ムーディーズのチーフエコノミストは、2026年初頭に積極的なFRBの利下げが始まると予測

ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディは、主流の予測よりも積極的な金融政策の見通しを示しています。彼は、2026年上半期に連続して3回の利下げを行い、それぞれの引き下げで現在の金利構造から25ベーシスポイントずつ削減されると予測しています。

ザンディの分析によると、いくつかの相互に関連する要因がこの拡張的な政策シフトを促進するとしています。最も重要な要因は雇用状況の悪化であり、企業は現在、保留中の貿易や移民政策の変化に伴う不確実性の中で、労働力を拡大する自信を十分に持てていません。このため、近い将来の雇用創出が抑制され、失業率がさらに上昇する可能性があります。

「失業率が上昇し続ける限り、FRBの金利は下向きの軌道を維持するだろう」とザンディは説明しています。彼は、2026年初頭までに十分な雇用成長が見込めず、その結果、政策当局は金融緩和を余儀なくされると予測しています。さらに、インフレの不確実性や政治的考慮も、迅速な金利引き下げの必要性を支持する議論を強化しています。

特に注目すべきは、ザンディの予測がコンセンサスよりもはるかにハト派的であり、利下げのペースについてもより積極的な見解を示している点です。現在、金融市場や連邦準備制度の関係者は、より穏やかな緩和サイクルと少ない利率調整を見込んでいます。この違いは、2026年に向けた経済の動向と適切な金利政策のペースについての議論が継続していることを示しています。