暗号通貨の世界は急速に動いています—ブロックチェーンの進化、トークン規格、新しい資産クラスが私たちの追いつく間もなく登場しています。おそらく今ではNFTについて耳にしたことがあるでしょうが、セミファンジブルトークン (SFTs)は、デジタル所有権の考え方を静かに変えつつあります。本当の疑問は、それらが何であるかだけでなく、どのように異なり、あなたのユースケースにどちらが適しているかということです。
NFTやSFTに入る前に、ファンジビリティが実際に何を意味するのかを明確にしましょう。次のように考えてください：もしあなたが友人に1ドル札を渡し、彼らがあなたに彼らの1ドル札を返した場合、両者とも問題ありません。交換可能です。これがファンジビリティの実例です。
ビットコイン、イーサリアム、従来の法定通貨はすべてこの方式で機能します。しかし、面白い点は、すべてが交換可能である必要はないということです。ピカソの絵画は、バンクシーの作品と同じ価値はありません。どちらも価値のない芸術作品ではありますが、ユニークです。非ファンジブルです。そこにNFTが登場します。
欠けている要素は？両方になり得る資産です。これがセミファンジブルトークンです。
NFTは本質的に、ブロックチェーン上に存在する唯一無二のデジタル証明書です。特定のものを所有していることを証明します—それがデジタルアート、音楽の一片、仮想不動産の区画、またはゲーム内資産であっても。
この革新はシンプルながらも強力でした：クリエイターはデジタル作品を収益化できるようになり、海賊行為や帰属の喪失を心配する必要がなくなったのです。アーティストがNFTを発行し、ブロックチェーンが所有権の証明となります。
NFTはどこから来たのか？ この概念は、バブルの盛り上がりよりも前から存在していました。2012年、メニ・ローゼンフィールドはビットコイン上に「カラーコイン」を導入しました—これはブロックチェーン上で実世界の資産を表現する最初の理論的枠組みです。ビットコインの制約により、当時は普及しませんでした。
しかし、その後イーサリアムがスマートコントラクトを導入し、すべてが変わりました：
ERC-721規格はNFTの基盤となりました。これはエレガントですが、重大な欠点もあります：50個のNFTを送るには50回の取引が必要で、ネットワークを詰まらせ、ガス代を増大させます。
現在のNFTのユースケース： デジタルアート、ゲームコレクティブル、仮想資産、コンサートチケット、メンバーシップパス、そしてますます現実世界の資産の表現へ。
ここで賢い点があります。コンサートチケットを購入したと想像してください。公演前はファンジブルです—同じ列の誰かと交換可能です。公演が終わると？それは個人的な価値を持つコレクターズアイテムに変わります。非ファンジブルです。
これがSFTの概念です。最初はファンジブル資産として始まり、条件や用途に応じて非ファンジブルの状態に移行します。これはEnjinとHorizonゲームズによって開発されたERC-1155規格に基づいています。
なぜこれが重要なのか？ ERC-1155規格は、単一のスマートコントラクトで複数のトークンタイプを同時に管理できることを可能にします。50個のトークンのために50回の取引を行う代わりに、一度の取引で済みます。ネットワークの混雑が減少し、ガス代が大幅に下がり、効率が向上します。
ブロックチェーンゲームではこれが非常に重要です。ゲーム内の武器は、装備するまではファンジブル通貨として取引できますが、装備すると希少性やプレイヤーレベルに基づき、非ファンジブルでユニークな価値のある資産に変わります。同じトークンでも状態によって異なる価値を持ちます。
今日のSFTの用途： 主にブロックチェーンゲームやロイヤリティプログラムに限定されていますが、その潜在力はイベントチケット、分割型不動産所有、動的ロイヤリティ報酬など多岐にわたります。
最近、仮名の開発者「ctrl」と「Acme」がERC-404を提案しました—これはERC-20 (ファンジブル)とERC-721 (非ファンジブル)の特性をより流動的に融合させる実験的なトークン規格です。
