台湾の投資家にとって、香港株は国際投資を開始し、中国およびアジア太平洋市場への展開を図る重要な窓口です。本ガイドでは、香港株の取引特性、投資メリット、取引ルールの比較を体系的に紹介し、代表的な香港株の銘柄を厳選して、投資者が香港株投資計画を立てる手助けをします。## 香港株式市場：成熟、公平、高効率香港株はアジアで最も成熟した資本市場の一つとして、台湾投資家が注目すべきいくつかの顕著なメリットを備えています。**市場の歴史と規範性** 香港証券市場は1866年に遡り、1891年に最初の取引所が正式に設立されて以来、130年以上の進化を経て、明確な取引ルールと厳格な監督体制を形成しています。世界でも最も公平で成熟した市場の一つとして、この規範的で環境に配慮された環境が投資者に安心感をもたらし、香港株取引に参加しやすくしています。**地理的・言語的優位性** 香港・マカオ・台湾はアジア東部に位置し、取引時間もほぼ重なり、言語の壁も少ないです。三地の経済協力がますます緊密になる中、投資者は政策動向や金融情勢を把握しやすく、欧米市場の時差や理解コストと比べて、香港株の展開は格段に便利です。**投資商品多様性** 香港株式市場には1000以上の株式、多数の公募投資信託や債券が上場しており、投資選択肢は豊富です。**資本流動性と流動性** 上海・香港間の「沪港通」開始以降、両地の投資者は互いに株式を売買できるようになり、内地資金の流入により、香港株市場には十分な取引量と流動性が注入されています。**双方向取引メカニズム** 中国本土と台湾の株式市場と比較して、香港株はロング・ショートの両方の取引が可能で、ストップ高の制限もなく、利益の可能性が大きく広がっています。## 香港株式市場の概要香港証券取引所（HKEX）は2000年6月6日に上場し、香港唯一の公式証券取引プラットフォームとなっています。2025年5月末時点で、香港株の時価総額は約5.2兆米ドルに達し、世界の証券市場の中でも上位に位置しています。**市場構造** 香港株は主にメインボードとGEM（創業板）に分かれます。メインボードにはテンセント、アリババ、HSBCなどの大型企業が集まり、時価総額と取引量も大きいです。GEMは中小型の革新的企業を中心に、変動が大きく、2021年の再定義以降は、メインボードの条件を満たさない成長企業を支援しています。**分類体系** 市場の概念に基づき、香港株は主に三つのカテゴリーに分かれます： - **ブルーチップ株**：ハンセン指数の構成銘柄で、市場をリードし、業績が安定し、信用力が高い - **H株**：中国で登録され、香港に上場している中国国有企業 - **レッドチップ株**：中国外で登録されているが、実際の事業は中国にある企業**取引特性** 香港株の取引時間は台北時間の9:30-12:00、13:00-16:00で、「T+0」制度（当日買った株は当日売却可能）を採用しています。決済はT+2。取引単位は「手」で、具体的な株数は発行会社の規定によります。**指数体系** ハンセン指数（HSI）は香港の時価総額トップ50社で構成され、ハンセン中国企業指数（HSCEI）は中国資本のH株に焦点を当て、ハンセン科技指数（HSTECH）は中国のテクノロジー企業で構成され、香港株の全体、国営企業、テクノロジーセクターのパフォーマンスを表しています。## 香港株 vs 米国株：取引ルールの比較| 項目 | 香港株 | 米国株 ||------|--------|--------|| 取引時間 | 台北時間09:30-12:00；13:00-16:00 | 夏時間21:30-04:00；冬時間22:30-05:00 || 主な産業 | 金融、不動産、テクノロジー（中概股中心） | テクノロジー、消費、医療、半導体 || 上昇・下落制限 | なし | なし || 最小取引単位 | 1手（会社規定による） | 1株 || 配当税率 | 10%（非香港居住者） | 30%（W-8BENで21%に軽減可能） || 取引所 | 香港証券取引所（唯一） | NY証券取引所、NASDAQなど複数 || 主要指数 | ハンセン指数 | ダウ平均、S&P500、ナスダック |香港株と米国株の最大の違いは、香港株には中休市、配当税の低さ、最小取引単位の違いがあります。香港と台湾は時差がなく、取引時間も台湾の生活リズムに合いやすいため、投資しやすさが高いです。