日幣還要再跌多久？在ドル円が心理的な壁を突破した背景の中、投資家が最も関心を持つのは日幣がいつ上昇するかだ。答えはあなたの想像よりも近いかもしれない。
2025年初から現在まで、日幣はジェットコースターのような動きを見せている。ドル円は年初の160付近から、4月21日に一時140.477まで下落し、3ヶ月で日幣は12%以上の上昇を見せた。しかし、良い景色は長続きせず、5月以降為替レートは再び反転し、10月にはドル円が150を突破、11月には157を割り、半年間の最安値を更新した。
この背後には二つの力が激しくぶつかっている：
財政政策の懸念：高市早苗政権は積極的な財政拡張を推進し、国際投資家の日本の債務持続可能性に対する懸念を引き起こしている。
金利差の拡大による資金流出：日本銀行は低金利政策を維持し続ける一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は高金利を維持し、日米金利差は拡大し続けているため、外資はドル資産へと流れ続けている。
日本の財務大臣は最近、「史上最も強い警告」を発し、市場に一方向かつ急激な変動の異常現象が現れていると指摘した。これは2022年9月以来最も強い介入の兆候であり、市場は日本政府が直接介入して為替市場を安定させる可能性を織り込んでいる。
日本銀行の政策こそが決定的な変数だ。本当に日幣の下落局面を逆転させるには、日本銀行が明確な金融政策正常化のシグナルを出す必要がある。最も直接的な方法は、利上げのスケジュールを発表することだ。12月の金融政策会合が近づく中、市場の焦点は次の二つに集まっている：日本銀行は利上げを行うのか、FRBは新たな利下げを開始するのか。
FRBの利下げが日幣の上昇を促す。米国経済の減速兆候がますます明確になり、市場はFRBの利下げ期待を高めている。米国の金利が下がれば、日米金利差は縮小し、日幣は明確な支えを得る。
テクニカル分析が明確な取引戦略を示す。短期的には「高値でドル円を空売りする」戦略が依然として堅実であり、リスクコントロールのラインは156.70に設定されている。もし日本当局が介入したり、12月の会合で利上げの道筋が確定した場合、為替レートは急落し、目標値は150、さらにはそれ以下に向かう可能性がある。
モルガン・スタンレーの最新予測は市場に希望をもたらす。同行は、米国経済の減速に伴い、FRBが連続的な利下げを開始すれば、日幣は今後数ヶ月でドルに対して約10%の上昇が見込めると予測している。
さらに重要なのは、ドル円の現在の為替レートは既に公正価値から乖離している点だ。米国債の利回りが低下する中、この乖離は2026年第1四半期に修正される見込みであり、ドル円は大きく下落するだろう。モルガン・スタンレーは、来年初めにこの通貨ペアが140円付近まで下落すると予測している。
ただし、同行はリスクも指摘している：もし米国経済が来年後半に回復し、再び日幣のアービトラージ需要を喚起すれば、日幣は再び圧力を受ける可能性がある。
日幣がいつ上昇するかを理解するには、過去3年間の日本銀行の決断を振り返る必要がある：
2024年3月：日本銀行はマイナス金利政策を終了し、17年ぶりに利上げを実施、金利を0-0.1%に引き上げた。市場の反応は冷淡で、日幣はむしろ米日金利差拡大により下落した。
2024年7月：予想外の15ベーシスポイントの利上げを行い、金利を0.25%に引き上げ、世界市場に衝撃を与えた。日幣は一時的に上昇したが、その後冷え込んだ。
2025年1月：2007年以来最大の一度の利上げを行い、金利を0.5%に引き上げ、超緩和時代の終わりを宣言した。その後、日幣は一時140.876まで下落した。
2025年2月から10月：日本銀行は動かず、金利は0.5%に据え置かれたが、日幣は絶えず下落し続け、ドル円は150を突破した。
この歴史は明確に示している：利上げだけでは日幣の即時上昇は保証されない。日幣を本当に上昇させるには、FRBが利下げを行い、金利差を逆転させる必要がある。
