最近金価格は1年間急騰し続けています。2024年から現在まで、XAUUSDは歴史的高値を連続更新し、2024-2025年の上昇幅は30年で最高水準に近づき、2007年の31%や2010年の29%を超えています。10月中旬に一盎司あたり4,400ドルに迫ると調整局面となりましたが、今後の展望に対して楽観的な見方も依然として多いです。
問題です：なぜ金はこれほどまでに急騰したのか？今後も上昇は続くのか？今から参入するのは遅すぎるのか？
第一の要因：政策不確実性の高まり
2025年初、アメリカの新政権発足後、一連の関税政策が次々と打ち出され、市場のリスク回避ムードが急上昇しました。歴史的には（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実性期間中は金は短期的に5〜10%急騰することが多いです。本事例も例外ではなく、リスク資産に対する懸念が金の需要を押し上げました。
第二の要因：金利期待の変化
連邦準備制度の方針が金の動向を直接左右します。基本原理はシンプル：金利低下＝金価格上昇です。これは金価格と実質金利が明確な逆相関関係にあるためです。実質金利が低下すればするほど、金を保有する機会コストが低減し、魅力が高まります。
9月FOMC後に金価格が一時下落したのは、連邦準備の25基ポイントの利下げが予想通りだったため、市場は既に織り込み済みだったからです。その後、パウエル議長はこれを「リスク管理のための利下げ」と位置付け、継続的な利下げを示唆しませんでした。CMEの金利ツールによると、12月に連準会の利下げ確率は84.7%と高く、今後の金価格動向を判断する重要な指標となります。
第三の要因：世界の中央銀行の持ち金増加
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンで、前期比28%増加しています。過去9か月の累計購入金は約634トンで、前年同期比を下回るものの、他の時期と比べてなお高水準です。協会の中央銀行の金準備調査では、76%の受け答えした中央銀行が今後5年で「中程度または著しい増加」を見込むと答え、多くの国がドル準備比率の低下も予想しています。これらは、中央銀行が金を資産として堅持し続ける姿勢を示しています。
上述の要因以外にも、無視できないポイントがあります。
世界的な高負債環境の避けられない選択：2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達しています。高い債務水準により、各国の金利政策の余地は限られ、金融緩和策が中心になるため、実質金利は圧迫され、間接的に金の魅力を高めています。
米ドルへの信頼の揺らぎ：米ドルへの信頼が下がると、ドル建ての金は資金の避難先となり、買い意欲を刺激します。
地政学リスクの存在：ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東の緊張など、不確実性が金のリスクヘッジプレミアムを押し上げています。
市場の感情の後押し：メディア報道やソーシャルメディアの影響もあり、短期資金の流入が加速し、連騰をもたらしています。
最近の変動にもかかわらず、主流予測機関は引き続き強気です。
国内宝飾ブランドでは、周大福、六福、潮宏基などのチェーン店の純金アクセサリー参考価格は1,100元/グラム以上で、明確な値下がりは見られません。
金価格上昇のロジックを理解したら、自身の状況に応じて戦略を選ぶことが重要です。
短期トレーダーの場合：ボラティリティが高いほどチャンスも多いです。流動性が良く、急騰・急落時の買いと売りの力関係が一目でわかりますが、一定の経験とリスク管理能力が必要です。初心者の失敗例は、盲目的に追い高することです。少額から試し、無理のない範囲で取引しましょう。経済カレンダーを活用し、特に米国の経済指標発表時の値動きに注意が必要です。
長期投資を考える場合：値動きに耐える心構えも必要です。金の年間平均振幅は19.4%で、株式ほどではありませんが、長期的に見れば上昇基調は成立します。ただし、途中で倍増もあれば半減もあり得るため、実物金の取引コスト（通常5〜20%）も考慮し、集中投資は避けた方が無難です。
最大リターンを狙う場合：長期保有と短期波動の戦略を組み合わせると良いでしょう。重要な経済指標発表前後の値動き拡大時に取引するのも一つの手です。ただし、これには十分な経験と厳格なリスク管理が必要です。
必ず守るべきポイント：
金価格の上昇は決して偶然ではなく、FRBの政策、中央銀行の増持、地政学リスクなどが強力な支えとなっています。2025年のこの流れはまだ終わっておらず、短期・中長期の両面から参入の余地があります。ただし、重要なのは冷静に戦略を立て、リスクを管理しながら行動することです。どんな局面でも、冷静な投資判断こそが最も大切です。
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2025年のゴールドの動きはどうなる？この相場はまだ追いかけられるのか？
