2025年の株式市場における金：記録的な1年の分析と2026年の展望

2025年の銀価格にとって変革の年

銀は2025年を通じて卓越したパフォーマンスを示し、金融市場で最も注目される資産の一つとしての地位を確立しました。貴金属は12月9日に心理的障壁であるオンスあたり60ドルを突破し、その後も歴史的な高値であるオンス66.8ドルに達しました。この動きは価値の記録だけでなく、世界的な需要の変化や機関投資家や個人投資家のリスク認識の深い変化も反映しています。

年度の開始以来、銀は歴史的平均を2倍以上上回る利益を積み重ね、金を60%以上上回り、多くの株価指数のリターンを凌駕しました。この上昇は、工業需要の回復、より柔軟な金融環境への期待、そして金属の世界的な供給不足に支えられています。

機関投資家の予測：中期的な楽観的展望

主要な金融機関は2026年の銀について前向きな見通しを維持していますが、その見積もりにはニュアンスもあります。

HSBCは予測を上方修正し、2026年の平均価格は過去のサイクルよりも大幅に高くなると予想しています。これは、防御的資産への需要と他の貴金属との好調な相関関係によって支えられています。

UBSは、2026年に銀が実質的に高水準を維持する可能性を示唆しており、工業需要の増加、(ETF)を通じた投資資金の流入、そして世界市場での供給制約がその要因です。

Scotiabankはより保守的ながらも建設的な見解を持ち、持続的な工業回復と銀に関連した金融商品への継続的な資金流入を予測しています。

Citi Researchは、テクニカルサポート、実物需要、国際的な在庫動向のバランスに基づき、高い価格目標を提示しています。

テクニカル分析と短期ダイナミクス

テクニカルな観点から見ると、銀は過去最高値を超えた60ドル以上の中期的な上昇構造を示しています。ただし、心理的に重要なレベルの近接や利益の大きな蓄積は、市場が調整や上昇の試みの間を行き来する可能性を示唆しています。爆発的な動きよりも、調整とブレイクの試行が優勢となる可能性があります。

祝祭期間の近接は取引量の減少をもたらし、一般的に広範な動きよりも範囲内の調整を引き起こす傾向があります。このパターンは、銀の取引や投資を行う投資家にとって重要であり、注文の実行やリスク管理により注意を要します。

金属のサポートを維持するファンダメンタルズ

銀の基本的なファンダメンタルズは堅調です。金利の低下予想は、貴金属を保有する機会コストを低減させます。特に太陽光エネルギー、電子機器、エネルギー転換技術などの分野での工業需要は依然として堅調です。さらに、世界的なマクロ経済の不確実性は、銀をヘッジ手段として支持し続けています。

2025年に価値が倍増した事実は、投資家やETFを通じてエクスポージャーを求める参加者の間で、構造的な関心が持続していることを示しています。このダイナミクスは、基礎的なファンダメンタルズが単なる循環的な変動を超え、世界的な資本配分の長期的な変化を示唆していることを意味します。