投資家が日幣の上昇タイミングを判断するために注目すべき四つのシグナル：
インフレ指標（CPI）：日本のインフレは依然として歴史的低水準にあり、インフレが持続的に上昇すれば、日銀の利上げ圧力が高まり、円高に有利となる。現在、日本は世界でも数少ない低インフレ国の一つだ。
経済成長指標（GDP、PMI）：日本のGDPやPMIが堅調ならば、日銀の金融引き締め余地が広がり、円高に好材料となる。現在、日本の経済成長はG7諸国の中で比較的安定している。
中央銀行の発言：植田和男総裁の発言は市場に大きな影響を与える可能性がある。最近の彼の発言は、円安による輸入インフレリスクに警戒を促し、利上げ期待の重要なシグナルとなっている。
国際市場の動向：FRBや欧州中央銀行など各国の金融政策の動きは、直接的に日幣の強弱を左右する。円はリスク回避通貨としても機能し、地政学的リスクの高まり時には円高を促進する。
短期的には米日金利差の拡大や日本銀行の政策遅れが円安を抑制しているが、市場は新たなコンセンサスを形成しつつある：現在の為替レートはすでに過剰に売られている可能性がある。以下の三つの支えにより、中期的な円高局面は初期段階に入ったと考えられる：
長期的には、日幣は最終的に本来の価値に戻り、継続的な下落局面を終えるだろう。アナリストは一般的に、もしあなたが日本旅行や消費のために円を買うなら、押し目買いを分散して行うのが良いと考えている。外貨取引に従事している場合は、上記の情報を参考にリスク許容度を評価し、適切にポジションを調整すべきだ。
重要なのは覚えておくこと：日幣がいつ上昇するかは、12月の中央銀行会合のシグナルと、今後のFRBの金利動向次第だ。この二つの変数が、2026年に日幣が本当に上昇局面に入るかどうかを決定する。
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円はいつ上昇するのか？2026年に為替レートが逆転間近【円投資の重要予測】
日幣還要再跌多久？在ドル円が心理的な壁を突破した背景の中、投資家が最も関心を持つのは日幣がいつ上昇するかだ。答えはあなたの想像よりも近いかもしれない。
日幣の半年来の下落、157を割り新安値を更新
2025年初から現在まで、日幣はジェットコースターのような動きを見せている。ドル円は年初の160付近から、4月21日に一時140.477まで下落し、3ヶ月で日幣は12%以上の上昇を見せた。しかし、良い景色は長続きせず、5月以降為替レートは再び反転し、10月にはドル円が150を突破、11月には157を割り、半年間の最安値を更新した。
この背後には二つの力が激しくぶつかっている：
財政政策の懸念：高市早苗政権は積極的な財政拡張を推進し、国際投資家の日本の債務持続可能性に対する懸念を引き起こしている。
金利差の拡大による資金流出：日本銀行は低金利政策を維持し続ける一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は高金利を維持し、日米金利差は拡大し続けているため、外資はドル資産へと流れ続けている。
日本の財務大臣は最近、「史上最も強い警告」を発し、市場に一方向かつ急激な変動の異常現象が現れていると指摘した。これは2022年9月以来最も強い介入の兆候であり、市場は日本政府が直接介入して為替市場を安定させる可能性を織り込んでいる。
日幣はいつ上昇する？三つの重要な要因
日本銀行の政策こそが決定的な変数だ。本当に日幣の下落局面を逆転させるには、日本銀行が明確な金融政策正常化のシグナルを出す必要がある。最も直接的な方法は、利上げのスケジュールを発表することだ。12月の金融政策会合が近づく中、市場の焦点は次の二つに集まっている：日本銀行は利上げを行うのか、FRBは新たな利下げを開始するのか。
FRBの利下げが日幣の上昇を促す。米国経済の減速兆候がますます明確になり、市場はFRBの利下げ期待を高めている。米国の金利が下がれば、日米金利差は縮小し、日幣は明確な支えを得る。
