地政学的な不確実性は、ハイネットワース投資家にとって重要な懸念事項となっています。大手機関投資会社の最新調査によると、ファミリーオフィスの84％が地政学的緊張を主要な意思決定要因として挙げており、これは過去数年と比べて大きな変化です。この懸念の高まりにより、2020年の追跡開始以来初めてセンチメントがネガティブに傾き、ファミリーオフィスの3分の2が世界経済の見通しに対して慎重な姿勢を示しています。**分散投資の台頭：防御的必要性**増大する不確実性に対応して、ファミリーオフィスは構造的なポートフォリオのレジリエンスを優先しています。2/3以上(68%)が積極的に分散戦略を拡大しており、ほぼ半数(47%)は流動性の低い代替投資、国際株式、流動性の高い代替投資、現金ポジションなど複数のリターン源へのエクスポージャーを拡大しています。メッセージは明確です：機関投資家は成長を追い求めるのではなく、防御的なポジションを構築しています。この変化は資産配分のパターンを根本的に変えました。代替投資は現在、ファミリーオフィスのポートフォリオの42％を占めており、数年前の39％から増加しています。この着実な増加は、従来の株式・債券の組み合わせだけでは断片化した市場で十分な保護が得られなくなっているという戦略的認識を示しています。**プライベートクレジットとインフラ：新たな柱**代替資産の中で、特に注目を集めているのはプライベートクレジットとインフラです。ファミリーオフィスのほぼ3分の1は、今後12〜24ヶ月でプライベートクレジットの配分を増やす意向を示しており、これが最も成長が見込まれる代替資産クラスとなっています。インフラも次いで、回答者の30％がエクスポージャーの拡大を計画しています。その魅力は明快です。インフラ資産は安定したキャッシュフローを提供しつつ、効果的なポートフォリオの分散手段として機能します—これらは変動の激しい時期において重要な特性です。調査対象のファミリーオフィスの75％がインフラの長期的展望に自信を示しています。この分野では、機会主義(54%)やバリューアッド(51%)戦略が特に好まれ、より高いリターンの可能性と運用の柔軟性によって推進されています。プライベートクレジット戦略の好みについては、回答者は圧倒的にスペシャルシチュエーションとダイレクトレンディングを支持しています。市場関係者によると、これらの資産に対する持続的な需要は、流動性のプレミアムと、今日の環境で提供される差別化されたリターンの機会の両方を反映しています。投資リーダーは、質の高いディールフローへのアクセスと実績のある戦略が、かつてニッチだったこれらの戦略をポートフォリオの重要な要素にする上で、競争上の重要な優位性であると指摘しています。**専門知識のギャップ：外部パートナーシップの重要性**高度な投資能力を持つ一方で、ファミリーオフィスは内部の能力不足をますます認識しています。報告(57%)、ディールソーシング(63%)、プライベートマーケットの分析(75%)においてギャップがあると特定しており、この認識がパートナーシップの拡大を促しています。約4分の1のファミリーオフィスは、アウトソースされたチーフインベストメントオフィサー(OCIOs)を導入または検討しており、投資の専門知識と高度なテクノロジープラットフォームを兼ね備えた外部アドバイザーを求めています。この傾向は、実用的な受け入れを反映しています。公的・私的市場を横断する複合戦略ポートフォリオの管理には、専門的なインフラと人材が必要であり、それを社内で構築するのは難しいためです。**技術導入の遅れと関心のギャップ**人工知能（AI）に関しては、興味深い矛盾が浮き彫りになっています。大多数のファミリーオフィスが、リスク評価からキャッシュフローのモデリングまで、さまざまな機能でAIを活用したい意向を示しています。しかし、実際の導入は限定的です。現在、ファミリーオフィスはAIに焦点を当てた企業(45%)や、AIの成長から恩恵を受ける可能性のあるファンド(51%)への投資の方が、AIを内部で導入して投資プロセスを強化するよりも多いのです(33%)。技術的なインフラの課題や組織的な障壁が、戦略的な関心にもかかわらず導入の遅れを引き起こしています。**調査方法論**この分析は、2025年3月から5月にかけて実施された包括的な調査に基づいています。調査対象は、総資産が$320 billionを超える175のシングルファミリーオフィスで、構造化されたアンケートと、グローバル市場のチーフインベストメントオフィサーや意思決定者への詳細なインタビューを含みます。
