## DEXの台頭：分散型取引所が注目を集める理由暗号市場は根本的な変革を遂げつつあります。米SECによるビットコインETF承認、4月のビットコイン半減期、そしてスポットイーサリアムETFの承認が期待される中、市場のダイナミクスは2024-2025年に向けて大きく変化しています。より重要なのは、実世界資産(RWA)トークン化運動や拡大するWeb3エコシステムが、**DEXs**をこの革命の中心に位置付けていることです。2020-21年の激しいDeFiサマーとは異なり、現在のDEXの勢いはより持続可能なものを示しています。DeFiの総ロックされた価値(TVL)は10億ドルを超え、この成長はもはやイーサリアムに限定されていません。Tron、Solana、Ethereum Layer 2ソリューション、BNBチェーン、さらにはビットコインまでもが前例のないオンチェーン活動を経験しています。市場を注視しているトレーダーにとって、分散型取引所はもはやニッチな実験ではなく、暗号取引の主要インフラへと進化しています。## DEXとCEX：根本的な違いを理解する具体的なプラットフォームに入る前に、なぜ分散型取引所が重要なのかを理解しておく価値があります。DEXは、農産物市場のように暗号通貨のための市場として機能します：中央の仲介者を介さずに直接他のユーザーと取引します。これに対し、CEX$100 CEX(は従来のスーパーマーケットのように機能し、企業が全体のプロセスを管理し、資産を保持し、すべての取引を仲介します。この違いは、あなたの取引体験のすべてを形成するため重要です：**コントロールとセキュリティ：** DEXでは、あなたは完全に自分の秘密鍵と資金を管理します。ハッキングや倒産、資産の消失を引き起こす中央のエンティティは存在しません。これにより、中央集権型プラットフォームに付きまとうカウンターパーティリスクが排除されます。**プライバシーとアクセス性：** ほとんどのDEXは最小限の個人情報だけを要求し、KYC要件を完全に省略しているため、匿名性が高いです。取引はピアツーピアで行われ、検閲抵抗性も備えています。**市場の幅広さ：** DEXは、CEXが取り扱わない新興トークンやアルトコインをリストし、トレーダーに早期段階のプロジェクトへのアクセスを提供します。すべての取引はブロックチェーン上に透明に記録されます。**トレードオフ：** DEXはより高度な技術知識を必要とします。ユーザーは自分のウォレットのセキュリティやスマートコントラクトの検証に責任を持つ必要があります。この自己管理モデルは誰にでも適しているわけではありません。## 2025年をリードするトップDEX：詳細解説) Uniswap：すべてを変えたAMMの先駆者**UNI時価総額：** 37億ドル **24時間取引高：** 2.89百万ドル **TVL：** 62.5億ドルUniswapは2018年11月に登場し、分散型取引の仕組みを根本的に変えました。流動性プールを用いた自動マーケットメイカー###AMM(モデルは、従来の注文書を使わずに何千ものイーサリアムトークンの取引を可能にしました。オープンソースの設計により、誰でもフォークして新しい取引所を作成できます。2024年4月時点で、UniswapはDeFiエコシステム全体で300以上の統合を持ち、設立以来100％の稼働率を維持しています。V1とV2はGPLライセンスの下で運用され、V3では微妙な改良が加えられています。ネイティブのUNIトークンは、ガバナンス権と取引手数料のインセンティブをホルダーに提供します。) dYdX：デリバティブを分散化へ**DYDX時価総額：** 1億5800万ドル **24時間取引高：** 342,760ドル **TVL：** 1千万+2017年7月のローンチ以来、dYdXは高度なデリバティブ取引を提供することで差別化しています。マージンポジション、永久契約、空売りなど、従来は中央集権型プラットフォームに限定されていた機能を備えています。この洗練された取引ツールと分散型アーキテクチャの組み合わせにより、真剣なトレーダーが非管理型の代替手段を求めて集まっています。dYdXはEthereumのStarkExエンジンを活用し、Layer 2のスケーリングを実現。ガス料金を大幅に削減し、決済速度を向上させています。DYDXトークンは、ガバナンス、ステーキング、流動性提供の役割を担います。( PancakeSwap：BNBチェーンの低コスト・高速取引**CAKE時価総額：** 100万ドル **取引高：** 100万ドル **TVL：** 2.4兆ドル2020年9月に登場したPancakeSwapは、BNBチェーン上で高速かつ安価な取引を提供し、選ばれるDEXとなりました。