市場は極端な二極化を演じている：ビットコインは堅固な岩のように安定し、アルトコインは継続的な低迷に陥っている。これは偶然ではなく、野蛮な成長から機関化へのエコシステム全体の必然的な変化だ。

## 伝統的な戦略は完全に失敗した

あのクラシックなシナリオを覚えているか？ビットコインが先に上昇し、イーサリアムが追随、アルトコインが爆発的に拡大。しかし、この戦略は2025年には完全に破綻している。なぜだ？

**ETFがゲームのルールを変えた。** 機関投資資金が大量に流入しているが、その95%はビットコインエコシステムに固まっており、溢れ出すことはほとんどない。一方、アルトコインは流動性が徹底的に希薄化している——毎日何万もの新コインが誕生し、その70%はMemecoinであり、まるでカジノのような状態だ。

**資金調達環境も変化している。** 高金利時代に入り、資金はより厳選され、流動性が高くリスクが明確な資産を好むようになった。高い変動性と情報の非対称性を持つアルトコインは、まさに狙い撃ちされている。

データを見るだけで明らかだ：アルトコインの季節指数は年間20以下（警戒ラインは50）を彷徨い、歴史上最も長い低迷記録を更新している。「寝ているだけで稼げる」時代はもう戻ってこない。

## どうすれば元本を守りつつ攻められるのか？

それには「バランス戦略」——防御と攻撃を同時に行う。

**防御側のアクション：**
ビットコイン現物またはETFは標準装備で、機関の配当を享受。イーサリアムのようにETFの裏付けがあるブルーチップコインも価値がある。政策の不透明な小規模コインのリスクを避けるためだ。この部分の比率は多くなくて良いが、確実に安定させる必要がある。

**攻撃側のポイント：**
盲目的にMemecoinのトレンド追いは避け、実収益を生むプロジェクトを狙うべきだ。この種のプロジェクトはビジネスモデルを持ち、ストーリーに頼らず生きている。チャンスは少ないが、出現すれば爆発的な成長が期待できる。

現在の市場はすでに格付けされており、誤った道を選ぶことは、誤ったタイミングを選ぶよりも致命的だ。