Western Unionは長期的成長に再び注力：Evolve 2025計画の真の意味とは

Western Unionは、3年間のロードマップであるEvolve 2025戦略を発表しました。これは、171年の歴史を持つ決済大手の運営方法を再構築することを目的としています。同社は革命ではなく進化に賭けており、その自信は数字にも表れています。

重要ポイント：投資家が関心を寄せる理由

基本的な約束はシンプルです：2023年から2025年まで、収益は毎年上昇傾向を維持すべきです。営業利益率は予測期間中に19-21%に固定されており、ステークホルダーに明確な目標ゾーンを提供しています。2024-2025年には、1株当たり利益の中程度の単位成長を見込んでいます—爆発的な伸びではありませんが、堅実で予測可能です。

CEOのDevin McGranahanは次のように述べています：Western Unionは、世界中に約60万のエージェント拠点を持ち、時代を超えて信頼されるブランド、そして堅固なコンプライアンスシステムという巨大な既存インフラを活用し、単なる送金以上のものを構築しようとしています。この戦略は、従来のコアビジネスを超えた金融サービスを提供することで、顧客との関係を深めることを目指しています。

2023年：反発前の逆風の年

ここからが本番です：2023年は厳しい年になる見込みです。同社は、GAAPベースで収益が-10%から-8%の範囲で減少すると予測していますが、為替調整やBusiness Solutionsの売却を考慮すると、実質的には-4%から-2%にとどまります。これは、Western Unionがいくつかの一時的な大きな影響に対処しているためです。

• Business Solutionsの売却：すでに進行中で、2022年から2023年にかけて完了予定
• ヨーロッパのエージェント喪失：主要パートナー2社が退出—1社はQ4 2022までに、もう1社はQ2 2023までに
• ロシア/ベラルーシの事業停止：地政学的な出来事による
• 通貨の逆風：米ドルの強さが国際収益に重くのしかかる

これらの課題にもかかわらず、営業利益率は19-21%の堅調さを保ち、EPSのガイダンスは$1.55-$1.65に設定されています。

効率化戦略：$150 百万ドルのコスト再配置

詳細の中に重要な洞察があります：Western Unionは、5年間で$150 百万ドルの経費再配置を目指す効率化プログラムを実施しています。その資金は、ベンダー最適化、不動産の統合、マーケティングの再配分、労働力の再構築から生まれます。タイミングは異なりますが、これは同社が利益率を犠牲にせずに進化を資金調達することに本気で取り組んでいる証拠です。

2024-2025年：本格的な試練の始まり

2025年までに、Western Unionは2%の収益成長を見込んでいます。これがEvolve 2025戦略の成果を示す時期です。営業利益率は引き続き19-21%の範囲にとどまり、中程度の単位成長のEPSが成長ストーリーを維持します。これは月面打ち上げのようなものではありませんが、堅実な進展は機関投資家にとって魅力的です。

これが業界に与える意味

Western Unionの戦略は、国境を越えた決済のより広範な変化を反映しています：純粋な送金は商品化しつつあり、競争優位性はエコシステムの深さから生まれます。その600,000拠点のネットワーク上に隣接する金融サービスを構築することで、同社は収益源を多様化しつつ、コアコンピタンスの範囲内に留まっています。

3年間の見通しは慎重ながらも信頼できるものであり、短期的な圧力に対する現実的な見解を示し、空想的な予測は控えています。こうしたガイダンスは長続きしやすいのです。