Ethereum、Aptos、Polygon、Arbitrumなど複数のネットワークに展開し、成功したDEXモデルの水平スケーリングを示しています。CAKEトークンのホルダーは、ステーキングやイールドファーミング、ガバナンスに参加できます。さまざまな展開で総流動性は10億ドル超を維持しています。) Curve：ステーブルコイン取引のスペシャリスト**時価総額：** 100万ドル **24時間取引高：** 100万ドル **TVL：** 2.4兆ドルMichael Egorovによって作成され、2017年にローンチされたCurveは、最小のスリッページと超低手数料でステーブルコインの取引を支配しています。Avalanche、Polygon、Fantomへの拡大により、ステーブルコインスワップの定番DEXとしての地位を強化しています。CRVトークンのホルダーは、プロトコルのガバナンスを行い、流動性提供に対するインセンティブを得ます。### Balancer：多機能流動性プラットフォーム**BAL時価総額：** 3627万ドル **24時間取引高：** 382,250ドル **TVL：** 12.5億ドル2020年に登場したBalancerは、2〜8種類の暗号資産を同時に保有できる柔軟な流動性プールを特徴としています。この革新により、ユーザーは自動リバランスしながら手数料を稼ぐパーソナライズされたポートフォリオマネージャーを作成できます。BALトークンは流動性提供者へのインセンティブとガバナンス参加を促進します。( SushiSwap：コミュニティ主導の取引**SUSHI時価総額：** 9023万ドル **24時間取引高：** 97,180ドル **TVL：** 100万+2020年9月にUniswapのフォークとして誕生したSushiSwapは、コミュニティガバナンスと手数料分配を軸に成長しました。流動性提供者はSUSHIトークン（ガバナンストークンとしても機能）を獲得し、取引収益の一部を受け取ります。) GMX：Layer 2上のレバレッジ取引**GMX時価総額：** 8321万ドル **24時間取引高：** 25,880ドル **TVL：** 100万+2021年9月にArbitrumに登場し、最大30倍のレバレッジを低コストで提供するスポットおよび永久契約取引を展開。Avalancheへの拡大により、高性能な分散型デリバティブインフラを求めるトレーダーからの支持を集めています。$503 Aerodrome：Baseのネイティブ流動性ハブ**AERO時価総額：** 5億4094万ドル **24時間取引高：** 189万ドル **TVL：** 100万+2023年8月29日にCoinbaseのBase Layer 2ブロックチェーン上でローンチされ、急速に###百万ドルのTVLを獲得。Velodrome V2（Optimism上）を参考にした設計で、AerodromeはAMMとして機能し、AEROトークンホルダーはステークをロックしてveAERO（投票権と手数料分配特典を持つNFT）を受け取ります。$943 Raydium：Solanaの高速AMM**RAY時価総額：** 3億704万ドル **24時間取引高：** 676,680ドル **TVL：** 100万+Solanaの高速ブロックチェーン上に構築されたRaydiumは、Ethereumのガス料金や混雑問題に対応。2021年2月のローンチには、AcceleRaytorローンチパッドなど革新的な機能が含まれています。Serum DEXの注文書と連携し、クロスプラットフォームの流動性を創出し、迅速かつコスト効率の良い取引を実現しています。RAYトークンのホルダーはプラットフォームのガバナンスを行い、イールドファーミング報酬を獲得します。$597 VVS Finance：日常ユーザー向けのシンプルDeFi**VVS時価総額：** 9187万ドル **24時間取引高：** 25,690ドル **TVL：** 100万+VVSは「とてもとてもシンプル」の略で、DeFiの民主化を使命としています。2021年末にローンチされ、Bling SwapとCrystal Farmsを組み合わせ、低手数料・高速取引を実現。VVSトークンはステーキング、ガバナンス、報酬参加に利用されます。### Bancor：AMMの発明者**BNT時価総額：** 4694万ドル **24時間取引高：** 13,350ドル **TVL：** 100万+2017年6月に登場したBancorは、ブロックチェーン上でAMMを発明したプロトコルとして歴史的意義を持ちます。複数のネットワークで10億ドル超の預託資金を蓄積し、そのコアモデルの有効性を証明しています。BNTトークンはガバナンス、ステーキング、流動性インセンティブに利用されます。$729 Camelot：Arbitrumの新星**時価総額：** 100万ドル **TVL：** 100万ドル **取引高：** 125万ドル
2025年のDEX革命をナビゲート：どの分散型取引所が暗号取引を再構築しているのか
