リアルワールド資産のトークン化は、暗号通貨の最も魅力的なトレンドのひとつとなっており、2024年3月時点で市場全体の価値は既に84億ドルを超えています。BlackRockのBUIDLファンドがEthereumに登場したことは、業界にとって画期的な出来事であり、機関投資家が伝統的な資産をオンチェーンに持ち込むことに真の可能性を見出していることを示しています。しかし、この変革をもたらす要因は何であり、どのプラットフォームがこの動きの最前線に立っているのでしょうか？
その魅力は非常にシンプルです—トークン化コインは、投資家と資産発行者の両方に新たな可能性をもたらします。実世界の資産をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換することで、次のような革新的なメリットが生まれます。
部分所有権と流動性向上：従来は流動性の低かった不動産、コモディティ、債券などの資産も、小規模投資家がアクセス可能に。高級資産の一部を所有するために何百万も必要ありません。
グローバル市場アクセス：地理的な障壁が解消されます。東南アジアの投資家も、米国財務省証券をトークン化された商品を通じて、ニューヨークの投資家と同じように簡単にアクセスできるのです。
DeFiとの連携：トークン化された資産は、分散型金融内で担保、利回り源、ヘッジ手段として機能します。MakerDAOの最近の拡大は、機関投資家がすでにこれを活用していることを示しており、RWAsはプロトコルのバランスシートの約30%、20億6000万ドル超の実世界資産エクスポージャーを占めています。
透明性と決済スピード：ブロックチェーンの不変性により、決済遅延が排除され、監査可能性が向上します。通常数日かかっていた処理が、今や数分で完了します。
Ondo Financeは、伝統的資産をDeFiに取り込む先駆者です。代表的な製品であるOUSGは、世界初のトークン化された米国財務省証券の提供を実現し、最近のBlackRockのBUIDLファンドとの連携は、機関レベルの信頼を示しています。
この戦略的な動きは重要です。Ondoは$95 百万ドル規模の資産をBUIDLに移行し、即時決済を可能にする計画です。この連携により、OUSGは担保や価値保存手段として、暗号エコシステム全体でより実用的になります。これは、資産運用大手のトークン化インフラを活用した最初の暗号プロトコルの事例です。
財務省トークン以外にも、Ondo Global Markets (Ondo GM)は、証券トークン化に向けてブローカー・ディーラーのモデルを展開しており、エクイティや固定収入商品をオンチェーンに持ち込む大きな一歩となっています。
ガバナンス：ONDOトークン保有者は、分散型自律組織(DAO)を通じてプロトコルの開発を指示し、コミュニティによるコントロールを維持しています。
Mantraは、発展途上国のRWAトークン化のインフラ層として位置付けられています。Layer 1ブロックチェーンは、$11 百万ドルの資金調達をShorooq Partnersから獲得し、東南アジアや中東をターゲットとしています。
現状データ：OMは$0.08で取引され、24時間変動率は+0.82%、時価総額は$90.22M、日次取引高は$465K です。
Mantraの特徴は、規制を最優先に考えたアプローチです。規制に準拠したトークン化のためのインフラを明確に設計し、グレーゾーンのDeFiに不安を抱く機関投資家にアピールします。
OMトークンは、ステーキングによる受動的利回りと、エコシステム全体のガバナンス参加の二つの役割を担います。特定のアプリケーションではなく、RWAインフラへのエクスポージャーを求める投資家にとって、方向性のレバレッジを提供します。
Polymeshは、異なる設計アプローチを採用しています。証券トークン発行専用の許可制Layer 1であり、一般的なブロックチェーンに規制を後付けするのではなく、最初から組み込んでいます。
このプラットフォームは、セキュリティトークンに特有の課題—本人確認、コンプライアンスルール、機密性、決済プロトコル—を扱います。ガバナンスモデルは、プライベートネットワークのセキュリティとパブリックチェーンの透明性のバランスを取っています。
現状データ：POLYXは$0.06で取引され、24時間で-0.83%、時価総額は$72.08M。日次取引高は$127.04Kで、主に機関投資家向けの取引を意識しています。
POLYXのトークン経済は、漸近的供給モデルを採用しており、新規発行はあらかじめ定められたスケジュールに従います。これにより、参加を促進しつつ、過度なインフレを防止します。長期保有者の希薄化懸念に応える仕組みです。
