2024年末から2025年初にかけて、金市場は力強い動きを見せました。10月に1オンスあたり4,400ドルの史上最高値を記録した後、調整局面があったものの、投資家の関心は依然高いままです。この波の背後にある論理は何でしょうか？金価格の変動はどのように進展していくのでしょうか？今から参入するのは遅すぎるのでしょうか？
連続上昇の驚異的な規模
ロイターの報道によると、2024-2025年の金の上昇率は過去30年近くで最高水準に達し、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この上昇の勢いは決して侮れません。
三大支え要因が金価格を押し上げる
第一の推進要因は地政学的リスクと貿易政策の不確実性です。新たな関税措置が頻繁に導入され、市場のリスク回避ムードが急速に高まっています。2018年の米中貿易摩擦時の動きを参考にすると、政策の不確実性の段階では金価格は短期的に5-10%の上昇を記録することが多いです。将来に対する不安が高まると、伝統的な避難資産としての金の魅力は明らかです。
第二の要因は連邦準備制度の政策予想に由来します。米連邦準備制度の利下げはドルの強さを弱め、金の保有コストを低減させるため、相対的な魅力が増します。CMEの金利ツールデータによると、12月に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。金価格と実質金利の逆相関も非常に明確で、金利が下がると金は強含む傾向があります。これが金価格の変動がFOMCの決定予想に密接に連動する理由です。
第三の支えは、世界の中央銀行による継続的な買い増しです。世界金協会のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンに達し、前期比28%増です。過去9か月の累計購入金は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、歴史的平均を大きく上回っています。WGCの調査によると、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を高めるべきだと考えており、多くの中央銀行はドル準備高の比率が低下すると予想しています。これは、世界の中央銀行が資産配分を見直し、多極化した準備資産の重要な構成要素として金を位置付けていることを示しています。
世界の債務過多と金融政策の転換
2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達しています。高い債務水準は各国の金利政策の余地を制約し、多くの国の中央銀行はより緩和的な金融政策を採用し、実質金利を押し下げることで金の価値保存の魅力を間接的に高めています。
ドル準備の見直し
ドルの動きが弱まるか、市場の信頼が揺らぐと、ドル建ての金資産は相対的に恩恵を受けます。資金の地域間配置の調整が金需要を押し上げています。
地政学的緊張の継続
ロシア・ウクライナ戦争の長期化や中東の紛争激化などの事象は、投資家にリスク回避意識を高めさせ、貴金属の避難機能を繰り返し活性化させ、短期的に価格変動を引き起こしやすくしています。
コミュニティ効果と市場のセンチメント
メディアの連続報道やSNSの盛り上がりにより、多くの資金が無理をしてでも金市場に流入し、上昇トレンドをさらに拡大させています。
最近の金価格の調整にもかかわらず、多くのトップ投資銀行は中長期的な金の見通しに楽観的です。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは2026年末の金価格目標を1オンス4,900ドルに再確認しています。
アメリカ銀行はより積極的で、以前に2026年の目標価格を1オンス5,000ドルに引き上げており、最近の戦略担当者は金が1オンス6,000ドルに到達する可能性も示唆しています。
周大福や六福珠宝などの有名宝飾ブランドは、純金の首飾りの参考価格を1グラムあたり1,100人民元以上に維持しており、明らかな下落は見られません。これは現物市場の参加者の信頼感を裏付けています。
金価格の変動の根底にある論理を理解すれば、現状の局面をより冷静に判断できるでしょう。この動きはまだ終わっておらず、中長期・短期いずれにもチャンスは存在します。ただし、盲目的に追随することは避けるべきです。特に初心者にとっては、激しい変動の中で高値掴みや安値売りを繰り返すと、損失は耐え難いものとなります。
短期トレーダー向け：乱高下の局面は十分な取引チャンスを提供します。流動性も高く、動きも比較的明確で、暴騰・暴落時には特にチャンスが多いです。ただし、一定の経験と精神的な耐性が必要であり、最初は少額から試すことを推奨します。経済カレンダーを活用し、米国経済指標の発表を追うことも取引判断に役立ちます。
長期保有者向け：実物の金を資産保全のために購入する場合は、あらかじめ心構えをしておき、大きな変動に耐える準備をしてください。中長期的には上昇基調ですが、その途中の激しい振れ幅は忍耐力を試すことになります。
ポートフォリオの分散投資：金を適度に組み入れるのは全く問題ありませんが、金のボラティリティは株式と遜色ないため、分散投資はより堅実な選択です。すべての資金を一つの資産に集中させるのは避けましょう。
上級投資家向け：一定の経験があれば、長期保有を基本としつつ、金価格の変動を利用した短期取引も可能です。特に米国の経済指標発表前後の値動きが拡大するタイミングでは、リスク管理能力が求められます。
ボラティリティは無視できない。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回り、株式投資と同等のリスクを伴います。
金のサイクルは非常に長い。資産の保全手段として、金は10年以上の保有期間を必要とし、その間に倍増することもあれば、半減することもあります。十分な心構えが必要です。
取引コストが高い。実物金の売買コストは一般的に5%〜20%の範囲であり、短期取引の収益を大きく削る可能性があります。
分散投資が原則。金の将来性を高く見積もっても、すべてを一つの資産に集中させるのは賢明ではありません。適度な比率での配置が望ましいです。
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2025年金価格の変動傾向予測：金はまだどこまで上がるか？