DEXの台頭：分散型取引所が注目を集める理由
暗号市場は根本的な変革を遂げつつあります。米SECによるビットコインETF承認、4月のビットコイン半減期、そしてスポットイーサリアムETFの承認が期待される中、市場のダイナミクスは2024-2025年に向けて大きく変化しています。より重要なのは、実世界資産(RWA)トークン化運動や拡大するWeb3エコシステムが、DEXsをこの革命の中心に位置付けていることです。
2020-21年の激しいDeFiサマーとは異なり、現在のDEXの勢いはより持続可能なものを示しています。DeFiの総ロックされた価値(TVL)は10億ドルを超え、この成長はもはやイーサリアムに限定されていません。Tron、Solana、Ethereum Layer 2ソリューション、BNBチェーン、さらにはビットコインまでもが前例のないオンチェーン活動を経験しています。市場を注視しているトレーダーにとって、分散型取引所はもはやニッチな実験ではなく、暗号取引の主要インフラへと進化しています。
DEXとCEX：根本的な違いを理解する
具体的なプラットフォームに入る前に、なぜ分散型取引所が重要なのかを理解しておく価値があります。DEXは、農産物市場のように暗号通貨のための市場として機能します：中央の仲介者を介さずに直接他のユーザーと取引します。これに対し、CEX$100 CEX(は従来のスーパーマーケットのように機能し、企業が全体のプロセスを管理し、資産を保持し、すべての取引を仲介します。
この違いは、あなたの取引体験のすべてを形成するため重要です：
コントロールとセキュリティ： DEXでは、あなたは完全に自分の秘密鍵と資金を管理します。ハッキングや倒産、資産の消失を引き起こす中央のエンティティは存在しません。これにより、中央集権型プラットフォームに付きまとうカウンターパーティリスクが排除されます。
プライバシーとアクセス性： ほとんどのDEXは最小限の個人情報だけを要求し、KYC要件を完全に省略しているため、匿名性が高いです。取引はピアツーピアで行われ、検閲抵抗性も備えています。
市場の幅広さ： DEXは、CEXが取り扱わない新興トークンやアルトコインをリストし、トレーダーに早期段階のプロジェクトへのアクセスを提供します。すべての取引はブロックチェーン上に透明に記録されます。
トレードオフ： DEXはより高度な技術知識を必要とします。ユーザーは自分のウォレットのセキュリティやスマートコントラクトの検証に責任を持つ必要があります。この自己管理モデルは誰にでも適しているわけではありません。
2025年をリードするトップDEX：詳細解説
) Uniswap：すべてを変えたAMMの先駆者
UNI時価総額： 37億ドル
24時間取引高： 2.89百万ドル
TVL： 62.5億ドル
Uniswapは2018年11月に登場し、分散型取引の仕組みを根本的に変えました。流動性プールを用いた自動マーケットメイカー###AMM(モデルは、従来の注文書を使わずに何千ものイーサリアムトークンの取引を可能にしました。
オープンソースの設計により、誰でもフォークして新しい取引所を作成できます。2024年4月時点で、UniswapはDeFiエコシステム全体で300以上の統合を持ち、設立以来100％の稼働率を維持しています。V1とV2はGPLライセンスの下で運用され、V3では微妙な改良が加えられています。ネイティブのUNIトークンは、ガバナンス権と取引手数料のインセンティブをホルダーに提供します。
) dYdX：デリバティブを分散化へ
DYDX時価総額： 1億5800万ドル
24時間取引高： 342,760ドル
TVL： 1千万+
2017年7月のローンチ以来、dYdXは高度なデリバティブ取引を提供することで差別化しています。マージンポジション、永久契約、空売りなど、従来は中央集権型プラットフォームに限定されていた機能を備えています。この洗練された取引ツールと分散型アーキテクチャの組み合わせにより、真剣なトレーダーが非管理型の代替手段を求めて集まっています。
dYdXはEthereumのStarkExエンジンを活用し、Layer 2のスケーリングを実現。ガス料金を大幅に削減し、決済速度を向上させています。DYDXトークンは、ガバナンス、ステーキング、流動性提供の役割を担います。
( PancakeSwap：BNBチェーンの低コスト・高速取引
CAKE時価総額： 100万ドル
取引高： 100万ドル
TVL： 2.4兆ドル