他のプロジェクトが金融資産に焦点を当てる一方、OriginTrailはサプライチェーンにトークン化を拡張し、Decentralized Knowledge Graph (DKG)を通じてAI対応の知識資産の作成を可能にしています。これは、医薬品やファッションなど、検証可能な起源情報を必要とする産業にとって重要です。
現状データ：TRACは$0.43で取引され、24時間で-1.27%。供給量は5億トークンで、そのうち4億4727万が流通し、市場価値は$193.71M。日次取引高は$39.97K。
TRACトークンは、すべてのDKG運用—資産の公開、バリデータの確保、ステーキング—を支えます。マルチチェーン展開により、Ethereum以外のブロックチェーンエコシステムでも利用可能となり、そのユーティリティを拡大しています。
Pendleは、新しいコンセプトを導入しました。利回りを生む資産をPrincipal Tokens (PT)とYield Tokens (YT)に分離し、投資家は利回りの動きと元本を別々に投機できるようになりました。これにより、ヘッジや最適化戦略がDeFiで初めて可能となります。
最近のRWAsへの拡大—MakerDAOの貯蓄商品や財務省証券のトークン化を統合—は、Pendleが純粋なDeFiのプリミティブから、機関投資家向けの利回りインフラへと進化している証拠です。
現状データ：PENDLEは$2.18で取引され、24時間で-1.22%、時価総額は$368.60M。日次取引高は$272.36K。
機関投資家にとって、PendleのRWA統合は重要です。伝統的な資産の安定性とDeFiの柔軟性を兼ね備え、財務省証券の利回りにエクスポージャーを持ちながら、ブロックチェーンエコシステム内に留まることができます。
TokenFiは、リテール向けのRWAエンドをターゲットにしています。ノーコードのトークンランチャーにより、非技術者でも実資産を表すERC-20/BEP-20トークンの作成と展開が可能です。20230年までにRWA市場が$16 兆ドル規模に達すると予測しており、巨大なアドレス可能な市場です。
現状データ：TOKENは$0.01で取引され、-9.80%の大きな下落とともに、時価総額は$19.29M。取引高は$1.01Mで、活発な取引が行われています。
TOKENトークンは、AI駆動のスマートコントラクト監査、NFT生成、トークンローンチの効率化を支援します。RWA市場への迅速な参入を求めるクリエイターにとって、TokenFiは摩擦を排除します。
Securitizeと**Swarm Markets (SMT)**は、コンプライアンス層を担います。Securitizeは、デジタル証券の発行から投資家関係、規制報告までを一貫して管理し、BlackRockとの連携やJoseph Chalomの取締役就任により、従来の機関投資家の採用を加速させています。
**Swarm Markets (SMT)**は、2024年3月時点で総ロックされた資産額は$5.4百万で、伝統的金融とDeFiを橋渡しするための規制準拠のRWAトークン化に注力しています。
Untangled Financeは、Celoネットワーク上のプライベートクレジットのトークン化を専門とし、2023年10月に1350万ドルを調達してプライベート債務のアクセス拡大を図っています。
機関投資家の資金(BlackRockや主要カストディアン)と、分散型インフラの融合は好循環を生み出します。より多くのRWAsがトークン化されるにつれ、DeFiは伝統的金融にとってますます重要となり、DeFiの安定性と規制遵守が証明されることで、より多くの機関が参加します。
RWAトークン化市場は拡大だけでなく、統合も進んでいます。特定の資産クラス—(財務省証券、証券、プライベートクレジット)—に焦点を当てたプロジェクトが、一般的なプラットフォームよりも勢いを増しています。規制遵守を内包し、後付けではなく最初から組み込んだプラットフォームが、機関投資家の関心を集めています。
RWAトークン化コインのエコシステムには、複数のエントリーポイントがあります。
市場は明らかに「これがうまくいくのか？」から「どうやって責任を持って拡大させるか？」へと変化しています。その転換点は、通常、大規模な採用の前兆です。ガバナンス参加、利回り創出、インフラエクスポージャーを求めるなら、2024年以降も続くトークン化コインの選択肢は本物の可能性を秘めています。
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RWAトークン化コイン：2024年のデジタル資産革命をリードするプロジェクトは？
