CryptoQuant：ビットコインのクジラの信号の蓄積は実際に取引所内部の操作です

出典：Yellow 原題：CryptoQuantはビットコインの鯨の蓄積シグナルは取引所の内部作業に過ぎないと述べる

原リンク：https://yellow.com/es/news/cryptoquant-dice-que-las-señales-de-acumulación-de-ballenas-de-bitcoin-eran-solo-tareas-internas-de-los-exchanges 最近のデータは、大型投資家がBitcoin（BTC）に対して積極的な蓄積を行っていることを示していますが、これは取引所のウォレット内部のメンテナンス作業の誤解のようです。

CryptoQuantの調査責任者は、明らかな鯨の購入活動は主に取引所に関連した活動であると述べています。暗号取引所は通常、複数の小規模な入金アドレスから資金を定期的に少数の大型コールドウォレットに統合します。

これらの技術的な送金は、大型投資家の購入の足跡を模倣し、市場追跡者に偽のシグナルを作り出す可能性があります。

何が起きているのか

取引所内部の送金を除外した後、研究者は本当の大型保有者間に弱気の傾向が存在することを発見しました。

1,000枚以上のBitcoinを保有する鯨は、2025年12月全体を通じて純売り手でした。

中規模のウォレット（100-1,000枚のBitcoin保有者）も一斉に保有量の減少を記録しました。

これらの分配活動は、12月のBitcoinの変動期間と一致しています。

Bitcoinは、約94,000ドルの高値から月の低値約84,000ドルまで下落しました。

米国のBitcoin現物ETFは、11月から12月にかけて合計45.7億ドルの資金流出を続けました。

なぜこれが重要なのか

この誤解は、取引所の運営活動がどのようにオンチェーン分析を歪め、投資家に市場の感情を誤認させることができるかを示しています。

歴史的に見て、鯨の活動はBitcoinの価格変動やボラティリティに不釣り合いな影響を与えてきました。

取引所に関連した歪みを除外すると、大型保有者はBitcoinを蓄積するのではなく分配していることがわかります。

レポートによると、長期保有者は、重要な売却イベントの後の過去30日間で純蓄積者となっています。

この変化は、市場の一部が安定しつつある可能性を示唆していますが、鯨は依然として分配を続けています。

真の投資家の行動と取引所内部の作業の違いを区別することは、正確な市場分析にとって依然として非常に重要です。