テクノロジーの強みが株式市場を新たな高みへと導き、暗号通貨はビットコインの急騰とともに反発

2025-12-31 14:37:37

市場は、主要な指数全体でテクノロジー株が牽引した力強い金曜日のセッションを経験しました。S&P 500は+0.88%で終了し、ナスダック100は+1.31%の堅調なパフォーマンスを示しました。ダウ・ジョーンズは+0.38%を記録し、先物もその強さを反映—3月E-mini S&P契約は+0.87%、3月E-mini Nasdaq先物は+1.28%上昇しました。

クラウドとチップ株がラリーを牽引

主なきっかけはクラウドインフラ関連銘柄で、最近のセクターの弱さからの印象的な反発を見せました。CoreWeaveは+23%以上急騰し、Applied Digitalは+16%、Nebius Groupは+15%を超える上昇を記録しました。この勢いは、CEOのChew氏が米国の合弁事業に関する拘束契約を発表したソフトウェア大手Oracleにも及び、同社は+7%以上ジャンプしました。これは、Oracle自身を含む米国投資家による支援を受けた米国合弁事業に関する発表によるものです。

半導体の強さも市場全体を支えました。Micron Technologyは+7%の上昇でナスダック100のリーダーとなり、Advanced Micro Devicesは+6%以上上昇しました。Nvidiaは+3%以上、Broadcomは+3%以上、Lam Researchは+4%以上の上昇を見せました。NXP Semiconductors、Intel、Microchip Technology、Applied Materials、ASML Holding、GlobalFoundriesなどの追加のチップ銘柄も+1%を超える上昇を記録しました。

仮想通貨のエクスポージャーがデジタル資産銘柄を押し上げる

ビットコインは+2%の堅調さを示し、88,900ドルに達し、24時間で+0.97%の上昇を記録しました。この強さは暗号関連株にも波及し、Riot Platformsは+8%以上、Galaxy Digital Holdingsは+6%以上、Marathon Holdingsは+4%以上上昇しました。MicroStrategyは+3%以上の上昇を示し、Coinbase Globalも+2%以上の上昇を見せました。

経済データは混在、祝日取引が近づく

金曜日の経済指標は矛盾したシグナルを示しました。米国の11月既存住宅販売は前月比+0.5%増の413万戸と9ヶ月ぶりの高水準に達しましたが、予想の415万戸にはわずかに届きませんでした。一方、ミシガン大学の12月消費者信頼感指数は-0.4下方修正されて52.9となり、期待された53.5を下回りました。同じ調査では、1年後のインフレ期待が予想外に4.2%に上昇し、以前の4.1%から増加しました。

FRBの発言がリスク資産を支援

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、楽観的なコメントを発表し、最近の経済データは「かなり好調」と見られ、雇用指標の急激な悪化の兆候は見られないと述べました。ウィリアムズ氏は、今後1.5%から1.75%の米国GDP成長を見込み、その後加速すると予測しています。彼の「今のところ金融政策についてさらに行動を起こす緊急性はなく、我々が行った引き下げは非常に良い位置に我々を置いている」という発言は、株式投資家にとって支援となりました。

市場は現在、1月27-28日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げの確率をわずか22%と見積もっています。

債券市場は圧力を受ける

10年物米国債の利回りは+2.7ベーシスポイント上昇し、4.149%となり、株式のラリーにより安全資産の需要が減少したことで債券価格に圧力をかけました。国際的な動きも逆風となり、特に日本の10年国債利回りは、日銀の利上げとタカ派的なフォワードガイダンスを受けて26年ぶりの高水準の2.025%に急上昇しました。この跳ね上がりは、スティープニングダイナミクスやインフレ懸念からの債券の支援を打ち消しました。

欧州の国債も売り圧力に直面しました。ドイツの10年連邦債利回りは9ヶ月ぶりの高水準の2.899%に上昇し、+4.6ベーシスポイントを記録しました。一方、英国の10年ギルト利回りは+4.3ベーシスポイント上昇し、4.524%となりました。ECBは緩和に急ぐ様子はなく、スワップ市場では2月の政策会合で-25ベーシスポイントのカット確率は0%と示されています。

トリプルウィッチングがボラティリティを増加

金曜日の価格動向は、四半期ごとのオプション、先物、デリバティブの満期イベントであるトリプルウィッチングによって増幅されました。シティグループのデータによると、米国のオプション市場からロールオフされる未決済の名目総額は7.1兆ドルの過去最高を記録し、過剰な動きや高いボラティリティの可能性を生み出しています。

個別株の動き

テクノロジー株の勝者以外にも、クルーズ運営会社が堅調でした。Carnivalは、Q2の調整後EPSが24セントの予想に対し34セントと予想以上の結果となり、+9%の上昇でS&P 500の上昇を牽引しました。Norwegian Cruise Line Holdingsは+6%以上、Royal Caribbeanは+2%以上上昇しました。

その他、Whitefiberは、10年、40メガワットのコロケーション契約を発表し、契約収益は約$865 百万ドルに相当し、+18%以上の上昇を見せました。FactSet Research Systemsは、格上げにより+5%以上上昇し、Amphenolは価格目標の引き上げにより+4%以上の上昇を記録しました。

下落銘柄は、Lamb Westonで、通年見通しが disappointingで、63億5000万ドルから65億5000万ドルと予想を下回ったため、-25%以上の下落となりました。Nikeは、中国の弱さとQ3のネガティブな見通しを理由に、-10%以上下落しました。HomebuilderのKB Homeは、Q4の結果が弱く、2026年の収益見通しも予想を下回ったため、-8%以上下落しました。