## 上週市場掃描過去一週（12月8日から12月12日まで）、ドル指数は圧力により0.60％下落し、非米国通貨は分化した動きを見せました。具体的には、ユーロは0.84％上昇し、ポンドは0.34％上昇、豪ドルは0.18％小幅上昇した一方、円は売り圧力により0.29％下落しました。## 日本銀行の利上げ近づく、円はいつ反転できるか？今週12月19日、日本銀行は重要な金利決定を発表予定です。市場は一般的に、日銀が新たな利上げサイクルを開始し、基準金利を25ベーシスポイント引き上げて0.75％にし、30年ぶりの高水準を記録すると予想しています。技術的に見ると、ドル/円は先週強含みで0.29％上昇しました。これは、市場が日銀の利上げ路線を見極めていることを反映しています。すでに利上げ期待は価格に織り込まれているため、投資家の関心は日銀総裁の植田和男氏の今後の利上げペースや「中立金利」に関する指針に移っています。野村證券の見解は注目に値します——彼らは、植田和男氏が利上げ路線について曖昧さを保つ傾向にあり、政策の柔軟性を維持したいため、今回の会議では市場予想を超える内容やハト派的なシグナルは出にくいと考えています。バンク・オブ・アメリカの調査では、もし日銀が「ハト派的な利上げ」姿勢を示した場合、ドル/円は高水準を維持し、年初には160レベルに推移する可能性があります。一方、もし「タカ派的な利上げ」に転じた場合、円のショートカバーが起き、為替レートは150に近づく可能性がありますが、その確率は低いと見られています。**技術的解釈：** ドル/円は既に21日移動平均線を下回っており、今後も下落が続けば下落幅は拡大します。直近のサポートは153付近です。反発して移動平均線を上回れば、抵抗線は158に設定されます。## 欧州中央銀行会議が迫る、ユーロの今後の動きが世界を動かす先週、ユーロ/ドルは0.84％上昇し、FRBの「ハト派」シグナルが主な牽引役となりました。FRBは予定通り25ベーシスポイントの利下げを行い、同時に準備金管理購入（RMP）計画を発表し、毎月400億ドルの短期国債を購入しています。これは量的緩和のシグナルと見なされています。さらに、パウエル議長の発言は予想よりも穏やかなトーンで、ドルを2日連続で押し下げました。注目すべきは、最新のドット・プロットでは2026年に一度だけ利下げの余地が示唆されている一方、市場は今年中に2回の利下げの可能性を見込んでいます。今週12月18日、欧州中央銀行は金利決定を発表します。市場は金利据え置きを予想しており、焦点はラガルド総裁の発言や四半期予測に移っています。これらから今後の政策転換の手掛かりを探ることになります。モルガン・スタンレーは、欧米の金融政策の分裂を背景に、2026年第1四半期にユーロ/ドルが1.23に上昇する見込みを示しています。**技術的な動き：** ユーロ/ドルは既に100日移動平均線を上回り、RSIやMACDの指標も強気の勢いを維持しています。次のターゲットは1.18で、突破すれば抵抗線は前回高値の1.192に移ります。急騰して反落した場合、サポートは100日移動平均線付近の1.164です。## 今週の注目ポイント- **日本銀行会議（12月19日）**：利上げ幅が予想通りか、また行長の今後の利上げペースに関する発言に注目- **欧州中央銀行会議（12月18日）**：ラガルド総裁の発言と四半期予測がユーロの今後の動きを左右する重要な指標- **米国11月非農業部門雇用者数**：予想を下回ればドルは引き続き弱含み、ユーロは上昇圧力を受ける。逆に予想通りまたは上回れば短期的に圧力がかかる二つの中央銀行の会議と重要な経済指標が重なる今週は、為替市場の変動が拡大する可能性が高いため、投資家は政策動向と経済データの動きを注意深く追う必要があります。
日本と欧州中央銀行の金利決定を控え、為替市場は波乱の展開！【今週の為替焦点】
上週市場掃描
過去一週（12月8日から12月12日まで）、ドル指数は圧力により0.60％下落し、非米国通貨は分化した動きを見せました。具体的には、ユーロは0.84％上昇し、ポンドは0.34％上昇、豪ドルは0.18％小幅上昇した一方、円は売り圧力により0.29％下落しました。
日本銀行の利上げ近づく、円はいつ反転できるか？
今週12月19日、日本銀行は重要な金利決定を発表予定です。市場は一般的に、日銀が新たな利上げサイクルを開始し、基準金利を25ベーシスポイント引き上げて0.75％にし、30年ぶりの高水準を記録すると予想しています。
技術的に見ると、ドル/円は先週強含みで0.29％上昇しました。これは、市場が日銀の利上げ路線を見極めていることを反映しています。すでに利上げ期待は価格に織り込まれているため、投資家の関心は日銀総裁の植田和男氏の今後の利上げペースや「中立金利」に関する指針に移っています。
野村證券の見解は注目に値します——彼らは、植田和男氏が利上げ路線について曖昧さを保つ傾向にあり、政策の柔軟性を維持したいため、今回の会議では市場予想を超える内容やハト派的なシグナルは出にくいと考えています。
バンク・オブ・アメリカの調査では、もし日銀が「ハト派的な利上げ」姿勢を示した場合、ドル/円は高水準を維持し、年初には160レベルに推移する可能性があります。一方、もし「タカ派的な利上げ」に転じた場合、円のショートカバーが起き、為替レートは150に近づく可能性がありますが、その確率は低いと見られています。
技術的解釈： ドル/円は既に21日移動平均線を下回っており、今後も下落が続けば下落幅は拡大します。直近のサポートは153付近です。反発して移動平均線を上回れば、抵抗線は158に設定されます。
欧州中央銀行会議が迫る、ユーロの今後の動きが世界を動かす
先週、ユーロ/ドルは0.84％上昇し、FRBの「ハト派」シグナルが主な牽引役となりました。
FRBは予定通り25ベーシスポイントの利下げを行い、同時に準備金管理購入（RMP）計画を発表し、毎月400億ドルの短期国債を購入しています。これは量的緩和のシグナルと見なされています。さらに、パウエル議長の発言は予想よりも穏やかなトーンで、ドルを2日連続で押し下げました。注目すべきは、最新のドット・プロットでは2026年に一度だけ利下げの余地が示唆されている一方、市場は今年中に2回の利下げの可能性を見込んでいます。
今週12月18日、欧州中央銀行は金利決定を発表します。市場は金利据え置きを予想しており、焦点はラガルド総裁の発言や四半期予測に移っています。これらから今後の政策転換の手掛かりを探ることになります。モルガン・スタンレーは、欧米の金融政策の分裂を背景に、2026年第1四半期にユーロ/ドルが1.23に上昇する見込みを示しています。
技術的な動き： ユーロ/ドルは既に100日移動平均線を上回り、RSIやMACDの指標も強気の勢いを維持しています。次のターゲットは1.18で、突破すれば抵抗線は前回高値の1.192に移ります。急騰して反落した場合、サポートは100日移動平均線付近の1.164です。
今週の注目ポイント
二つの中央銀行の会議と重要な経済指標が重なる今週は、為替市場の変動が拡大する可能性が高いため、投資家は政策動向と経済データの動きを注意深く追う必要があります。