ERC-404は正式なEthereum Improvement Proposal (EIP)プロセスを経ていないため、公式の監査を受けておらず、セキュリティリスクを伴います。PandoraやDeFrogsのようなプロジェクトが既に実験を始めていますが、注意して進めてください。
約束されること： NFTの分割取引を可能にし、流動性を向上させること。**リスク：**監査されていないコードやラグプルの可能性。
ここにSFTの重要性が現れます。現実世界の資産 (RWA)のトークン化—不動産、証券、商品をブロックチェーンのトークンに変換すること—には柔軟性が必要です。SFTは、分割不可能な資産の部分所有を可能にします。例えば、建物の一部をファンジブルなシェアとして所有し、そのシェアが特定の条件下で非ファンジブルに変わることもあります (例：投票権の行使時)。
このハイブリッド性は、流動性を提供しつつ資産のユニークさと規制遵守を維持するという実際の問題を解決します。SFTはその課題を巧みに解きほぐします。
NFTはデジタル所有権の重要性を証明しました。しかし、その限界も明らかになりました：高い取引コスト、流動性の低さ、硬直した構造です。SFTは条件付きファンジビリティを導入することでこれらの問題のいくつかを解決しました。そして今、ERC-404はさらに境界を押し広げています—ただし、その実験的な性質を考慮し慎重に進める必要があります。
進化はNFT対SFTではありません。適切なツールを選ぶことです。デジタルアートならNFT。ゲーム内通貨がコレクションアイテムに変わるならSFT。動的な現実資産にはSFTが最適です。ハイブリッドのユーティリティにはERC-404に注目すべきです。
トークン化は、多くの人が気付くよりも早く資産クラスを再構築しています。あなたがクリエイター、投資家、ゲーマーであれ、NFTとSFTの違いを理解することは、もはや雑学ではなく、ますます必要になっています。
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NFTとSFTの違いを理解する：どのトークン化資産クラスがあなたにとって重要ですか？
暗号通貨の世界は急速に動いています—ブロックチェーンの進化、トークン規格、新しい資産クラスが私たちの追いつく間もなく登場しています。おそらく今ではNFTについて耳にしたことがあるでしょうが、セミファンジブルトークン (SFTs)は、デジタル所有権の考え方を静かに変えつつあります。本当の疑問は、それらが何であるかだけでなく、どのように異なり、あなたのユースケースにどちらが適しているかということです。
ファンジビリティの問題：なぜ重要か
NFTやSFTに入る前に、ファンジビリティが実際に何を意味するのかを明確にしましょう。次のように考えてください：もしあなたが友人に1ドル札を渡し、彼らがあなたに彼らの1ドル札を返した場合、両者とも問題ありません。交換可能です。これがファンジビリティの実例です。
ビットコイン、イーサリアム、従来の法定通貨はすべてこの方式で機能します。しかし、面白い点は、すべてが交換可能である必要はないということです。ピカソの絵画は、バンクシーの作品と同じ価値はありません。どちらも価値のない芸術作品ではありますが、ユニークです。非ファンジブルです。そこにNFTが登場します。
欠けている要素は？両方になり得る資産です。これがセミファンジブルトークンです。
非代替性トークン (NFTs)：デジタル所有権の再構築
NFTは本質的に、ブロックチェーン上に存在する唯一無二のデジタル証明書です。特定のものを所有していることを証明します—それがデジタルアート、音楽の一片、仮想不動産の区画、またはゲーム内資産であっても。
この革新はシンプルながらも強力でした：クリエイターはデジタル作品を収益化できるようになり、海賊行為や帰属の喪失を心配する必要がなくなったのです。アーティストがNFTを発行し、ブロックチェーンが所有権の証明となります。
NFTはどこから来たのか？ この概念は、バブルの盛り上がりよりも前から存在していました。2012年、メニ・ローゼンフィールドはビットコイン上に「カラーコイン」を導入しました—これはブロックチェーン上で実世界の資産を表現する最初の理論的枠組みです。ビットコインの制約により、当時は普及しませんでした。