2024年末から2025年初にかけて、金市場は力強い動きを見せました。10月に1オンスあたり4,400ドルの史上最高値を記録した後、調整局面があったものの、投資家の関心は依然高いままです。この波の背後にある論理は何でしょうか？金価格の変動はどのように進展していくのでしょうか？今から参入するのは遅すぎるのでしょうか？
なぜ金が今最も熱い避難資産となっているのか？
連続上昇の驚異的な規模
ロイターの報道によると、2024-2025年の金の上昇率は過去30年近くで最高水準に達し、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この上昇の勢いは決して侮れません。
三大支え要因が金価格を押し上げる
第一の推進要因は地政学的リスクと貿易政策の不確実性です。新たな関税措置が頻繁に導入され、市場のリスク回避ムードが急速に高まっています。2018年の米中貿易摩擦時の動きを参考にすると、政策の不確実性の段階では金価格は短期的に5-10%の上昇を記録することが多いです。将来に対する不安が高まると、伝統的な避難資産としての金の魅力は明らかです。
第二の要因は連邦準備制度の政策予想に由来します。米連邦準備制度の利下げはドルの強さを弱め、金の保有コストを低減させるため、相対的な魅力が増します。CMEの金利ツールデータによると、12月に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。金価格と実質金利の逆相関も非常に明確で、金利が下がると金は強含む傾向があります。これが金価格の変動がFOMCの決定予想に密接に連動する理由です。
第三の支えは、世界の中央銀行による継続的な買い増しです。世界金協会のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンに達し、前期比28%増です。過去9か月の累計購入金は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、歴史的平均を大きく上回っています。WGCの調査によると、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を高めるべきだと考えており、多くの中央銀行はドル準備高の比率が低下すると予想しています。これは、世界の中央銀行が資産配分を見直し、多極化した準備資産の重要な構成要素として金を位置付けていることを示しています。
それらを後押しする潜在的要因
世界の債務過多と金融政策の転換
2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達しています。高い債務水準は各国の金利政策の余地を制約し、多くの国の中央銀行はより緩和的な金融政策を採用し、実質金利を押し下げることで金の価値保存の魅力を間接的に高めています。
ドル準備の見直し
ドルの動きが弱まるか、市場の信頼が揺らぐと、ドル建ての金資産は相対的に恩恵を受けます。資金の地域間配置の調整が金需要を押し上げています。
地政学的緊張の継続
ロシア・ウクライナ戦争の長期化や中東の紛争激化などの事象は、投資家にリスク回避意識を高めさせ、貴金属の避難機能を繰り返し活性化させ、短期的に価格変動を引き起こしやすくしています。
コミュニティ効果と市場のセンチメント
メディアの連続報道やSNSの盛り上がりにより、多くの資金が無理をしてでも金市場に流入し、上昇トレンドをさらに拡大させています。
機関の見解は？2026年の金価格目標値一覧
最近の金価格の調整にもかかわらず、多くのトップ投資銀行は中長期的な金の見通しに楽観的です。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは2026年末の金価格目標を1オンス4,900ドルに再確認しています。
アメリカ銀行はより積極的で、以前に2026年の目標価格を1オンス5,000ドルに引き上げており、最近の戦略担当者は金が1オンス6,000ドルに到達する可能性も示唆しています。
周大福や六福珠宝などの有名宝飾ブランドは、純金の首飾りの参考価格を1グラムあたり1,100人民元以上に維持しており、明らかな下落は見られません。これは現物市場の参加者の信頼感を裏付けています。
個人投資家の戦略選択
金価格の変動の根底にある論理を理解すれば、現状の局面をより冷静に判断できるでしょう。この動きはまだ終わっておらず、中長期・短期いずれにもチャンスは存在します。ただし、盲目的に追随することは避けるべきです。特に初心者にとっては、激しい変動の中で高値掴みや安値売りを繰り返すと、損失は耐え難いものとなります。
短期トレーダー向け：乱高下の局面は十分な取引チャンスを提供します。流動性も高く、動きも比較的明確で、暴騰・暴落時には特にチャンスが多いです。ただし、一定の経験と精神的な耐性が必要であり、最初は少額から試すことを推奨します。経済カレンダーを活用し、米国経済指標の発表を追うことも取引判断に役立ちます。
長期保有者向け：実物の金を資産保全のために購入する場合は、あらかじめ心構えをしておき、大きな変動に耐える準備をしてください。中長期的には上昇基調ですが、その途中の激しい振れ幅は忍耐力を試すことになります。
ポートフォリオの分散投資：金を適度に組み入れるのは全く問題ありませんが、金のボラティリティは株式と遜色ないため、分散投資はより堅実な選択です。すべての資金を一つの資産に集中させるのは避けましょう。
上級投資家向け：一定の経験があれば、長期保有を基本としつつ、金価格の変動を利用した短期取引も可能です。特に米国の経済指標発表前後の値動きが拡大するタイミングでは、リスク管理能力が求められます。
金投資前に知っておくべきリスク提示
ボラティリティは無視できない。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回り、株式投資と同等のリスクを伴います。
金のサイクルは非常に長い。資産の保全手段として、金は10年以上の保有期間を必要とし、その間に倍増することもあれば、半減することもあります。十分な心構えが必要です。
取引コストが高い。実物金の売買コストは一般的に5%〜20%の範囲であり、短期取引の収益を大きく削る可能性があります。
分散投資が原則。金の将来性を高く見積もっても、すべてを一つの資産に集中させるのは賢明ではありません。適度な比率での配置が望ましいです。