日本円、米連邦準備制度理事会の金利決定見通しの下方修正を受けて、複数ヶ月ぶりの安値を記録

円は火曜日のアジア市場セッションで9か月以上ぶりの安値を更新し、米ドルに対して155.29を記録しました。この下落は、12月の連邦準備制度の今後の金融政策の見通しに関する市場の期待が大きく変化していることを示しています。

ドルの強さは金利引き下げ期待の消失による

市場参加者は連邦準備制度の金利引き下げに対する賭けを大幅に減少させています。25ベーシスポイントの利下げの確率はわずか43％にまで低下し、1週間前の62％から大きく下がっています。この再評価は、経済データが以前よりも堅調な米国経済の状況を示す中、市場のダイナミクスが変化していることを反映しています。

ドルの強さは、日本円にとって逆風となっており、これは投資家が米国資産からより高い利回りを求める典型的なパターンです。通貨トレーダーは、木曜日に発表される米国の9月雇用統計に注目しており、これが12月10日の連邦準備制度の会合に向けた政策の期待をさらに形作る可能性があります。

日本の当局者、急激な為替変動に懸念表明

日本の財務大臣、片山さつきは、為替市場の「一方的で急速な動き」について公に警告し、円の急落による経済への影響を懸念しています。政府の不安は理解できるもので、円安は輸入コストを押し上げ、経済計画を複雑にする可能性があります。

高市早苗首相は、為替状況について日本銀行の植田和男総裁と会談を予定しています。高市の拡張的政策を支持する姿勢は、一般的に円安を容認してきましたが、最近の動きは政策当局が望むよりも速い速度で進んでいます。

米国労働市場の弱さが連邦準備制度の低金利戦略を複雑に

金利引き下げの期待が後退する一方で、労働市場の悪化に対する懸念が高まっています。連邦準備制度の副議長、フィリップ・ジェファーソンは、雇用状況を「鈍い」と表現し、企業が採用決定に慎重になっていると指摘しています。技術革新や政策の変化に伴うセクターで、労働力削減の兆候も見られます。

この労働市場の軟化は複雑な背景を作り出しています。インフレ抑制のために高金利を維持することは支持される一方で、雇用の弱さは金融緩和を求める声を強めます。INGのアナリストは、もし連邦準備制度が12月に金利を据え置く決定をした場合、それは一時的な停止に過ぎず、長期的な政策の方向性の変化ではないと警告しています。

金融市場全体への波及効果

これらの相反する力が働く中、市場のセンチメントは株式市場全体で悪化しました。米国の主要3指数はすべて下落し、投資家の経済見通しに対する不安を反映しています。2年物国債の利回りは0.2ベーシスポイント低下し3.6039％となり、10年物国債は0.6ベーシスポイント上昇して4.1366％となり、イールドカーブのフラット化を示唆しています。

為替の動きは円だけにとどまらず、ユーロは1.1594ドルで堅調を保ち、英ポンドは0.1％下落して1.3149ドルとなり、3日連続の下落となりました。豪ドルは0.6493ドルに下落し、ニュージーランドドルは0.56535ドルで変わらず推移しています。

今後数日が重要な局面となり、雇用データが市場の見方を変え、今後数ヶ月間にわたる連邦準備制度の金融政策の方向性を左右する可能性があります。