金属市場と暗号通貨市場の両方の情勢は、2026年1月1日から中国が厳格な銀の輸出制限を施行する準備を進める中で、劇的な再編成を迎えています。この政策の変化は投資フローの顕著な再配分を促進しており、特にビットコインにとっては、機関投資資金を巡る競争において重要な影響を及ぼしています。## 銀のラリーが資産配分を再構築貴金属セクターは近年、異例の勢いを見せています。2025年第4四半期を通じて銀価格は劇的に上昇し、$79 ドル/オンスに達しました—これは70％の驚異的な上昇であり、物理的資産に対する投資家のセンチメントの変化を反映しています。この急騰は偶然の産物ではなく、機関投資家が銀の保有比率を大幅に増やし、現在では供給の50〜60％を支配しています。この集中は、マクロ経済要因と供給制約が機関投資家のポジション変更を促していることを示しています。## ビットコインの弱気圧力が高まる一方、ビットコインは2026年第1四半期に複数の方向から逆風に直面しています。同期間中、銀のラリーと対照的に、暗号通貨は25％の下落を経験し、金融市場の中で競合する動きが明らかになっています。この下落は、トランプの関税実施政策によるマクロ経済の不確実性と、ビットコインに対する機関投資家の熱意の大幅な低下に起因しています。特に重要な指標は、Coinbase Premium Indexが持続的にマイナスに転じていることです。この指標は、米国を拠点とする機関投資家や個人投資家が価格を支援するために動いていないことを示しており、強気市場の支持者にとって懸念材料となっています。この指数がゼロを下回ると、通常、資本がプロの取引デスクから海外取引所へ流出していることを示し、国内の投資意欲が不足していることを意味します。## コモディティのパフォーマンスが上回る一方、伝統的な鉱業株は洗練された投資家の関心を集めています。米国の貴金属生産企業Hecla Mining Company (HL)は、この変化の象徴であり、株価は連続2四半期で170％上昇しています。このパフォーマンスは、暗号通貨に対する相対的な優位性を示すものであり、中国の輸出制約が銀の供給を世界的に締め付ける中、上流の生産権を所有することが魅力的なヘッジとなることを示しています。## 2026年第1四半期の市場への影響銀の急騰とビットコインの下落の乖離は、マクロ経済政策—特に貿易障壁と供給制限—が、通常強気の暗号通貨の物語を圧倒し得ることを示しています。現在のBTC価格は92,770ドルであり、この不確実性を反映していますが、24時間のモメンタムは広範な逆風に抗しきれずにいます。歴史的にビットコインの成長を牽引してきた機関投資資金は、コモディティや鉱業企業の実体的な価値に向かって流れつつあります。市場参加者が直面しているのは、この資金の回転が循環的な調整なのか、それともリスク資産の構造的な変化を示すものなのかという問いです。ビットコイン支持者にとって、2026年第1四半期において機関投資家の信頼を再構築するには、マクロヘッジを超えた価値を示す必要があります—これは、貴金属とその鉱山企業が過大なリターンを獲得している限り、長期的な課題となるでしょう。
2026年第1四半期の市場混乱：中国の銀輸出規制が機関投資資金をビットコインからそらす方法
金属市場と暗号通貨市場の両方の情勢は、2026年1月1日から中国が厳格な銀の輸出制限を施行する準備を進める中で、劇的な再編成を迎えています。この政策の変化は投資フローの顕著な再配分を促進しており、特にビットコインにとっては、機関投資資金を巡る競争において重要な影響を及ぼしています。
銀のラリーが資産配分を再構築
貴金属セクターは近年、異例の勢いを見せています。2025年第4四半期を通じて銀価格は劇的に上昇し、$79 ドル/オンスに達しました—これは70％の驚異的な上昇であり、物理的資産に対する投資家のセンチメントの変化を反映しています。この急騰は偶然の産物ではなく、機関投資家が銀の保有比率を大幅に増やし、現在では供給の50〜60％を支配しています。この集中は、マクロ経済要因と供給制約が機関投資家のポジション変更を促していることを示しています。
ビットコインの弱気圧力が高まる
一方、ビットコインは2026年第1四半期に複数の方向から逆風に直面しています。同期間中、銀のラリーと対照的に、暗号通貨は25％の下落を経験し、金融市場の中で競合する動きが明らかになっています。この下落は、トランプの関税実施政策によるマクロ経済の不確実性と、ビットコインに対する機関投資家の熱意の大幅な低下に起因しています。
特に重要な指標は、Coinbase Premium Indexが持続的にマイナスに転じていることです。この指標は、米国を拠点とする機関投資家や個人投資家が価格を支援するために動いていないことを示しており、強気市場の支持者にとって懸念材料となっています。この指数がゼロを下回ると、通常、資本がプロの取引デスクから海外取引所へ流出していることを示し、国内の投資意欲が不足していることを意味します。
コモディティのパフォーマンスが上回る
一方、伝統的な鉱業株は洗練された投資家の関心を集めています。米国の貴金属生産企業Hecla Mining Company (HL)は、この変化の象徴であり、株価は連続2四半期で170％上昇しています。このパフォーマンスは、暗号通貨に対する相対的な優位性を示すものであり、中国の輸出制約が銀の供給を世界的に締め付ける中、上流の生産権を所有することが魅力的なヘッジとなることを示しています。
2026年第1四半期の市場への影響
銀の急騰とビットコインの下落の乖離は、マクロ経済政策—特に貿易障壁と供給制限—が、通常強気の暗号通貨の物語を圧倒し得ることを示しています。現在のBTC価格は92,770ドルであり、この不確実性を反映していますが、24時間のモメンタムは広範な逆風に抗しきれずにいます。歴史的にビットコインの成長を牽引してきた機関投資資金は、コモディティや鉱業企業の実体的な価値に向かって流れつつあります。
市場参加者が直面しているのは、この資金の回転が循環的な調整なのか、それともリスク資産の構造的な変化を示すものなのかという問いです。ビットコイン支持者にとって、2026年第1四半期において機関投資家の信頼を再構築するには、マクロヘッジを超えた価値を示す必要があります—これは、貴金属とその鉱山企業が過大なリターンを獲得している限り、長期的な課題となるでしょう。