Layer 2エコシステムは引き続き著しいスケーリング能力を示しており、2025年12月末時点で取引処理能力はEthereumのメインネットの5.19倍に達しています。この急増は、主要プラットフォーム全体で週あたり約10.18百万のアクティブアドレスによる採用拡大を反映しています。## 市場リーダーシップと資本配分ArbitrumはLayer 2分野での支配を維持し、44%の市場シェアと(TVL)の総ロックされた価値16.7億ドルを占めています。Baseは次点で、33%のシェアと125億ドルのTVLを獲得しており、この集中はこれら二つのネットワークがLayer 2アプリケーションやEthereumに比べて低コストの取引を求めるユーザーの主要な流動性ハブとなっていることを示しています。## 収益生成とトークン評価の乖離Layer 2ネットワークは堅調な運用指標を示していますが、ネイティブトークンの財務パフォーマンスは異なる状況を示しています。Baseはこのギャップの典型例であり、日次収益が185,291ドルであるにもかかわらず、そのトークンは価値を十分に獲得できていません。この乖離は、取引手数料が主にETHで決済され、Layer 2ネイティブトークンではないことと、持続的なインフレ圧力によるトークン発行が価格動向に重くのしかかっている二つの構造的問題に起因しています。## トークンパフォーマンス回復への道市場参加者は、Dynamic Supply Schedules (DSS)の採用後に大きな転換点が訪れると予想しています。この仕組みは、供給発行をネットワーク経済と連動させることでインフレ的トークノミクスに対処し、Layer 2トークンの価値獲得を促進することを目的としています。この移行が完了するまで、取引処理能力とエコシステムの成長にもかかわらず、トークンのパフォーマンスは制約されたままであると予想されます。
レイヤー2の成長が加速する一方、トークン経済は逆風に直面
Layer 2エコシステムは引き続き著しいスケーリング能力を示しており、2025年12月末時点で取引処理能力はEthereumのメインネットの5.19倍に達しています。この急増は、主要プラットフォーム全体で週あたり約10.18百万のアクティブアドレスによる採用拡大を反映しています。
市場リーダーシップと資本配分
ArbitrumはLayer 2分野での支配を維持し、44%の市場シェアと(TVL)の総ロックされた価値16.7億ドルを占めています。Baseは次点で、33%のシェアと125億ドルのTVLを獲得しており、この集中はこれら二つのネットワークがLayer 2アプリケーションやEthereumに比べて低コストの取引を求めるユーザーの主要な流動性ハブとなっていることを示しています。
収益生成とトークン評価の乖離
Layer 2ネットワークは堅調な運用指標を示していますが、ネイティブトークンの財務パフォーマンスは異なる状況を示しています。Baseはこのギャップの典型例であり、日次収益が185,291ドルであるにもかかわらず、そのトークンは価値を十分に獲得できていません。この乖離は、取引手数料が主にETHで決済され、Layer 2ネイティブトークンではないことと、持続的なインフレ圧力によるトークン発行が価格動向に重くのしかかっている二つの構造的問題に起因しています。
トークンパフォーマンス回復への道
市場参加者は、Dynamic Supply Schedules (DSS)の採用後に大きな転換点が訪れると予想しています。この仕組みは、供給発行をネットワーク経済と連動させることでインフレ的トークノミクスに対処し、Layer 2トークンの価値獲得を促進することを目的としています。この移行が完了するまで、取引処理能力とエコシステムの成長にもかかわらず、トークンのパフォーマンスは制約されたままであると予想されます。