しかし、その後イーサリアムがスマートコントラクトを導入し、すべてが変わりました：
ERC-721規格はNFTの基盤となりました。これはエレガントですが、重大な欠点もあります：50個のNFTを送るには50回の取引が必要で、ネットワークを詰まらせ、ガス代を増大させます。
現在のNFTのユースケース： デジタルアート、ゲームコレクティブル、仮想資産、コンサートチケット、メンバーシップパス、そしてますます現実世界の資産の表現へ。
セミファンジブルトークン (SFTs)：柔軟性の革新者
ここで賢い点があります。コンサートチケットを購入したと想像してください。公演前はファンジブルです—同じ列の誰かと交換可能です。公演が終わると？それは個人的な価値を持つコレクターズアイテムに変わります。非ファンジブルです。
これがSFTの概念です。最初はファンジブル資産として始まり、条件や用途に応じて非ファンジブルの状態に移行します。これはEnjinとHorizonゲームズによって開発されたERC-1155規格に基づいています。
なぜこれが重要なのか？ ERC-1155規格は、単一のスマートコントラクトで複数のトークンタイプを同時に管理できることを可能にします。50個のトークンのために50回の取引を行う代わりに、一度の取引で済みます。ネットワークの混雑が減少し、ガス代が大幅に下がり、効率が向上します。
ブロックチェーンゲームではこれが非常に重要です。ゲーム内の武器は、装備するまではファンジブル通貨として取引できますが、装備すると希少性やプレイヤーレベルに基づき、非ファンジブルでユニークな価値のある資産に変わります。同じトークンでも状態によって異なる価値を持ちます。
今日のSFTの用途： 主にブロックチェーンゲームやロイヤリティプログラムに限定されていますが、その潜在力はイベントチケット、分割型不動産所有、動的ロイヤリティ報酬など多岐にわたります。
ERC-404：新しいハイブリッド規格
最近、仮名の開発者「ctrl」と「Acme」がERC-404を提案しました—これはERC-20 (ファンジブル)とERC-721 (非ファンジブル)の特性をより流動的に融合させる実験的なトークン規格です。
ERC-404は正式なEthereum Improvement Proposal (EIP)プロセスを経ていないため、公式の監査を受けておらず、セキュリティリスクを伴います。PandoraやDeFrogsのようなプロジェクトが既に実験を始めていますが、注意して進めてください。
約束されること： NFTの分割取引を可能にし、流動性を向上させること。**リスク：**監査されていないコードやラグプルの可能性。
NFT vs SFT：比較表
SFTが現実世界の資産トークン化を変革する方法
ここにSFTの重要性が現れます。現実世界の資産 (RWA)のトークン化—不動産、証券、商品をブロックチェーンのトークンに変換すること—には柔軟性が必要です。SFTは、分割不可能な資産の部分所有を可能にします。例えば、建物の一部をファンジブルなシェアとして所有し、そのシェアが特定の条件下で非ファンジブルに変わることもあります (例：投票権の行使時)。
このハイブリッド性は、流動性を提供しつつ資産のユニークさと規制遵守を維持するという実際の問題を解決します。SFTはその課題を巧みに解きほぐします。
まとめ
NFTはデジタル所有権の重要性を証明しました。しかし、その限界も明らかになりました：高い取引コスト、流動性の低さ、硬直した構造です。SFTは条件付きファンジビリティを導入することでこれらの問題のいくつかを解決しました。そして今、ERC-404はさらに境界を押し広げています—ただし、その実験的な性質を考慮し慎重に進める必要があります。
進化はNFT対SFTではありません。適切なツールを選ぶことです。デジタルアートならNFT。ゲーム内通貨がコレクションアイテムに変わるならSFT。動的な現実資産にはSFTが最適です。ハイブリッドのユーティリティにはERC-404に注目すべきです。
トークン化は、多くの人が気付くよりも早く資産クラスを再構築しています。あなたがクリエイター、投資家、ゲーマーであれ、NFTとSFTの違いを理解することは、もはや雑学ではなく、ますます必要になっています。