## 香港株投資の三つの方法台湾の投資者が香港株に展開する主な三つのルートは次の通りです。**委託取引** 台湾の証券会社を通じて香港株を直接取引。メリットは台湾ドルで取引できる点だが、片方向のロングのみ、レバレッジ不可、空売り不可、手数料も比較的高め。**香港証券会社口座開設** インタラク証券やFutuなどの香港証券会社を利用。メリットは手数料が安いことだが、香港ドルや米ドルで入金する必要があり、為替差損が発生。直接の香港株売買はレバレッジ倍率が小さい。**差金決済（CFD）取引** 双方向の売買が可能で、証拠金取引とレバレッジ効果をサポート。メリットは柔軟性が高く、為替差を気にせず取引できることだが、一般的に大型株のみ対象で、小型株は選択肢が限られる。レバレッジ使用時は損益が増幅される点に注意。## 2025年6月版：注目の香港株銘柄（選定済み）時価総額200億香港ドル超の企業の中から、産業地位や歴史的実績を踏まえ、投資対象として注目すべき15銘柄を厳選しました。| 番号 | コード | 名称 | 時価総額(HK$) | PER | 産業 | ポジション ||------|--------|--------|--------------|--------|--------|--------|| 1 | 0700 | テンセント・ホールディングス | 4,737.63B | 23.18倍 | 即時通信、ゲーム、ネットワーク | 中国最大のネット企業 || 2 | 9988 | アリババ・グループ-W | 2,217.24B | 27.61倍 | 電子商取引 | 中国最大のEC企業 || 3 | 0005 | HSBCホールディングス | 1,629.53B | 9.61倍 | 金融 | 香港株時価総額トップの金融会社 || 4 | 0941 | 中国移動 | 1,891.62B | 12.77倍 | 通信 | 中国最大の通信会社 || 5 | 0939 | 建設銀行 | 1,848.80B | 5.55倍 | 金融 | 中国四大国有商業銀行の一つ || 6 | 9992 | 泡泡マート | 364.20B | 108.73倍 | 非必需消費 | 人気のトレンド玩具企業の一つ || 7 | 0883 | 中国海洋石油 | 880.25B | 6.04倍 | 石油 | 中国最大の海上油ガス生産者 || 8 | 3690 | 美団-W | 881.04B | 23.28倍 | 非必需消費 | 中国最大の宅配プラットフォーム || 9 | 1810 | 小米集団-W | 1,383.09B | 52.69倍 | IT | 中国最大級のテクノロジー企業 || 10 | 0388 | 香港証券取引所 | 529.70B | 40.48倍 | 金融 | 香港唯一の取引所 || 11 | 9888 | 百度集団-SW | 244.12B | 30.67倍 | 検索エンジン | 中国のシェア第一の検索エンジン || 12 | 1211 | 比亞迪股份 | 506.46B | 28.13倍 | 電気自動車 | 中国の電気自動車市場シェア第一 || 13 | 0267 | 中信股份 | 318.82B | 5.18倍 | 先進製造・金融 | 中国最大の総合企業の一つ || 14 | 0016 | 新鸿基地产 | 249.49B | 13.10倍 | 不動産 | 香港最大の不動産開発会社 || 15 | 2020 | 安踏体育 | 267.80B | 16.17倍 | スポーツ用品 | 中国最大のスポーツブランド、国内シェアはNikeに次ぐ |## 香港株投資銘柄の深掘り解説### テンセント・ホールディングス（0700.HK）：インターネットの巨頭香港証券取引所で最大の時価総額を誇る企業で、1998年に設立。中国の通信・ソーシャルサービスの絶対的リーダーであり、最大規模のインターネット企業です。創業者の馬化腾とアリババの馬雲は「二馬」と称され、多くの中国ネット企業の背後にはテンセントの投資や出資があります。2021年初頭、ゲーム規制やフィンテックの規制、反トラスト調査の影響で株価は775港元の高値から大きく下落しましたが、2024年には政策環境の安定化とともに反発。2025年6月時点では400-450港元の範囲で推移し、PERは約23倍と、過去5年平均を下回り、割安感が出てきています。テンセントは、不可欠なソーシャルエコシステム、多角的な収益構造、改善された政策環境により、長期投資において最も堅実な香港株の一つと考えられます。