市場の連邦準備制度金利引き下げ予想が後退、円は9ヶ月ぶりの安値に

円は155.29ドルまで下落—過去9ヶ月以上で最も弱い水準—を記録し、世界的な金融政策の期待に大きな変化を示しています。この通貨の下落は、12月の連邦準備制度の利下げ期待が薄れる中で起こっており、先物市場では25ベーシスポイントの利下げ確率が43%にまで低下しています。これはわずか1週間前の62%からの大きな逆転です。

利下げ期待の変化が通貨市場を弱体化

利下げ期待の消失は、火曜日のアジア早朝の取引において通貨のダイナミクスを根本的に変えました。米ドルがこれらの見通しの修正に伴い強まる中、円は圧力を強めています。投資家の間では、連邦準備制度が利上げサイクルを停止するとの確信が大きく揺らいでおり、ドルと円の相対的な通貨価値の見直しが進んでいます。

INGのアナリストは、たとえ12月に連邦準備制度が金利を維持したとしても、これは一時的な停止に過ぎず、緩和サイクルの始まりではない可能性が高いと警告しています。雇用データや経済指標が今後の連邦準備制度の動きにとって決定的な役割を果たすと強調しています。

日本の当局が警鐘を鳴らす

急激な通貨下落に対し、東京では公式の懸念が高まっています。財務大臣の片山さつきは記者会見で、「一方的で急激な動き」が外国為替市場に及ぼす潜在的な経済的影響について警告しました。日本の高市早苗首相は、今日後半に日本銀行の植田和男総裁と協議を行う予定であり、円の弱さに対処する政府の緊急性を示しています。

米国労働市場の悪化が金融見通しを再形成

利下げ期待の低下の背景には、米国の雇用状況に対する懸念の高まりがあります。連邦準備制度の副議長フィリップ・ジェファーソンは、労働市場を「鈍い」と表現し、経済政策の変化やAIを活用したビジネス変革の中で雇用者の採用意欲が低下していると指摘しました。これらの労働市場の弱さは、木曜日に発表されると予想される9月の給与データとも重なり、市場はこれが連邦準備制度の議論にさらなる影響を与える可能性があると見ています。

市場全体への影響

金融政策の見直しに伴う不確実性は、米国株式市場の投資意欲を低下させ、主要3指数すべてが下落しました。米国債の利回りも変動し、2年物は0.2ベーシスポイント低下して3.6039%、10年物は0.6ベーシスポイント上昇して4.1366%となっています。

通貨市場の動きは円だけにとどまらず、ユーロは1.1594ドルで横ばい、英ポンドは0.1%下落して1.3149ドル、オーストラリアドルは0.6493ドルに下落、ニュージーランドドルは0.56535ドルで安定しています。

利下げ期待が薄れる中、市場は連邦準備制度の政策の軌道に対して不確実性を高めており、雇用データが今後の金融政策の方向性を決定づける重要な変数となっています。