永续合約DEXレースでまた大きな出来事が起きました。最近、「Lighter」というPerp取引所がネイティブトークン$LITをローンチし、エアドロップ規模は直接6億7500万ドルに達し、DeFi界に大きな波紋を呼んでいます。

トークン配布の観点から見ると、Lighterは総供給量の半分をエコシステム参加者に配分し、そのうち25%は以前のポイントシーズンに参加したユーザーに直接エアドロップされました——1ポイントで20LITと交換可能です。かなり寛大に見えますが、これが問題の根源でもあります。コミュニティの意見は二極化しています。一方は拍手喝采で、「これはコミュニティフレンドリーの模範だ」と称賛し、もう一方は激怒し、配分メカニズムが全く透明でなく、内部関係者に偏っていると批判しています。

本当に批判を集めているのは、トークン経済学の根底にある設計です。批評家は、このモデルは「VCルーティン」に過ぎないと指摘しています。50%のトークンのうち、26%はチームが保持し、24%は投資家に配分されており、さらに1年間のクランチ期間と3年間のリニアロック解除制限が付いています。これはHyperliquidのような真のコミュニティ主導モデルとは全く異なる方向性です。さらに、Lighterは従来の基金会モデルではなくC-Corp構造を採用しており、規制や権力集中に関する懸念も引き起こしています。

この議論は、現在のDeFiプロジェクトが直面している一般的なジレンマを反映しているのかもしれません。それは、大規模な資金調達のために機関投資家を惹きつけるのか、それとも本当にコミュニティをコアな利益関係者にするのか？この問題は簡単に答えられるものではありません。