### 比亞迪股份（1211.HK）：新エネルギー車のリーダー1995年に設立され、最初はバッテリー製造からスタートした比亞迪は、世界的な新エネルギー車のリーダーへと成長。2024年の世界販売台数は427万台を超え、初めてテスラを抜き、世界の新エネルギー車販売トップに立ち、世界の自動車ブランド販売台数第4位に浮上。財務面では、2024年の売上高は約1070億ドル（前年比29%増）、純利益は402.5億元（34%増）。一台あたりの粗利益率は約21.02%、テスラの17.9%を上回り、コスト管理と収益性の優位性を示しています。国際展開も加速し、複数国に生産拠点を設置。コスト削減と市場拡大に寄与しています。この香港株は、持続的な成長ポテンシャルを持っています。### 中国海洋石油（0883.HK）：エネルギー供給の安定性中国海洋石油総公司（CNOOC）は、中国最大の海上石油・天然ガス生産企業で、2024年の原油生産量は約5.3億バレル、天然ガス生産量は約1150億立方メートルと、エネルギー生産の安定性と成長性を示しています。国際エネルギー機関（IEA）は、今後10年間で天然ガス需要は年平均2%のペースで増加すると予測しており、CNOOCの天然ガス事業に追い風です。財務も堅調で、投資価値は十分にあります。ただし、世界的な原油価格の変動、環境規制の変化、中米貿易情勢、地政学リスクなどには注意が必要です。### 百度集団（9888.HK）：AIとクラウドコンピューティングの展望中国最大の検索エンジン兼AI技術企業の百度は、2025年第1四半期の総売上高は約325億元（前年比約3%増）で、クラウドとAI事業の急速な拡大によるものです。市場調査によると、中国のクラウド市場は今後数年間、年平均30%の成長が見込まれ、百度の成長ポテンシャルは顕著です。自動運転プラットフォーム「アポロ」は、多くの自動車メーカーと提携し、今後の成長エンジンとなっています。投資家は、市場競争の激化（字節跳動など新興企業の台頭）や政府の規制変化によるリスクに注意が必要です。### 泡泡マート（9992.HK）：トレンド消費の新星泡泡マートは中国のリーディングトレンド玩具企業で、オリジナルIPとブラインドボックス商品で有名です。人気IPのLabubuは近年爆発的にヒットし、時価総額も倍増。新商品発売時には長蛇の列ができるほどです。世界中に500以上の店舗、2000以上のRobo-Shopsを展開し、30か国以上に及びます。2025年第1四半期の売上高は前年同期比165%増、海外市場は約475%増と好調です。JPモルガンは、Labubuのシリーズ「THE MONSTERS」の2027年の売上高が140億元に達する可能性を予測しています。泡泡マートは、成長著しい高速成長段階にあり、海外展開と高級IPの商業化においても高い実績を持ち、今後の成長が期待されます。この香港株は、新しい消費領域のチャンスを象徴しています。## 香港株投資のポイント**信頼できる取引プラットフォームの選択** 投資の安全性を確保するため、資本金を守り、リスク警告を適切に提供する正規のプラットフォームを選ぶことが重要です。不誠実な違法プラットフォームには注意しましょう。**適切な損切り設定** 香港株はストップ高の制限がないため、他市場よりもリスク管理を重視し、適切な損切りラインを設定して、資産の予期せぬ損失を防ぎましょう。**分散投資によるリスク低減** 資金を一つの香港株に集中させず、複数の銘柄に分散し、軽めのポジションでリスクを最小化する戦略が推奨されます。## まとめ今年の最高値を更新した日本株や、近年の米国株・台株の高値に比べて、低迷している香港株は、相対的な価値投資の魅力を持っています。中国経済の見通しに大きく懸念がなければ、これらの優良企業の割安なタイミングでの投資機会は非常に貴重です。香港株市場への参入は、自身の投資スタイルやリスク許容度に応じて適切なタイミングを選ぶことが重要です。株価の高い変動性はリスクを伴う一方、チャンスももたらします。
香港株式入門ガイド：この5つのリーディング株から香港株の投資を始めよう
台湾の投資家にとって、香港株は国際投資を開始し、中国およびアジア太平洋市場への展開を図る重要な窓口です。本ガイドでは、香港株の取引特性、投資メリット、取引ルールの比較を体系的に紹介し、代表的な香港株の銘柄を厳選して、投資者が香港株投資計画を立てる手助けをします。