リアルワールド資産のトークン化は、暗号通貨の最も魅力的なトレンドのひとつとなっており、2024年3月時点で市場全体の価値は既に84億ドルを超えています。BlackRockのBUIDLファンドがEthereumに登場したことは、業界にとって画期的な出来事であり、機関投資家が伝統的な資産をオンチェーンに持ち込むことに真の可能性を見出していることを示しています。しかし、この変革をもたらす要因は何であり、どのプラットフォームがこの動きの最前線に立っているのでしょうか？
RWAトークン化の重要性：チャンスの解説
その魅力は非常にシンプルです—トークン化コインは、投資家と資産発行者の両方に新たな可能性をもたらします。実世界の資産をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換することで、次のような革新的なメリットが生まれます。
部分所有権と流動性向上：従来は流動性の低かった不動産、コモディティ、債券などの資産も、小規模投資家がアクセス可能に。高級資産の一部を所有するために何百万も必要ありません。
グローバル市場アクセス：地理的な障壁が解消されます。東南アジアの投資家も、米国財務省証券をトークン化された商品を通じて、ニューヨークの投資家と同じように簡単にアクセスできるのです。
DeFiとの連携：トークン化された資産は、分散型金融内で担保、利回り源、ヘッジ手段として機能します。MakerDAOの最近の拡大は、機関投資家がすでにこれを活用していることを示しており、RWAsはプロトコルのバランスシートの約30%、20億6000万ドル超の実世界資産エクスポージャーを占めています。
透明性と決済スピード：ブロックチェーンの不変性により、決済遅延が排除され、監査可能性が向上します。通常数日かかっていた処理が、今や数分で完了します。
RWAトークン化コインの主要プレイヤー
Ondo (ONDO) - 財務省トークン化の青写真
Ondo Financeは、伝統的資産をDeFiに取り込む先駆者です。代表的な製品であるOUSGは、世界初のトークン化された米国財務省証券の提供を実現し、最近のBlackRockのBUIDLファンドとの連携は、機関レベルの信頼を示しています。
この戦略的な動きは重要です。Ondoは$95 百万ドル規模の資産をBUIDLに移行し、即時決済を可能にする計画です。この連携により、OUSGは担保や価値保存手段として、暗号エコシステム全体でより実用的になります。これは、資産運用大手のトークン化インフラを活用した最初の暗号プロトコルの事例です。
財務省トークン以外にも、Ondo Global Markets (Ondo GM)は、証券トークン化に向けてブローカー・ディーラーのモデルを展開しており、エクイティや固定収入商品をオンチェーンに持ち込む大きな一歩となっています。
ガバナンス：ONDOトークン保有者は、分散型自律組織(DAO)を通じてプロトコルの開発を指示し、コミュニティによるコントロールを維持しています。
Mantra (OM) - 新興市場向けRWAsの拡大
Mantraは、発展途上国のRWAトークン化のインフラ層として位置付けられています。Layer 1ブロックチェーンは、$11 百万ドルの資金調達をShorooq Partnersから獲得し、東南アジアや中東をターゲットとしています。
現状データ：OMは$0.08で取引され、24時間変動率は+0.82%、時価総額は$90.22M、日次取引高は$465K です。
Mantraの特徴は、規制を最優先に考えたアプローチです。規制に準拠したトークン化のためのインフラを明確に設計し、グレーゾーンのDeFiに不安を抱く機関投資家にアピールします。
OMトークンは、ステーキングによる受動的利回りと、エコシステム全体のガバナンス参加の二つの役割を担います。特定のアプリケーションではなく、RWAインフラへのエクスポージャーを求める投資家にとって、方向性のレバレッジを提供します。
Polymesh (POLYX) - 証券向けに特化した設計
Polymeshは、異なる設計アプローチを採用しています。証券トークン発行専用の許可制Layer 1であり、一般的なブロックチェーンに規制を後付けするのではなく、最初から組み込んでいます。
このプラットフォームは、セキュリティトークンに特有の課題—本人確認、コンプライアンスルール、機密性、決済プロトコル—を扱います。ガバナンスモデルは、プライベートネットワークのセキュリティとパブリックチェーンの透明性のバランスを取っています。
現状データ：POLYXは$0.06で取引され、24時間で-0.83%、時価総額は$72.08M。日次取引高は$127.04Kで、主に機関投資家向けの取引を意識しています。
POLYXのトークン経済は、漸近的供給モデルを採用しており、新規発行はあらかじめ定められたスケジュールに従います。これにより、参加を促進しつつ、過度なインフレを防止します。長期保有者の希薄化懸念に応える仕組みです。