ファミリーオフィスが防御モードにシフト：なぜ代替資産が今、ポートフォリオ戦略を支配しているのか
地政学的な不確実性は、ハイネットワース投資家にとって重要な懸念事項となっています。大手機関投資会社の最新調査によると、ファミリーオフィスの84％が地政学的緊張を主要な意思決定要因として挙げており、これは過去数年と比べて大きな変化です。この懸念の高まりにより、2020年の追跡開始以来初めてセンチメントがネガティブに傾き、ファミリーオフィスの3分の2が世界経済の見通しに対して慎重な姿勢を示しています。
分散投資の台頭：防御的必要性
増大する不確実性に対応して、ファミリーオフィスは構造的なポートフォリオのレジリエンスを優先しています。2/3以上(68%)が積極的に分散戦略を拡大しており、ほぼ半数(47%)は流動性の低い代替投資、国際株式、流動性の高い代替投資、現金ポジションなど複数のリターン源へのエクスポージャーを拡大しています。メッセージは明確です：機関投資家は成長を追い求めるのではなく、防御的なポジションを構築しています。
この変化は資産配分のパターンを根本的に変えました。代替投資は現在、ファミリーオフィスのポートフォリオの42％を占めており、数年前の39％から増加しています。この着実な増加は、従来の株式・債券の組み合わせだけでは断片化した市場で十分な保護が得られなくなっているという戦略的認識を示しています。
プライベートクレジットとインフラ：新たな柱
代替資産の中で、特に注目を集めているのはプライベートクレジットとインフラです。ファミリーオフィスのほぼ3分の1は、今後12〜24ヶ月でプライベートクレジットの配分を増やす意向を示しており、これが最も成長が見込まれる代替資産クラスとなっています。インフラも次いで、回答者の30％がエクスポージャーの拡大を計画しています。
その魅力は明快です。インフラ資産は安定したキャッシュフローを提供しつつ、効果的なポートフォリオの分散手段として機能します—これらは変動の激しい時期において重要な特性です。調査対象のファミリーオフィスの75％がインフラの長期的展望に自信を示しています。この分野では、機会主義(54%)やバリューアッド(51%)戦略が特に好まれ、より高いリターンの可能性と運用の柔軟性によって推進されています。
プライベートクレジット戦略の好みについては、回答者は圧倒的にスペシャルシチュエーションとダイレクトレンディングを支持しています。市場関係者によると、これらの資産に対する持続的な需要は、流動性のプレミアムと、今日の環境で提供される差別化されたリターンの機会の両方を反映しています。投資リーダーは、質の高いディールフローへのアクセスと実績のある戦略が、かつてニッチだったこれらの戦略をポートフォリオの重要な要素にする上で、競争上の重要な優位性であると指摘しています。
専門知識のギャップ：外部パートナーシップの重要性
高度な投資能力を持つ一方で、ファミリーオフィスは内部の能力不足をますます認識しています。報告(57%)、ディールソーシング(63%)、プライベートマーケットの分析(75%)においてギャップがあると特定しており、この認識がパートナーシップの拡大を促しています。
約4分の1のファミリーオフィスは、アウトソースされたチーフインベストメントオフィサー(OCIOs)を導入または検討しており、投資の専門知識と高度なテクノロジープラットフォームを兼ね備えた外部アドバイザーを求めています。この傾向は、実用的な受け入れを反映しています。公的・私的市場を横断する複合戦略ポートフォリオの管理には、専門的なインフラと人材が必要であり、それを社内で構築するのは難しいためです。
技術導入の遅れと関心のギャップ
人工知能（AI）に関しては、興味深い矛盾が浮き彫りになっています。大多数のファミリーオフィスが、リスク評価からキャッシュフローのモデリングまで、さまざまな機能でAIを活用したい意向を示しています。しかし、実際の導入は限定的です。現在、ファミリーオフィスはAIに焦点を当てた企業(45%)や、AIの成長から恩恵を受ける可能性のあるファンド(51%)への投資の方が、AIを内部で導入して投資プロセスを強化するよりも多いのです(33%)。
技術的なインフラの課題や組織的な障壁が、戦略的な関心にもかかわらず導入の遅れを引き起こしています。
調査方法論
この分析は、2025年3月から5月にかけて実施された包括的な調査に基づいています。調査対象は、総資産が$320 billionを超える175のシングルファミリーオフィスで、構造化されたアンケートと、グローバル市場のチーフインベストメントオフィサーや意思決定者への詳細なインタビューを含みます。