上周、友人と一緒に借入アプリをダウンロードし、私は画面をスクロールしながら時折市場を眺めていた。暗号通貨の価格は非常に安定しており、特に異常はなかった。ところが突然、「兄弟、俺、清算された？」というメッセージが届いた。私は混乱し、すぐにK線チャートを引き寄せて確認した。拡大して初めて異常に気付いた——流動性の乏しい取引ペアに、数秒間の崖のようなローソク足が現れたのだ。この異常な変動だけで、アプリの価格源はそれを実際の相場とみなしてしまい、瞬時に清算メカニズムを発動させた。友人のローンは安定から高リスクに変わり、一瞬で強制清算された。

これは暗号通貨界の借入における核心的なリスクを反映している：清算は必ずしも市場全体の崩壊を待つ必要はなく、価格源が操作されるだけで十分だ。悪意のある者の手口は実に単純だ——流動性の薄い取引プールを見つけて資金を引き出し、売り注文を出して短時間で虚偽の低価格を作り出す。オラクルがこの価格を捉えると、借入契約は担保の価値が下落したと判断し、一連の清算を引き起こす。価格が正常に戻る頃には、悪者はすでに低価格で大量の資産を買い込み、無事に引き上げている。被害者はまだ「市場は動いていないのに、どうして清算されたのか？」と考えている。

この問題の根源は価格源の部分にある。単一の取引所のデータは操作されやすいため、より強力なデータ集約方案が必要だ。例えば、複数の取引チャネルから同時にデータを取得し、中央値や時間加重平均といった統計手法で異常をフィルタリングする。こうすれば、どんなに極端に低い価格でも全体の相場を動かすことはできなくなる。数秒の短いローソク足も平滑化処理によって無視できるレベルになる。さらに定期的な更新機能を備え、古いデータを排除し、価格の急激な跳ね上がり時には判断を一時停止する仕組みも有効だ。

アプリケーション側から見れば、価格源の最適化に加え、いくつかの保護策も考えられる。極端な価格に対して清算遅延を設けたり、流動性不足の資産に対してリスクバッファを追加したりすることだ。これらの対策によって、借入市場のこの穴を本当に塞ぐことができる。