香港株式市場：成熟、公平、高効率
香港株はアジアで最も成熟した資本市場の一つとして、台湾投資家が注目すべきいくつかの顕著なメリットを備えています。
市場の歴史と規範性
香港証券市場は1866年に遡り、1891年に最初の取引所が正式に設立されて以来、130年以上の進化を経て、明確な取引ルールと厳格な監督体制を形成しています。世界でも最も公平で成熟した市場の一つとして、この規範的で環境に配慮された環境が投資者に安心感をもたらし、香港株取引に参加しやすくしています。
地理的・言語的優位性
香港・マカオ・台湾はアジア東部に位置し、取引時間もほぼ重なり、言語の壁も少ないです。三地の経済協力がますます緊密になる中、投資者は政策動向や金融情勢を把握しやすく、欧米市場の時差や理解コストと比べて、香港株の展開は格段に便利です。
投資商品多様性
香港株式市場には1000以上の株式、多数の公募投資信託や債券が上場しており、投資選択肢は豊富です。
資本流動性と流動性
上海・香港間の「沪港通」開始以降、両地の投資者は互いに株式を売買できるようになり、内地資金の流入により、香港株市場には十分な取引量と流動性が注入されています。
双方向取引メカニズム
中国本土と台湾の株式市場と比較して、香港株はロング・ショートの両方の取引が可能で、ストップ高の制限もなく、利益の可能性が大きく広がっています。
香港株式市場の概要
香港証券取引所（HKEX）は2000年6月6日に上場し、香港唯一の公式証券取引プラットフォームとなっています。2025年5月末時点で、香港株の時価総額は約5.2兆米ドルに達し、世界の証券市場の中でも上位に位置しています。
市場構造
香港株は主にメインボードとGEM（創業板）に分かれます。メインボードにはテンセント、アリババ、HSBCなどの大型企業が集まり、時価総額と取引量も大きいです。GEMは中小型の革新的企業を中心に、変動が大きく、2021年の再定義以降は、メインボードの条件を満たさない成長企業を支援しています。
分類体系
市場の概念に基づき、香港株は主に三つのカテゴリーに分かれます：
取引特性
香港株の取引時間は台北時間の9:30-12:00、13:00-16:00で、「T+0」制度（当日買った株は当日売却可能）を採用しています。決済はT+2。取引単位は「手」で、具体的な株数は発行会社の規定によります。
指数体系
ハンセン指数（HSI）は香港の時価総額トップ50社で構成され、ハンセン中国企業指数（HSCEI）は中国資本のH株に焦点を当て、ハンセン科技指数（HSTECH）は中国のテクノロジー企業で構成され、香港株の全体、国営企業、テクノロジーセクターのパフォーマンスを表しています。
香港株 vs 米国株：取引ルールの比較
香港株と米国株の最大の違いは、香港株には中休市、配当税の低さ、最小取引単位の違いがあります。香港と台湾は時差がなく、取引時間も台湾の生活リズムに合いやすいため、投資しやすさが高いです。
香港株投資の三つの方法
台湾の投資者が香港株に展開する主な三つのルートは次の通りです。
委託取引
台湾の証券会社を通じて香港株を直接取引。メリットは台湾ドルで取引できる点だが、片方向のロングのみ、レバレッジ不可、空売り不可、手数料も比較的高め。
香港証券会社口座開設
インタラク証券やFutuなどの香港証券会社を利用。メリットは手数料が安いことだが、香港ドルや米ドルで入金する必要があり、為替差損が発生。直接の香港株売買はレバレッジ倍率が小さい。
差金決済（CFD）取引
双方向の売買が可能で、証拠金取引とレバレッジ効果をサポート。メリットは柔軟性が高く、為替差を気にせず取引できることだが、一般的に大型株のみ対象で、小型株は選択肢が限られる。レバレッジ使用時は損益が増幅される点に注意。
2025年6月版：注目の香港株銘柄（選定済み）
時価総額200億香港ドル超の企業の中から、産業地位や歴史的実績を踏まえ、投資対象として注目すべき15銘柄を厳選しました。
香港株投資銘柄の深掘り解説
テンセント・ホールディングス（0700.HK）：インターネットの巨頭
香港証券取引所で最大の時価総額を誇る企業で、1998年に設立。中国の通信・ソーシャルサービスの絶対的リーダーであり、最大規模のインターネット企業です。創業者の馬化腾とアリババの馬雲は「二馬」と称され、多くの中国ネット企業の背後にはテンセントの投資や出資があります。
