XAG/USDが$56 史上最高値を突破：銀のラリーを促す要因とトレーダーが注目すべきポイント

今週、XAG/USDが史上最高値の56ドルを突破し、7ヶ月連続の上昇を記録していることから、銀が注目を集めています。この上昇は、ハト派的な連邦準備制度のシグナルから、構造的な供給不足に至るまで、さまざまな要因が重なった「完璧な嵐」を反映しています。

銀高騰の背後にあるファンダメンタルズ

銀価格の現在の強さは、供給側の逼迫と堅調な需要動向の両方に起因しています。上海先物取引所の倉庫在庫は2015年以来最低水準に達し、上海金取引所の実物銀の取引量も最近9年ぶりの低水準を記録しています。これらの指標は、供給の制約と持続的な需要が交錯している状況を示しています。

今後の見通しとして、銀協会は2025年までに構造的な供給不足が5年連続で続くと予測しています。鉱山生産とリサイクル量は、特に太陽光発電、電子機器、投資セクターの需要に追いついておらず、この供給逼迫はしばらく緩むことはなさそうです。これが価格の基本的な追い風となっています。

産業需要も大きな役割を果たしています。銀は銅や金を上回る卓越した電気伝導性を持ち、製造や再生可能エネルギー分野で不可欠な素材です。さらに、金利低下期待に後押しされた投資需要も加わり、上昇圧力は依然として強い状態です。

テクニカル分析：さらなる上昇の見込み

チャートの観点から見ると、XAG/USDは以前の抵抗パターンから明確にブレイクアウトしており、強気の勢いがしっかりと維持されています。現在の価格は、すべての主要移動平均線の上で取引されており、典型的な強気の設定となっています。

21日単純移動平均線は約$50.72付近に位置し、着実に上昇しています。これが主要な動的サポートレベルとなっています。50日および100日移動平均線ははるか下に位置し、追加の安全策を提供しています。

モメンタム指標では、移動平均収束拡散法（MACD(）がシグナル線を上回り、両者とも正の領域にあり、ヒストグラムも拡大していることから、強気の勢いが強まっていることを示しています。相対力指数（RSI)）は71に達し、買われ過ぎの領域に入りました。これは通常、警戒を要しますが、勢いの枯渇の兆候はまだ見られません。

トレーダーにとって重要なテクニカルレベル

抵抗とサポート：

• 現在の価格動向：$56.40付近 (史上最高値)
• 初期サポートゾーン：$55.00-$54.00帯
• 二次サポート：$50.70-$50.00範囲 (21日SMAによる強化)

このサポートゾーンへの調整局面では、買い意欲が高まる可能性があり、全体的なトレンドは依然として強気です。

銀と金の関係性と広範な背景

銀価格は一般的に金の動きに連動しやすく、両者とも安全資産として機能しています。金/銀比率は、銀1オンスと金1オンスの交換比率を示し、両金属の相対的な評価を示す指標です。投資家の中には、現在の比率が銀の上昇余地を示唆していると見る向きもあります。

また、米ドルの弱さに対する銀の感応度も注目すべきポイントです。ドルが弱まるとXAG/USDは上昇しやすく、逆にドル高は価格を抑える傾向があります。さらに、米国、中国、インド（(銀のジュエリーの主要消費国)）の経済動向も需要サイクルに影響を与えています。

今後注目すべきポイント

供給の逼迫、産業需要の堅調さ、ハト派的な金利見通しの組み合わせは、銀にとって魅力的な背景を作り出しています。ただし、RSIの買われ過ぎ状態を考慮すると、調整局面には注意が必要です。$55.00-$54.00のサポートゾーンは重要であり、これを下回ると勢いが変わり、$50.70付近の下値を試す可能性があります。

銀を投資対象として追跡している場合、物理コインやバー、国際スポット価格に連動するETFなど、多様な選択肢があります。インフレヘッジや産業用途の観点から、銀の特性は現在のマクロ経済環境において特に重要となるでしょう。