テクニカル分析が明確な取引戦略を示す。短期的には「高値でドル円を空売りする」戦略が依然として堅実であり、リスクコントロールのラインは156.70に設定されている。もし日本当局が介入したり、12月の会合で利上げの道筋が確定した場合、為替レートは急落し、目標値は150、さらにはそれ以下に向かう可能性がある。
機関の見解：2026年に10%の上昇も視野に
モルガン・スタンレーの最新予測は市場に希望をもたらす。同行は、米国経済の減速に伴い、FRBが連続的な利下げを開始すれば、日幣は今後数ヶ月でドルに対して約10%の上昇が見込めると予測している。
さらに重要なのは、ドル円の現在の為替レートは既に公正価値から乖離している点だ。米国債の利回りが低下する中、この乖離は2026年第1四半期に修正される見込みであり、ドル円は大きく下落するだろう。モルガン・スタンレーは、来年初めにこの通貨ペアが140円付近まで下落すると予測している。
ただし、同行はリスクも指摘している：もし米国経済が来年後半に回復し、再び日幣のアービトラージ需要を喚起すれば、日幣は再び圧力を受ける可能性がある。
歴史的視点：日本銀行の政策転換の重要な時期
日幣がいつ上昇するかを理解するには、過去3年間の日本銀行の決断を振り返る必要がある：
2024年3月：日本銀行はマイナス金利政策を終了し、17年ぶりに利上げを実施、金利を0-0.1%に引き上げた。市場の反応は冷淡で、日幣はむしろ米日金利差拡大により下落した。
2024年7月：予想外の15ベーシスポイントの利上げを行い、金利を0.25%に引き上げ、世界市場に衝撃を与えた。日幣は一時的に上昇したが、その後冷え込んだ。
2025年1月：2007年以来最大の一度の利上げを行い、金利を0.5%に引き上げ、超緩和時代の終わりを宣言した。その後、日幣は一時140.876まで下落した。
2025年2月から10月：日本銀行は動かず、金利は0.5%に据え置かれたが、日幣は絶えず下落し続け、ドル円は150を突破した。
この歴史は明確に示している：利上げだけでは日幣の即時上昇は保証されない。日幣を本当に上昇させるには、FRBが利下げを行い、金利差を逆転させる必要がある。
日幣の上下動を左右する四つの監視指標
投資家が日幣の上昇タイミングを判断するために注目すべき四つのシグナル：
インフレ指標（CPI）：日本のインフレは依然として歴史的低水準にあり、インフレが持続的に上昇すれば、日銀の利上げ圧力が高まり、円高に有利となる。現在、日本は世界でも数少ない低インフレ国の一つだ。
経済成長指標（GDP、PMI）：日本のGDPやPMIが堅調ならば、日銀の金融引き締め余地が広がり、円高に好材料となる。現在、日本の経済成長はG7諸国の中で比較的安定している。
中央銀行の発言：植田和男総裁の発言は市場に大きな影響を与える可能性がある。最近の彼の発言は、円安による輸入インフレリスクに警戒を促し、利上げ期待の重要なシグナルとなっている。
国際市場の動向：FRBや欧州中央銀行など各国の金融政策の動きは、直接的に日幣の強弱を左右する。円はリスク回避通貨としても機能し、地政学的リスクの高まり時には円高を促進する。
長期展望：日幣は最終的に本来の水準に戻る
短期的には米日金利差の拡大や日本銀行の政策遅れが円安を抑制しているが、市場は新たなコンセンサスを形成しつつある：現在の為替レートはすでに過剰に売られている可能性がある。以下の三つの支えにより、中期的な円高局面は初期段階に入ったと考えられる：
長期的には、日幣は最終的に本来の価値に戻り、継続的な下落局面を終えるだろう。アナリストは一般的に、もしあなたが日本旅行や消費のために円を買うなら、押し目買いを分散して行うのが良いと考えている。外貨取引に従事している場合は、上記の情報を参考にリスク許容度を評価し、適切にポジションを調整すべきだ。
重要なのは覚えておくこと：日幣がいつ上昇するかは、12月の中央銀行会合のシグナルと、今後のFRBの金利動向次第だ。この二つの変数が、2026年に日幣が本当に上昇局面に入るかどうかを決定する。