2022年に大きな逆風を乗り越えた後、復星国際は2023年上半期に顕著な回復力を示しました。同コングロマリットの財務結果は8月30日に発表され、規律ある運営と積極的な事業合理化を通じて持続可能な成長に成功した企業像を明らかにしています。## 数字が物語る復星の2023年上半期の総収入は97.06億元に達し、前年同期比10.9%増加しました。より注目すべきは、コア事業のパフォーマンスを示す重要指標である産業運営利益が66%増の33.7億元に急増したことです(処分資産除く)。この数字は特に注目に値します：全体の収入増加は安定している一方で、産業運営利益の劇的な加速は、復星の戦略的再焦点が効果を上げていることを示しています。株主に帰属する純利益は13.6億元となり、2022年に蓄積した流動性圧力を乗り越え、収益性に回復したことを示しています。## 事業合理化：債務削減を基盤に復星の立て直しの最も説得力のある側面は、その債務管理戦略です。2022年6月から2023年6月までに、復星は総連結債務を402億元削減しました—大規模なデレバレッジ努力です。総債務は2611億元から2209億元に減少しました。特に注目すべきは：この削減後も、同社は運営資金を維持しています。2023年6月30日時点で現金・銀行預金は1146.8億元に達しました。債務比率は51.8%に改善し、平均債務コストは5.32%で横ばいを維持—これは、変動する世界の信用市場にもかかわらず、競争力のある資金調達への継続的なアクセスを証明しています。復星の事業合理化には以下が含まれます：- 国内債券の償還総額67.3億元- 海外債務およびシンジケートローンの返済額27億米ドル超- 2023年上半期に非中核資産を売却し、200億元超の現金を獲得- 主要国有銀行からの120億元のシンジケートローンや5億米ドルの海外ファシリティなど、新たな資金調達能力の確保## 成長の集中点復星の事業合理化戦略は、四つの主要子会社：愉園、復星医薬、復星保険ポルトガル、復星観光グループ(FTG)を明確に優先しています。これらの事業は合計で707.6億元の収入を生み出し、グループ全体の73%を占めています。**愉園**は特に好調で、2023年上半期の収入は21.86%増の274.4億元、純利益は225.83%増の22.18億元に達しました。これは国内消費の回復を反映しています。**FTG**は黒字化に向けて一歩前進。収入は38.7%増の89億元、純利益は4.718億元と、以前の赤字からの脱却を示す重要なマイルストーンです。**復星医薬**は213.95億元の収入を生み出し、その上海ヘンリウスバイオ医薬部門は大きな成功を収めました。上海ヘンリウスは上半期に25.005億元の収入を達成し、前年比93.9%増、初めて黒字化して2.4億元の純利益を記録しました。このプラットフォームの勢いは、二つのヒット商品に由来します：HANQUYOU(trastuzumab注射)とHANSIZHUANG(セプルリュマブ注射)がそれぞれ12.767億元と5.563億元を生み出しました。HANQUYOUは米国市場向けFDA審査を進めており、中国、米国、ヨーロッパで同時承認される最初のバイオシミラーとなる見込みです。HANSIZHUANGはすでに中国で三つの適応症承認を獲得しており、世界初のPD-1モノクローナル抗体による第一線の広範囲小細胞肺癌治療の区別も持っています。## グローバル展開が好調復星の国際事業は、総収入の45.4%、約440.9億元を占め、過去10年間で年平均成長率60%を記録しています。Easun Technologyは新規受注がほぼ倍増し、13.8億元(131.2%)に達し、特に北米で好調です。復星保険ポルトガルは地域の保険料収入を大きく拡大し、ペルーとボリビアの事業はそれぞれ8.16億元と2.0億元を生み出しました。## イノベーション推進エンジン積極的な事業合理化と債務削減にもかかわらず、復星は2023年上半期に技術とイノベーションへの投資を20%増の42億元に拡大しました。この投資方針は、必要な部分を削減しつつイノベーションに注力することで、持続可能な成長の方程式を定義しています。郭広昌会長は中間決算発表で次のように要約しました：「発展こそすべての問題の解決策である。」競争優位性のある事業に集中し、イノベーションの勢いを維持することで、復星は経済回復の加速に伴い、集中ポートフォリオの価値を取り込むことを目指しています。2023年後半は、この変革が持続するかどうかを試す時期となるでしょう。市場関係者は、復星が産業利益の勢いを維持しながら債務削減の軌道を続けられるかどうかを注視し続けるでしょう—これは次の成長段階を決定づけるバランスの取れた挑戦です。
