2025年業界の現象は深く考える価値があります。実績を積むプロジェクトは、マーケティングや割韭菜を狙ったゴミコインのプロジェクトには敵わない。結果として、いわゆる「優良パブリックチェーン」や「ブルーチップ資産」が、基本的なファンダメンタルとコイン価格が著しく乖離する（これを私たちはValue Disconnectと呼びます）状況が稀に見られるようになった。

根本的な原因は取引所の上場戦略にあります。上場手数料を迅速に獲得するために、多数のAlpha新コイン、ミームコイン、ゴミコインが次々と上場され、吸血効果が顕著です。データはこれを示しています：ある大手取引所は2025年だけで70以上の新コインを上場し、その中でもAlphaセクターは数え切れないほどで、95%以上のコインが80%以上の下落を記録しています。BTCやBNBを除き、ほとんどのメジャーコインは深刻な弱気状態にあります。

今後の展望はどうなるでしょうか？2026年の上場審査チームはこの問題を真剣に考える必要があります。規制の大きな波が近づく中、ブランドの評判を守ることが重要なのか、それとも目先の手数料を優先するのか？二線取引所のやり方なら問題は少ないですが、トップ取引所がこのように運営すると、長期的には損失を被る可能性が高いです。