時間帯は特に重要で、業界では「四巫小时」と呼ばれています。この時間帯にデリバティブの決済価格を算出するための現物平均価格が用いられるため、庄家の操作はこの1時間に最も激しくなります。取引量はこの時間帯にピークを迎え、価格の変動も最も激しくなる——基本的なファンダメンタルズやテクニカル分析の論理から完全に逸脱し、資金の博弈だけが行われる瞬間です。## 長期投資家は無視できるが、短期トレーダーは注意が必要株を何年も保有する長期投資家にとって、四巫日の値動きは「一時的な驚き」に過ぎません。結局、株価は基本的なファンダメンタルズに回帰しますし、短期的な資金の歪みは大きな問題ではありません。しかし、短期取引や資金を使ったトレーディングを行う投資家にとっては、四巫日前後一週間の価格変動は注目すべきポイントです。戦略としては、過剰に売られた銘柄の反発を狙って買いを入れることや、過熱した銘柄の調整を見越して空売りを仕掛けることが考えられます。ただし、忘れてはならないのは：これらの利益は資金の動きによるものであり、ファンダメンタルズからのものではないため、厳格な損切りルールを守る必要があります。長期的にこのような取引を続けるのは非常に危険です。## 2024年四巫日投資アドバイス今年の米国株はAI関連テーマの支援もあり、全体的に強気の展開を維持しています。四巫日も引き続き「過熱」のインパクトを持つと予想されます——ただし、市場に大きな反転が起きなければの話です。投資家はこれを踏まえた取引計画を立てると良いでしょう。もう一つの実務的なポイント：もし先物やオプションのポジションを持っている場合、四巫日前には早めにポジションの移し替えや決済を行うのが賢明です。決済日が近づくほど流動性は著しく低下し、取引コストも大きく上昇します。最終的には期待した利益を削る結果になる可能性もあります。レバレッジをかけている投資家は特に注意し、価格の振幅が大きくなりすぎて強制決済に追い込まれるリスクを避けるべきです。
四巫日ルールを理解する：米国株派生商品決済日の市場の真実
毎年3月、6月、9月、12月の第三金曜日は、米国株投資界は「四巫日」と呼ばれるこれら4つの取引日に向けて徹底的に準備を行います。2024年の四巫日はそれぞれ3月15日、6月21日、9月20日、12月20日に設定されています。なぜこれらの4日間は特に重要なのでしょうか？それは、米国株指数先物、株価オプション、個別株先物、個別株オプションなどの4つの主要なデリバティブ商品が集中して決済されるタイミングを示しており、一年の中でも最も取引が激しくなる期間だからです。
短期トレーダー必修のポイント
なぜ四巫日が市場の異動を引き起こすのか？その核心は資金面のドライブにあります。デリバティブ商品が満期を迎える際、先物価格は必然的に現物価格に収束します。市場の買い圧力が強い場合、先物価格は現物より高くなる傾向があり、逆に売り圧力が強い場合はその逆です。しかし、決済日が近づくにつれて、この価格差は徐々に縮小し、大きな値動きが生じます。
さらに重要なのは、大手の巨額資金を動かす投資家（庄家）がこの4日間に存在感を示すことです。より有利な価格でデリバティブ商品を決済させるために、彼らは通常、過剰に売られた株を買い上げ、過熱した株を売り叩く操作を行います。歴史的に見ると、1994年以降の長期的な米国株の上昇局面では、四巫日で過剰に買われた株のうち88%がその後一週間以内に下落し、S&P500も平均で1.2%下落しています。この「先に引き上げてから叩き落とす」手法は市場の共通認識となっており、多くの個人投資家が「儲けのチャンス」として追随しています。
決済タイミングの最重要ポイント：四巫小时
四巫日当日の最後の取引時間帯は特に重要で、業界では「四巫小时」と呼ばれています。この時間帯にデリバティブの決済価格を算出するための現物平均価格が用いられるため、庄家の操作はこの1時間に最も激しくなります。取引量はこの時間帯にピークを迎え、価格の変動も最も激しくなる——基本的なファンダメンタルズやテクニカル分析の論理から完全に逸脱し、資金の博弈だけが行われる瞬間です。
長期投資家は無視できるが、短期トレーダーは注意が必要
株を何年も保有する長期投資家にとって、四巫日の値動きは「一時的な驚き」に過ぎません。結局、株価は基本的なファンダメンタルズに回帰しますし、短期的な資金の歪みは大きな問題ではありません。しかし、短期取引や資金を使ったトレーディングを行う投資家にとっては、四巫日前後一週間の価格変動は注目すべきポイントです。
戦略としては、過剰に売られた銘柄の反発を狙って買いを入れることや、過熱した銘柄の調整を見越して空売りを仕掛けることが考えられます。ただし、忘れてはならないのは：これらの利益は資金の動きによるものであり、ファンダメンタルズからのものではないため、厳格な損切りルールを守る必要があります。長期的にこのような取引を続けるのは非常に危険です。
2024年四巫日投資アドバイス
今年の米国株はAI関連テーマの支援もあり、全体的に強気の展開を維持しています。四巫日も引き続き「過熱」のインパクトを持つと予想されます——ただし、市場に大きな反転が起きなければの話です。投資家はこれを踏まえた取引計画を立てると良いでしょう。
もう一つの実務的なポイント：もし先物やオプションのポジションを持っている場合、四巫日前には早めにポジションの移し替えや決済を行うのが賢明です。決済日が近づくほど流動性は著しく低下し、取引コストも大きく上昇します。最終的には期待した利益を削る結果になる可能性もあります。レバレッジをかけている投資家は特に注意し、価格の振幅が大きくなりすぎて強制決済に追い込まれるリスクを避けるべきです。