2026年に金は$5,000を超えるのか？ヘッジファンドの巨人レイ・ダリオがあなたのポートフォリオについて語る

なぜ金が注目されているのか

黄色い金属は2025年に67％急騰し、過去30年間の平均年間リターン7.96％を大きく上回っています。この爆発的な上昇は、実体経済で起きていることを反映しています。投資家はインフレ、地政学的緊張、財政不安に対するヘッジとして金に駆け込んでいます。

その理由は簡単です。歴史を通じて、金は世界中の政府、中央銀行、機関投資ポートフォリオにとって究極の価値保存手段としての地位を保ち続けてきました。その理由は明白です：希少性です。人類の歴史で採掘された金は216,265トンに過ぎず、他の商品の数十億トンと比較しても非常に少ないのです。一度なくなると、再び作り出すことはできません。

この不変性こそが、通貨供給量の爆発的増加の時代において重要な意味を持つ理由です。1971年以前、米国は金本位制の下で運営されており、ドルは実物の金の備蓄に結びついていました。システムを放棄して以来、米国は通貨供給量を劇的に拡大させており、その結果、米ドルの購買力は90％も侵食されています。

金価格上昇を促す財政背景

数字は厳しい現実を示しています。米国の国債はついに38.5兆ドルに達し、2025年度の予算赤字は1.8兆ドルにのぼっています。増大する義務と、支出削減の政治的意志の欠如に直面し、政策立案者は唯一のレバー、すなわち通貨の価値を下げてより多くの資金を発行することに頼るしかないようです。

そこに金が登場します。投資家は、過剰な通貨発行が歴史的にインフレを引き起こし、購買力を侵食してきたことを知っています。そして金はその古典的な解毒剤です。相関関係は明白です。近年、通貨供給量が拡大する一方で、金価格は上昇し続けており、ドルは弱含んでいます。

レイ・ダリオの型破りな資産配分提案

従来の知恵では、金の比率はポートフォリオの約5％に抑えるべきだとされてきました。これは、金が株式などの収益を生む資産に比べてパフォーマンスが劣るためです。しかし、レイ・ダリオ、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であり、歴史的パターンの観察者は異なる見解を示しています。グリニッジ経済フォーラムでの講演で、ダリオは金の比率を最大15％まで引き上げることを推奨しました。これは標準的なアドバイスと比べてかなり高い水準です。

彼の考えは歴史から導き出されています。ダリオは長年、無謀な財政政策の結果について警鐘を鳴らしており、1970年代のインフレ、政府支出、増大する債務による紙幣への信頼喪失と類似点を見ています。今日の状況も似ているため、彼のアドバイスは真剣に検討に値します。

5,000ドルの目標と投資家への意味

現在、金は1オンスあたり4,400ドルで取引されており、史上最高値に達しています。もし2026年に金が勢いを保ち、5,000ドルを超えた場合、今ポジションを積み増す投資家は約14％の利益を得られる可能性があります。

このシナリオは決してあり得ない話ではありません。消費者物価指数は依然高止まりしており、兆ドル規模の赤字が続く見込みの中、マクロ経済環境は貴金属に有利に働き続けています。2025年の金の67％の驚異的な上昇をもたらした条件は、逆転する兆しを見せていません。

実践的な投資方法：エクスポージャーの取り方

実物の金を購入すれば直接所有できますが、保管料、保険料、迅速に売却する際の流動性の問題などの課題も伴います。そこで注目されるのが、上場投資信託（ETF）です。

SPDRゴールド・トラスト（GLD）は最大級の金連動ETFの一つで、10億ドル規模の完全に金に裏付けられた資産を管理しています。即座に流動性を確保でき、マウスクリック一つで売買可能です。物理金の保管や保険にかかるコストよりも、年間0.4％の経費率は、10,000ドルの投資に対して年間約40ドルと、長期的に見ればコストも抑えられます。

一般投資家にとって、GLDは金への最もアクセスしやすい方法であり、2026年にその金価格が5,000ドルに向かう潜在的な上昇の恩恵を享受できる手段です。

まとめ

レイ・ダリオの金の比率を大幅に引き上げる提案は、従来の5％の配分と比べて攻撃的に見えるかもしれませんが、財政過剰と金融緩和の環境においては、真剣に検討すべきです。もし金が来年、現在の軌道通りに5,000ドルを超えるなら、今の投資タイミングは非常に魅力的となるでしょう。