世界の貴金属市場は10年に一度の上昇局面を迎えています。ロンドン現物金は1オンス4,525.7ドルに上昇し、記録的な高値を更新。今年に入ってからの上昇率は超過172％です。白銀は力強く72.68ドルに立ち、年間上昇率は155％に達しています。銅価格も12,282ドルに達し、年内に約40％の上昇を記録しています。この相場の背後には、伝統的な安全資産としての買いだけでなく、世界的な中央銀行の戦略転換、グリーンエネルギーとAIの波による多層的な推進力があります。## 中央銀行の「ドル離れ」と実質金利の再構築——貴金属上昇の深層ロジック中央銀行の観点から見ると、金は各国の多様な外貨準備の第一選択資産となっています。スタンダードチャータード銀行の分析によると、実質価格で見れば金は史上最高値を更新していますが、米国株のS&P500指数の評価と比較すると、依然として数十年低水準にあり、上昇余地は残っています。主要中央銀行がドル以外の資産配分を模索し続けていることも、この需要を支えています。市場の重要なシグナルも変化しています。主要な外銀は、金と債券の利回りの逆相関性が再び確立されつつあると指摘しています。これは、市場が金利の低下や実質利回りの圧迫を確認すれば、金の上昇は短期的な感情だけでなく、より堅実なファンダメンタルズに支えられることを意味します。白銀は投資と産業の両面で需要を兼ね備えています。金の安全資産としての役割や資産配分に加え、高級オーディオケーブル、受動素子、太陽電池などの先進的な部品は銀の導電性に大きく依存しており、需要は継続的に拡大し、関連産業のコストを徐々に押し上げています。銅価格は、エネルギー転換と技術革新と直接連動しています。AIデータセンターは銅の大口需要源となっており、単一の大規模AIデータセンターの銅使用量は従来のデータセンターの3〜4倍に達しています。インフラ競争の中で、銅は戦略的な原材料へと昇格しています。## 来年の目標価格5,000〜5,100ドル——外銀の楽観的見通し複数の国際銀行が明確な予測を示しています。スタンダードチャータード銀行は、2026年の金価格が5,000ドルに達するのは基本的な見通しであり、さらに高値を見込む機関もあります。同行は、2025年に金を押し上げる三つの主要な要因が2026年まで続くと考えています。- 米国の財政・債務の持続可能性への懸念- 地政学的リスクと政策の不確実性の高まり- 米ドルの価値下落予想の継続これに加え、世界的な中央銀行の金購入とETF資金流入が支えとなり、2026年後半には金価格が5,100ドルに達する見込みです。HSBCはもう一つの重要な変数を指摘しています。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の任期は2025年5月に終了し、後任者の政策志向がドルの動向を左右する可能性があります。新議長がタカ派に転じなければ、ドルは守勢に回り、金にとって追い風となるでしょう。## 台湾の投資・産業面への連鎖反応貴金属の高騰は、国内のさまざまな側面に影響を及ぼしています。**資産配分の観点** ：株式・債券の変動が激しい環境下で、金と白銀はリスク分散のための重要なツールとして再評価され、資産ポートフォリオの補完役となっています。**製造業コスト圧力** ：白銀と銅の価格上昇は、電子部品、伝送線材、グリーンエネルギー設備などの生産コストを徐々に押し上げ、関連企業の利益率や価格転嫁能力に試練をもたらしています。**ドル資産のリターン** ：長期的にドルが弱含む場合、ドル建て資産のリターンは侵食される可能性があり、金などの非ドル建て資産の魅力が高まるでしょう。## 結論：周期的商品から戦略資産への転換この金属相場は、短期的な「周期的上昇」から長期的な「構造的な上昇」へと変化しています。金は従来のインフレや金利の役割を超え、世界的な中央銀行の「ドル離れ」戦略の実践例となっています。白銀と銅は、エネルギー転換とAIインフラの実質的な需要の恩恵を受けています。投資家にとっては、価格が過大評価かどうかに固執するのではなく、背後にある長期的な動力を理解することが重要です——金は、世界経済における自身の位置づけを再構築しつつあります。