2021年初頭、ゲーム規制やフィンテックの規制、反トラスト調査の影響で株価は775港元の高値から大きく下落しましたが、2024年には政策環境の安定化とともに反発。2025年6月時点では400-450港元の範囲で推移し、PERは約23倍と、過去5年平均を下回り、割安感が出てきています。
テンセントは、不可欠なソーシャルエコシステム、多角的な収益構造、改善された政策環境により、長期投資において最も堅実な香港株の一つと考えられます。
比亞迪股份（1211.HK）：新エネルギー車のリーダー
1995年に設立され、最初はバッテリー製造からスタートした比亞迪は、世界的な新エネルギー車のリーダーへと成長。2024年の世界販売台数は427万台を超え、初めてテスラを抜き、世界の新エネルギー車販売トップに立ち、世界の自動車ブランド販売台数第4位に浮上。
財務面では、2024年の売上高は約1070億ドル（前年比29%増）、純利益は402.5億元（34%増）。一台あたりの粗利益率は約21.02%、テスラの17.9%を上回り、コスト管理と収益性の優位性を示しています。
国際展開も加速し、複数国に生産拠点を設置。コスト削減と市場拡大に寄与しています。この香港株は、持続的な成長ポテンシャルを持っています。
中国海洋石油（0883.HK）：エネルギー供給の安定性
中国海洋石油総公司（CNOOC）は、中国最大の海上石油・天然ガス生産企業で、2024年の原油生産量は約5.3億バレル、天然ガス生産量は約1150億立方メートルと、エネルギー生産の安定性と成長性を示しています。
国際エネルギー機関（IEA）は、今後10年間で天然ガス需要は年平均2%のペースで増加すると予測しており、CNOOCの天然ガス事業に追い風です。財務も堅調で、投資価値は十分にあります。
ただし、世界的な原油価格の変動、環境規制の変化、中米貿易情勢、地政学リスクなどには注意が必要です。
百度集団（9888.HK）：AIとクラウドコンピューティングの展望
中国最大の検索エンジン兼AI技術企業の百度は、2025年第1四半期の総売上高は約325億元（前年比約3%増）で、クラウドとAI事業の急速な拡大によるものです。
市場調査によると、中国のクラウド市場は今後数年間、年平均30%の成長が見込まれ、百度の成長ポテンシャルは顕著です。自動運転プラットフォーム「アポロ」は、多くの自動車メーカーと提携し、今後の成長エンジンとなっています。
投資家は、市場競争の激化（字節跳動など新興企業の台頭）や政府の規制変化によるリスクに注意が必要です。
泡泡マート（9992.HK）：トレンド消費の新星
泡泡マートは中国のリーディングトレンド玩具企業で、オリジナルIPとブラインドボックス商品で有名です。人気IPのLabubuは近年爆発的にヒットし、時価総額も倍増。新商品発売時には長蛇の列ができるほどです。
世界中に500以上の店舗、2000以上のRobo-Shopsを展開し、30か国以上に及びます。2025年第1四半期の売上高は前年同期比165%増、海外市場は約475%増と好調です。JPモルガンは、Labubuのシリーズ「THE MONSTERS」の2027年の売上高が140億元に達する可能性を予測しています。
泡泡マートは、成長著しい高速成長段階にあり、海外展開と高級IPの商業化においても高い実績を持ち、今後の成長が期待されます。この香港株は、新しい消費領域のチャンスを象徴しています。
香港株投資のポイント
信頼できる取引プラットフォームの選択
投資の安全性を確保するため、資本金を守り、リスク警告を適切に提供する正規のプラットフォームを選ぶことが重要です。不誠実な違法プラットフォームには注意しましょう。
適切な損切り設定
香港株はストップ高の制限がないため、他市場よりもリスク管理を重視し、適切な損切りラインを設定して、資産の予期せぬ損失を防ぎましょう。
分散投資によるリスク低減
資金を一つの香港株に集中させず、複数の銘柄に分散し、軽めのポジションでリスクを最小化する戦略が推奨されます。
まとめ
今年の最高値を更新した日本株や、近年の米国株・台株の高値に比べて、低迷している香港株は、相対的な価値投資の魅力を持っています。中国経済の見通しに大きく懸念がなければ、これらの優良企業の割安なタイミングでの投資機会は非常に貴重です。
香港株市場への参入は、自身の投資スタイルやリスク許容度に応じて適切なタイミングを選ぶことが重要です。株価の高い変動性はリスクを伴う一方、チャンスももたらします。