ブル・ランの一時停止：2025年は勝利だったが、2026年は異なる展開に

2025年は投資家にとって祝うべき理由がたくさんあった。市場は大きく上昇し、センチメントは強気に傾き、富の効果も実感された。しかし、ここで重要なのは—パーティーは永遠に続かないということだ。

2026年に入ると、雰囲気が変わりつつある。3ヶ月前に避けられないと感じていたことが、今では脆弱に見える。簡単に得られた利益はすでに織り込まれている。新たな逆風が現れ始めている—マクロ経済データは乱れ始め、ボラティリティは再び忍び寄り、一部のコンセンサストレードは混雑してきている。

これは本当に古典的なパターンだ。すべてのブル・ランには、ピーク時にリテール投資家が興奮し始め、機関投資家が静かに利益確定を始め、突然ナarrativeが逆転する瞬間がある。2025年は、条件が整えば暗号資産が壮大なリターンをもたらすことを証明した。しかし、2026年は投資家が本当にモメンタムとファンダメンタルズの違いを理解しているかどうかを試すことになる。

市場はその答えを見つけ始めている。