OriginTrail (TRAC) - サプライチェーンの信頼層
他のプロジェクトが金融資産に焦点を当てる一方、OriginTrailはサプライチェーンにトークン化を拡張し、Decentralized Knowledge Graph (DKG)を通じてAI対応の知識資産の作成を可能にしています。これは、医薬品やファッションなど、検証可能な起源情報を必要とする産業にとって重要です。
現状データ：TRACは$0.43で取引され、24時間で-1.27%。供給量は5億トークンで、そのうち4億4727万が流通し、市場価値は$193.71M。日次取引高は$39.97K。
TRACトークンは、すべてのDKG運用—資産の公開、バリデータの確保、ステーキング—を支えます。マルチチェーン展開により、Ethereum以外のブロックチェーンエコシステムでも利用可能となり、そのユーティリティを拡大しています。
Pendle (PENDLE) - 高度な利回りトークン化
Pendleは、新しいコンセプトを導入しました。利回りを生む資産をPrincipal Tokens (PT)とYield Tokens (YT)に分離し、投資家は利回りの動きと元本を別々に投機できるようになりました。これにより、ヘッジや最適化戦略がDeFiで初めて可能となります。
最近のRWAsへの拡大—MakerDAOの貯蓄商品や財務省証券のトークン化を統合—は、Pendleが純粋なDeFiのプリミティブから、機関投資家向けの利回りインフラへと進化している証拠です。
現状データ：PENDLEは$2.18で取引され、24時間で-1.22%、時価総額は$368.60M。日次取引高は$272.36K。
機関投資家にとって、PendleのRWA統合は重要です。伝統的な資産の安定性とDeFiの柔軟性を兼ね備え、財務省証券の利回りにエクスポージャーを持ちながら、ブロックチェーンエコシステム内に留まることができます。
TokenFi (TOKEN) - RWA創出の民主化
TokenFiは、リテール向けのRWAエンドをターゲットにしています。ノーコードのトークンランチャーにより、非技術者でも実資産を表すERC-20/BEP-20トークンの作成と展開が可能です。20230年までにRWA市場が$16 兆ドル規模に達すると予測しており、巨大なアドレス可能な市場です。
現状データ：TOKENは$0.01で取引され、-9.80%の大きな下落とともに、時価総額は$19.29M。取引高は$1.01Mで、活発な取引が行われています。
TOKENトークンは、AI駆動のスマートコントラクト監査、NFT生成、トークンローンチの効率化を支援します。RWA市場への迅速な参入を求めるクリエイターにとって、TokenFiは摩擦を排除します。
Token化の先を行くインフラプレイヤー
Securitizeと**Swarm Markets (SMT)**は、コンプライアンス層を担います。Securitizeは、デジタル証券の発行から投資家関係、規制報告までを一貫して管理し、BlackRockとの連携やJoseph Chalomの取締役就任により、従来の機関投資家の採用を加速させています。
**Swarm Markets (SMT)**は、2024年3月時点で総ロックされた資産額は$5.4百万で、伝統的金融とDeFiを橋渡しするための規制準拠のRWAトークン化に注力しています。
Untangled Financeは、Celoネットワーク上のプライベートクレジットのトークン化を専門とし、2023年10月に1350万ドルを調達してプライベート債務のアクセス拡大を図っています。
マクロ展望：今後の方向性
機関投資家の資金(BlackRockや主要カストディアン)と、分散型インフラの融合は好循環を生み出します。より多くのRWAsがトークン化されるにつれ、DeFiは伝統的金融にとってますます重要となり、DeFiの安定性と規制遵守が証明されることで、より多くの機関が参加します。
RWAトークン化市場は拡大だけでなく、統合も進んでいます。特定の資産クラス—(財務省証券、証券、プライベートクレジット)—に焦点を当てたプロジェクトが、一般的なプラットフォームよりも勢いを増しています。規制遵守を内包し、後付けではなく最初から組み込んだプラットフォームが、機関投資家の関心を集めています。
投資家への示唆
RWAトークン化コインのエコシステムには、複数のエントリーポイントがあります。
市場は明らかに「これがうまくいくのか？」から「どうやって責任を持って拡大させるか？」へと変化しています。その転換点は、通常、大規模な採用の前兆です。ガバナンス参加、利回り創出、インフラエクスポージャーを求めるなら、2024年以降も続くトークン化コインの選択肢は本物の可能性を秘めています。