委内瑞拉局势为什么推高了BTC？表面看起来反直觉，但掉头一想就明白了。

币圈经常是这样——初期反应过度，然后市场开始真正思考。BTC最初确实跌了，但转折点出现在一个关键认知的改变：アメリカは単なる政治介入だけでなく、石油供給のコントロールも狙っている。

この予想が確立されると、連鎖反応は明らかになる。石油供給がアメリカの体系に組み込まれる→原油価格が圧力を受け続ける→アメリカのインフレがさらに緩和される→FRBの利下げ加速の余地が生まれる→ドルの長期的な価値下落圧力が高まる。そしてビットコインはちょうどドルの購買力に対する資産である。だから今回の上昇は投資家の感情的な暴騰ではなく、規律あるリ・プライシングの動きだ——一度下落すれば大口資金が買いに入る、再び下げて買い増し、再び支える、まさに機関投資家の手によるものだ。

いくつかの詳細がこれを裏付けている：

**機関資金が先行して配置**。2025年第4四半期、多くの大手機関は税務やリスク管理のために撤退したが、2026年に入ると米国株は回復期にあり、ビットコインETFにはすでに大規模な純流入が見られる。これは資産配分の先行投資のシグナルだ。

**巨額のウォレットの態度が反転**。10万ドルの節目前までは、大口アドレスは売却を続けていたが、価格が重要な位置に再び安定すると、逆に買い増しを始めた。彼らは行動でトレンドを確認している。

**先物市場のレバレッジが清算**。以前積み上げられた大量の空売りが、わずかな上昇時に連鎖的なストップロスを引き起こした。これは構造的なレバレッジの縮小であり、銀の時の過程に似ている。

これで熊市は完全に終わったと言えるだろうか？そう断定できるわけではない。地政学的な出来事自体はトレンドを変えられず、既存のトレンドを拡大させるだけだ。しかし、油価が下落を続け、ドル指数がシステム的に弱まり、ETF資金が安定した純流入を維持しているなら、ビットコインはおそらく新しいサイクルの初期段階に入ったと考えられる。