金価格が4500ドルを突破！中央銀行の「ドル離れ」戦略が牽引役に、専門家は来年も支援が続くと指摘
世界の貴金属市場は10年に一度の上昇局面を迎えています。ロンドン現物金は1オンス4,525.7ドルに上昇し、記録的な高値を更新。今年に入ってからの上昇率は超過172％です。白銀は力強く72.68ドルに立ち、年間上昇率は155％に達しています。銅価格も12,282ドルに達し、年内に約40％の上昇を記録しています。この相場の背後には、伝統的な安全資産としての買いだけでなく、世界的な中央銀行の戦略転換、グリーンエネルギーとAIの波による多層的な推進力があります。
中央銀行の「ドル離れ」と実質金利の再構築——貴金属上昇の深層ロジック
中央銀行の観点から見ると、金は各国の多様な外貨準備の第一選択資産となっています。スタンダードチャータード銀行の分析によると、実質価格で見れば金は史上最高値を更新していますが、米国株のS&P500指数の評価と比較すると、依然として数十年低水準にあり、上昇余地は残っています。主要中央銀行がドル以外の資産配分を模索し続けていることも、この需要を支えています。
市場の重要なシグナルも変化しています。主要な外銀は、金と債券の利回りの逆相関性が再び確立されつつあると指摘しています。これは、市場が金利の低下や実質利回りの圧迫を確認すれば、金の上昇は短期的な感情だけでなく、より堅実なファンダメンタルズに支えられることを意味します。
白銀は投資と産業の両面で需要を兼ね備えています。金の安全資産としての役割や資産配分に加え、高級オーディオケーブル、受動素子、太陽電池などの先進的な部品は銀の導電性に大きく依存しており、需要は継続的に拡大し、関連産業のコストを徐々に押し上げています。
銅価格は、エネルギー転換と技術革新と直接連動しています。AIデータセンターは銅の大口需要源となっており、単一の大規模AIデータセンターの銅使用量は従来のデータセンターの3〜4倍に達しています。インフラ競争の中で、銅は戦略的な原材料へと昇格しています。
来年の目標価格5,000〜5,100ドル——外銀の楽観的見通し
複数の国際銀行が明確な予測を示しています。スタンダードチャータード銀行は、2026年の金価格が5,000ドルに達するのは基本的な見通しであり、さらに高値を見込む機関もあります。同行は、2025年に金を押し上げる三つの主要な要因が2026年まで続くと考えています。
これに加え、世界的な中央銀行の金購入とETF資金流入が支えとなり、2026年後半には金価格が5,100ドルに達する見込みです。
HSBCはもう一つの重要な変数を指摘しています。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の任期は2025年5月に終了し、後任者の政策志向がドルの動向を左右する可能性があります。新議長がタカ派に転じなければ、ドルは守勢に回り、金にとって追い風となるでしょう。
台湾の投資・産業面への連鎖反応
貴金属の高騰は、国内のさまざまな側面に影響を及ぼしています。
資産配分の観点 ：株式・債券の変動が激しい環境下で、金と白銀はリスク分散のための重要なツールとして再評価され、資産ポートフォリオの補完役となっています。
製造業コスト圧力 ：白銀と銅の価格上昇は、電子部品、伝送線材、グリーンエネルギー設備などの生産コストを徐々に押し上げ、関連企業の利益率や価格転嫁能力に試練をもたらしています。
ドル資産のリターン ：長期的にドルが弱含む場合、ドル建て資産のリターンは侵食される可能性があり、金などの非ドル建て資産の魅力が高まるでしょう。
結論：周期的商品から戦略資産への転換
この金属相場は、短期的な「周期的上昇」から長期的な「構造的な上昇」へと変化しています。金は従来のインフレや金利の役割を超え、世界的な中央銀行の「ドル離れ」戦略の実践例となっています。白銀と銅は、エネルギー転換とAIインフラの実質的な需要の恩恵を受けています。投資家にとっては、価格が過大評価かどうかに固執するのではなく、背後にある長期的な動力を理解することが重要です——金は、世界経済における自身の位置づけを再構築しつつあります。