復星の戦略的転換：事業の合理化が2023年上半期に66％の利益増をもたらす
2022年に大きな逆風を乗り越えた後、復星国際は2023年上半期に顕著な回復力を示しました。同コングロマリットの財務結果は8月30日に発表され、規律ある運営と積極的な事業合理化を通じて持続可能な成長に成功した企業像を明らかにしています。
数字が物語る
復星の2023年上半期の総収入は97.06億元に達し、前年同期比10.9%増加しました。より注目すべきは、コア事業のパフォーマンスを示す重要指標である産業運営利益が66%増の33.7億元に急増したことです(処分資産除く)。この数字は特に注目に値します：全体の収入増加は安定している一方で、産業運営利益の劇的な加速は、復星の戦略的再焦点が効果を上げていることを示しています。
株主に帰属する純利益は13.6億元となり、2022年に蓄積した流動性圧力を乗り越え、収益性に回復したことを示しています。
事業合理化：債務削減を基盤に
復星の立て直しの最も説得力のある側面は、その債務管理戦略です。2022年6月から2023年6月までに、復星は総連結債務を402億元削減しました—大規模なデレバレッジ努力です。総債務は2611億元から2209億元に減少しました。
特に注目すべきは：この削減後も、同社は運営資金を維持しています。2023年6月30日時点で現金・銀行預金は1146.8億元に達しました。債務比率は51.8%に改善し、平均債務コストは5.32%で横ばいを維持—これは、変動する世界の信用市場にもかかわらず、競争力のある資金調達への継続的なアクセスを証明しています。
復星の事業合理化には以下が含まれます：
成長の集中点
復星の事業合理化戦略は、四つの主要子会社：愉園、復星医薬、復星保険ポルトガル、復星観光グループ(FTG)を明確に優先しています。これらの事業は合計で707.6億元の収入を生み出し、グループ全体の73%を占めています。
愉園は特に好調で、2023年上半期の収入は21.86%増の274.4億元、純利益は225.83%増の22.18億元に達しました。これは国内消費の回復を反映しています。
FTGは黒字化に向けて一歩前進。収入は38.7%増の89億元、純利益は4.718億元と、以前の赤字からの脱却を示す重要なマイルストーンです。
復星医薬は213.95億元の収入を生み出し、その上海ヘンリウスバイオ医薬部門は大きな成功を収めました。上海ヘンリウスは上半期に25.005億元の収入を達成し、前年比93.9%増、初めて黒字化して2.4億元の純利益を記録しました。
このプラットフォームの勢いは、二つのヒット商品に由来します：HANQUYOU(trastuzumab注射)とHANSIZHUANG(セプルリュマブ注射)がそれぞれ12.767億元と5.563億元を生み出しました。HANQUYOUは米国市場向けFDA審査を進めており、中国、米国、ヨーロッパで同時承認される最初のバイオシミラーとなる見込みです。HANSIZHUANGはすでに中国で三つの適応症承認を獲得しており、世界初のPD-1モノクローナル抗体による第一線の広範囲小細胞肺癌治療の区別も持っています。
グローバル展開が好調
復星の国際事業は、総収入の45.4%、約440.9億元を占め、過去10年間で年平均成長率60%を記録しています。Easun Technologyは新規受注がほぼ倍増し、13.8億元(131.2%)に達し、特に北米で好調です。復星保険ポルトガルは地域の保険料収入を大きく拡大し、ペルーとボリビアの事業はそれぞれ8.16億元と2.0億元を生み出しました。
イノベーション推進エンジン
積極的な事業合理化と債務削減にもかかわらず、復星は2023年上半期に技術とイノベーションへの投資を20%増の42億元に拡大しました。この投資方針は、必要な部分を削減しつつイノベーションに注力することで、持続可能な成長の方程式を定義しています。
郭広昌会長は中間決算発表で次のように要約しました：「発展こそすべての問題の解決策である。」競争優位性のある事業に集中し、イノベーションの勢いを維持することで、復星は経済回復の加速に伴い、集中ポートフォリオの価値を取り込むことを目指しています。
2023年後半は、この変革が持続するかどうかを試す時期となるでしょう。市場関係者は、復星が産業利益の勢いを維持しながら債務削減の軌道を続けられるかどうかを注視し続けるでしょう—これは次の成長段階を決定づけるバランスの取れた挑戦です。