最近金価格は1年間急騰し続けています。2024年から現在まで、XAUUSDは歴史的高値を連続更新し、2024-2025年の上昇幅は30年で最高水準に近づき、2007年の31%や2010年の29%を超えています。10月中旬に一盎司あたり4,400ドルに迫ると調整局面となりましたが、今後の展望に対して楽観的な見方も依然として多いです。
問題です：なぜ金はこれほどまでに急騰したのか？今後も上昇は続くのか？今から参入するのは遅すぎるのか？
金価格上昇を促す3つの核心要因
第一の要因：政策不確実性の高まり
2025年初、アメリカの新政権発足後、一連の関税政策が次々と打ち出され、市場のリスク回避ムードが急上昇しました。歴史的には（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実性期間中は金は短期的に5〜10%急騰することが多いです。本事例も例外ではなく、リスク資産に対する懸念が金の需要を押し上げました。
第二の要因：金利期待の変化
連邦準備制度の方針が金の動向を直接左右します。基本原理はシンプル：金利低下＝金価格上昇です。これは金価格と実質金利が明確な逆相関関係にあるためです。実質金利が低下すればするほど、金を保有する機会コストが低減し、魅力が高まります。
9月FOMC後に金価格が一時下落したのは、連邦準備の25基ポイントの利下げが予想通りだったため、市場は既に織り込み済みだったからです。その後、パウエル議長はこれを「リスク管理のための利下げ」と位置付け、継続的な利下げを示唆しませんでした。CMEの金利ツールによると、12月に連準会の利下げ確率は84.7%と高く、今後の金価格動向を判断する重要な指標となります。
第三の要因：世界の中央銀行の持ち金増加
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンで、前期比28%増加しています。過去9か月の累計購入金は約634トンで、前年同期比を下回るものの、他の時期と比べてなお高水準です。協会の中央銀行の金準備調査では、76%の受け答えした中央銀行が今後5年で「中程度または著しい増加」を見込むと答え、多くの国がドル準備比率の低下も予想しています。これらは、中央銀行が金を資産として堅持し続ける姿勢を示しています。
金価格を支えるその他の重要背景
上述の要因以外にも、無視できないポイントがあります。
世界的な高負債環境の避けられない選択：2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達しています。高い債務水準により、各国の金利政策の余地は限られ、金融緩和策が中心になるため、実質金利は圧迫され、間接的に金の魅力を高めています。
米ドルへの信頼の揺らぎ：米ドルへの信頼が下がると、ドル建ての金は資金の避難先となり、買い意欲を刺激します。
地政学リスクの存在：ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東の緊張など、不確実性が金のリスクヘッジプレミアムを押し上げています。
市場の感情の後押し：メディア報道やソーシャルメディアの影響もあり、短期資金の流入が加速し、連騰をもたらしています。
2025-2026年の金価格に対する機関の見解
最近の変動にもかかわらず、主流予測機関は引き続き強気です。
国内宝飾ブランドでは、周大福、六福、潮宏基などのチェーン店の純金アクセサリー参考価格は1,100元/グラム以上で、明確な値下がりは見られません。
個人投資家はこの局面でどうすべきか
金価格上昇のロジックを理解したら、自身の状況に応じて戦略を選ぶことが重要です。
短期トレーダーの場合：ボラティリティが高いほどチャンスも多いです。流動性が良く、急騰・急落時の買いと売りの力関係が一目でわかりますが、一定の経験とリスク管理能力が必要です。初心者の失敗例は、盲目的に追い高することです。少額から試し、無理のない範囲で取引しましょう。経済カレンダーを活用し、特に米国の経済指標発表時の値動きに注意が必要です。
長期投資を考える場合：値動きに耐える心構えも必要です。金の年間平均振幅は19.4%で、株式ほどではありませんが、長期的に見れば上昇基調は成立します。ただし、途中で倍増もあれば半減もあり得るため、実物金の取引コスト（通常5〜20%）も考慮し、集中投資は避けた方が無難です。
最大リターンを狙う場合：長期保有と短期波動の戦略を組み合わせると良いでしょう。重要な経済指標発表前後の値動き拡大時に取引するのも一つの手です。ただし、これには十分な経験と厳格なリスク管理が必要です。
必ず守るべきポイント：
まとめ
金価格の上昇は決して偶然ではなく、FRBの政策、中央銀行の増持、地政学リスクなどが強力な支えとなっています。2025年のこの流れはまだ終わっておらず、短期・中長期の両面から参入の余地があります。ただし、重要なのは冷静に戦略を立て、リスクを管理しながら行動することです。どんな局面でも、冷静な投資判断こそが最も大切です。