Cadence Bank Q3 2025財報のハイライト：財布が膨らみ、拡大も止まらない

更新日:2025年10月20日

ケイデンス銀行(NYSE: CADE)は第3四半期の報告書を発表し、その数字はやや期待外れです。

収入は着実に向上しています

ケイデンス銀行の調整後純利益は四半期の1億5,280万ドル、1株あたり0.81ドルでした。 前四半期よりは減少しているように見えますが、併合経費を差し引いた後のパフォーマンスは依然としてかなり堅調です。

もっと注目する価値があります税引き前および税引前で確保された純利益(PPNR)は2億2,410万ドルに急騰し、前年同期比で18%増加しました。 これはどういう意味でしょうか? これは銀行の中核的な収益メカニズムが加速していることを示しています。

合併と買収への道はカーニバルへと続く

7月1日、ケイデンス銀行はインダストリー・バンクシェアーズの買収を完了し、6つの銀行を一度に吸収し、約41億ドルの資産を追加しました。 取引は即座に成立しました。

• ローン残高368億ドルに急増し、そのうち10億ドルは合併・買収によるもので、オーガニック成長も良好(3億ドル)でした
• 鉱床の大きさ439億ドルに跳ね上がり、34億ドルの増加となりました。そのうち31億ドルは合併・買収による高品質な顧客入金によるものです

金利スプレッドがついに改善し始めています

純金利マージン(NIM)は3.46%に上昇し、前月比で6ベーシスポイント上昇しました。 大したことないように思えますが、銀行にとってはこれが利益を得る鍵です。 この上昇の主な要因は以下の通りです:

• セキュリティ利回りの向上
• 預金コストの削減(定期預金コストの減少)
• 全体の資金調達コストの削減

つまり、高金利環境下でケイデンス銀行は価格決定力を掌握しているのです。

信用の質は安定しています

不良債権比率は0.68%のままで、半年前と比べてやや高めでしたが、全体としては依然としてコントロール可能な範囲内にありました。 信用損失の準備金は3,200万ドルに設定されており、経営陣の将来の信用環境に対する慎重な姿勢を反映しています。

資本力は縮小していない

大規模な合併・買収があったにもかかわらず、ケイデンス銀行のTier 1資本適正比率は11.5%、総資本適正比率は13.1%のままでした。 つまり、銀行は拡大を続けるための十分な「弾薬」を持っているのです。

効率指標が最適化されています

調整後の効率率は56.5%(前年同期の57.7%)に低下し、銀行が合併・買収を消化しながら業務効率を向上させていることを示しています。 合併により人材コストは上昇しましたが、データ処理やその他の分野への投資も増加しています。

投資家が気にするいくつかの数字

• 1株あたりの有形帳簿価値: 22.82ドル(業界の合併・買収による初期の影響により、前期比で0.12ドル下落)
• 普通株式数:1億8,630万株
• 市場価格(最新): $37.54、四半期初めから19%上昇

会長の言ったこと

CEOのダン・ローリンズ氏は次のように述べています。「第3四半期は好調で、飛躍的な成長が見られます。 インダストリーとファーストチャタムは非常に高い顧客維持率を持ち、これらの新市場の成長見通しに自信を持っています。 "

重要なポイント

ケイデンス銀行の決算報告書は以下の3つの特徴を反映しています。合併・買収を消化する強い能力、金利スプレッド環境は厳しい、有機的成長は緩んでいません。 金利のピークが訪れる可能性を背景に、銀行は「二輪駆動」モデル(合併・買収拡大+内生的成長)を通じて競争力を高めています。

この勢いが次の四半期に維持できるかどうかは、産業統合の進捗とマクロ経済状況にかかっています。