2020年9月に登場したPancakeSwapは、BNBチェーン上で高速かつ安価な取引を提供し、選ばれるDEXとなりました。Ethereum、Aptos、Polygon、Arbitrumなど複数のネットワークに展開し、成功したDEXモデルの水平スケーリングを示しています。
CAKEトークンのホルダーは、ステーキングやイールドファーミング、ガバナンスに参加できます。さまざまな展開で総流動性は10億ドル超を維持しています。
) Curve：ステーブルコイン取引のスペシャリスト
時価総額： 100万ドル
24時間取引高： 100万ドル
TVL： 2.4兆ドル
Michael Egorovによって作成され、2017年にローンチされたCurveは、最小のスリッページと超低手数料でステーブルコインの取引を支配しています。Avalanche、Polygon、Fantomへの拡大により、ステーブルコインスワップの定番DEXとしての地位を強化しています。
CRVトークンのホルダーは、プロトコルのガバナンスを行い、流動性提供に対するインセンティブを得ます。
Balancer：多機能流動性プラットフォーム
BAL時価総額： 3627万ドル
24時間取引高： 382,250ドル
TVL： 12.5億ドル
2020年に登場したBalancerは、2〜8種類の暗号資産を同時に保有できる柔軟な流動性プールを特徴としています。この革新により、ユーザーは自動リバランスしながら手数料を稼ぐパーソナライズされたポートフォリオマネージャーを作成できます。
BALトークンは流動性提供者へのインセンティブとガバナンス参加を促進します。
( SushiSwap：コミュニティ主導の取引
SUSHI時価総額： 9023万ドル
24時間取引高： 97,180ドル
TVL： 100万+
2020年9月にUniswapのフォークとして誕生したSushiSwapは、コミュニティガバナンスと手数料分配を軸に成長しました。流動性提供者はSUSHIトークン（ガバナンストークンとしても機能）を獲得し、取引収益の一部を受け取ります。
) GMX：Layer 2上のレバレッジ取引
GMX時価総額： 8321万ドル
24時間取引高： 25,880ドル
TVL： 100万+
2021年9月にArbitrumに登場し、最大30倍のレバレッジを低コストで提供するスポットおよび永久契約取引を展開。Avalancheへの拡大により、高性能な分散型デリバティブインフラを求めるトレーダーからの支持を集めています。
$503 Aerodrome：Baseのネイティブ流動性ハブ
AERO時価総額： 5億4094万ドル
24時間取引高： 189万ドル
TVL： 100万+
2023年8月29日にCoinbaseのBase Layer 2ブロックチェーン上でローンチされ、急速に###百万ドルのTVLを獲得。Velodrome V2（Optimism上）を参考にした設計で、AerodromeはAMMとして機能し、AEROトークンホルダーはステークをロックしてveAERO（投票権と手数料分配特典を持つNFT）を受け取ります。
$943 Raydium：Solanaの高速AMM
RAY時価総額： 3億704万ドル
24時間取引高： 676,680ドル
TVL： 100万+
Solanaの高速ブロックチェーン上に構築されたRaydiumは、Ethereumのガス料金や混雑問題に対応。2021年2月のローンチには、AcceleRaytorローンチパッドなど革新的な機能が含まれています。Serum DEXの注文書と連携し、クロスプラットフォームの流動性を創出し、迅速かつコスト効率の良い取引を実現しています。
RAYトークンのホルダーはプラットフォームのガバナンスを行い、イールドファーミング報酬を獲得します。
$597 VVS Finance：日常ユーザー向けのシンプルDeFi
VVS時価総額： 9187万ドル
24時間取引高： 25,690ドル
TVL： 100万+
VVSは「とてもとてもシンプル」の略で、DeFiの民主化を使命としています。2021年末にローンチされ、Bling SwapとCrystal Farmsを組み合わせ、低手数料・高速取引を実現。VVSトークンはステーキング、ガバナンス、報酬参加に利用されます。
Bancor：AMMの発明者
BNT時価総額： 4694万ドル
24時間取引高： 13,350ドル
TVL： 100万+
2017年6月に登場したBancorは、ブロックチェーン上でAMMを発明したプロトコルとして歴史的意義を持ちます。複数のネットワークで10億ドル超の預託資金を蓄積し、そのコアモデルの有効性を証明しています。
BNTトークンはガバナンス、ステーキング、流動性インセンティブに利用されます。
$729 Camelot：Arbitrumの新星
時価総額： 100万ドル
TVL： 100万ドル
取引高： 125万ドル