Jupiter連創SIONGは最近、コミュニティでプロジェクトの資金配分に関する直接的な疑問を提起しました：昨年7000万ドル以上を使ってJUPを買い戻したにもかかわらず、価格は顕著な変化を見せていません。この資金は現ユーザーや新規ユーザーへの報酬に使うべきではないか、エコシステムの成長を促進すべきではないかという問いです。この背後にある深層的な思考は、長期的なプロジェクトの発展にとってどのような資金配分がより有益かという点にあります。
SIONGの疑問は空虚なものではありません。最新のデータによると、JUPの現在価格は0.211462ドル、市場価値は6745億ドルです。一方、2025年においてJupiterはSolanaエコシステムのトップDEXとして、手数料収入はすでに10億ドルを超え、MeteoraやUniswapと並び、世界で最も収益の高いDeFiプロトコルの一つとなっています。
これは何を意味するのでしょうか？プロジェクト自体は実際のキャッシュフローを生み出していますが、その7000万ドル以上の買い戻し投資は、価格のパフォーマンスを効果的に支えることができていません。この現象は暗号業界では珍しくありません——多くのプロジェクトは堅実なファンダメンタルを持ちながらも、トークン価格は平凡なままです。
注目すべきは、Jupiterはすでにユーザーインセンティブに関して実践を行っている点です。2025年の「Jupuary」キャンペーンでは、約200万のウォレットに対し、7億JUPトークンを直接エアドロップし、エコシステム内の実活動を報酬しました。このアプローチの論理は非常に明快です：市場でお金を使って買い戻すよりも、貢献者や参加者に直接トークンを配る方が効果的です。
エコシステムの展開を見ると、Jupiterは継続的に革新を続けています。Mobile V3ウォレットのリリース、DTFフェアファイナンスプラットフォーム、Portfolio資産管理ツールなど、多様な製品が次々と登場しています。これらは純粋な技術的操作ではなく、実際のユーザーベネフィットを創出しているものです。
SIONGの問いは、暗号プロジェクトの根本的な矛盾に触れています。それは、トークンがガバナンスやインセンティブのツールとしての価値と、投資商品としての価値の間のズレです。
プロジェクトの手数料収入が10億ドルを超えることは、サービス自体に価値があることを示しています。しかし、その価値がJUPトークンに効果的に反映されるかどうかは、次の要素に依存します：
この観点から、ユーザーの成長を促すことは、単なる市場買い戻しよりも戦略的に意味がある可能性があります。なぜなら、成長はより多くの利用、取引、実収益をもたらすからです——これこそがトークンの長期的価値の基盤です。
Jupiter連創のこの問いは、現実に直面した際の理性的なプロジェクト側の思考を反映しています。7000万ドルの買い戻しは期待した効果を生み出さなかったことから、市場の価格付けのロジックは、技術的な操作だけでなく、プロジェクトの実際の成長とユーザースケールに依存していることがわかります。
ユーザーインセンティブとエコシステムの成長に目を向けることは、論理的により筋が通っています——これは価格の支援を放棄することではなく、より効果的な方法で支えることです。最終的な決定権はコミュニティにありますが、プロジェクトのファンダメンタルから見て、この思考の転換は期待に値します。重要なのは、その後の実行と、この資金がエコシステムの持続可能な成長に本当に変わるかどうかです。
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Jupiterの7000万ドルのジレンマ：買い戻しそれともユーザーへの報酬に使う？
Jupiter連創SIONGは最近、コミュニティでプロジェクトの資金配分に関する直接的な疑問を提起しました：昨年7000万ドル以上を使ってJUPを買い戻したにもかかわらず、価格は顕著な変化を見せていません。この資金は現ユーザーや新規ユーザーへの報酬に使うべきではないか、エコシステムの成長を促進すべきではないかという問いです。この背後にある深層的な思考は、長期的なプロジェクトの発展にとってどのような資金配分がより有益かという点にあります。
買い戻しの効率に関する冷静な考察
SIONGの疑問は空虚なものではありません。最新のデータによると、JUPの現在価格は0.211462ドル、市場価値は6745億ドルです。一方、2025年においてJupiterはSolanaエコシステムのトップDEXとして、手数料収入はすでに10億ドルを超え、MeteoraやUniswapと並び、世界で最も収益の高いDeFiプロトコルの一つとなっています。
これは何を意味するのでしょうか？プロジェクト自体は実際のキャッシュフローを生み出していますが、その7000万ドル以上の買い戻し投資は、価格のパフォーマンスを効果的に支えることができていません。この現象は暗号業界では珍しくありません——多くのプロジェクトは堅実なファンダメンタルを持ちながらも、トークン価格は平凡なままです。
二つの資金配分の論理の対比
プロジェクトのファンダメンタルの実像
注目すべきは、Jupiterはすでにユーザーインセンティブに関して実践を行っている点です。2025年の「Jupuary」キャンペーンでは、約200万のウォレットに対し、7億JUPトークンを直接エアドロップし、エコシステム内の実活動を報酬しました。このアプローチの論理は非常に明快です：市場でお金を使って買い戻すよりも、貢献者や参加者に直接トークンを配る方が効果的です。
エコシステムの展開を見ると、Jupiterは継続的に革新を続けています。Mobile V3ウォレットのリリース、DTFフェアファイナンスプラットフォーム、Portfolio資産管理ツールなど、多様な製品が次々と登場しています。これらは純粋な技術的操作ではなく、実際のユーザーベネフィットを創出しているものです。
背後にあるより大きな問題
SIONGの問いは、暗号プロジェクトの根本的な矛盾に触れています。それは、トークンがガバナンスやインセンティブのツールとしての価値と、投資商品としての価値の間のズレです。
プロジェクトの手数料収入が10億ドルを超えることは、サービス自体に価値があることを示しています。しかし、その価値がJUPトークンに効果的に反映されるかどうかは、次の要素に依存します：
この観点から、ユーザーの成長を促すことは、単なる市場買い戻しよりも戦略的に意味がある可能性があります。なぜなら、成長はより多くの利用、取引、実収益をもたらすからです——これこそがトークンの長期的価値の基盤です。
まとめ
Jupiter連創のこの問いは、現実に直面した際の理性的なプロジェクト側の思考を反映しています。7000万ドルの買い戻しは期待した効果を生み出さなかったことから、市場の価格付けのロジックは、技術的な操作だけでなく、プロジェクトの実際の成長とユーザースケールに依存していることがわかります。
ユーザーインセンティブとエコシステムの成長に目を向けることは、論理的により筋が通っています——これは価格の支援を放棄することではなく、より効果的な方法で支えることです。最終的な決定権はコミュニティにありますが、プロジェクトのファンダメンタルから見て、この思考の転換は期待に値します。重要なのは、その後の実行と、この資金がエコシステムの持続可能な成長に本当に変わるかどうかです。