黄金は再び世界の投資家の注目を集めています。10月に1オンスあたり4,400ドルに迫る歴史的高値を記録した後、金価格は調整局面に入りましたが、市場の熱気は衰えていません。多くの投資家は次の疑問を抱いています：この上昇トレンドはまだ続くのか？この問いを理解するためには、金価格の変動背後にある論理をまず理解する必要があります。## 黄金の強い上昇を支える三つのコア要因過去2年間、金は継続的に上昇し、2024年には4300ドルを突破して史上最高値を更新しました。Reutersのデータによると、2024-2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この強い上昇は偶然ではなく、三つの側面からの支えによるものです。**政策の不確実性がリスク回避需要を高める**トランプ政権発足後、関税政策が次々と打ち出され、市場のリスク回避ムードを高めました。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争期間）、政策の不確実性の間、金価格は短期的に5-10%上昇する傾向があります。現在、市場は米国の経済政策に多くの変数があると予想しており、リスク回避資金は自然と金に集まっています。**ドルの動向と金利見通しの絡み合いが影響**FRBの利下げ期待は金価格に直接的な影響を与えます。金利の低下はドルの相対的な弱さを招き、金を保有するコストが下がるため、金の魅力が高まります。歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にあります。金利が下がると金価格は上昇します。CMEの金利ツールのデータによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が12月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しており、これが金価格を支える重要な要因となっています。**世界の中央銀行による金準備の継続的増加**世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。過去9か月間の中央銀行の金購入量は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、他の時期と比べて依然として高水準です。さらに、調査対象の中央銀行の76%は今後5年間で金準備比率を引き上げると予想しており、多くの中央銀行はドル準備比率の低下も見込んでいます。この変化は、国際的な準備資産の配分の深層調整を反映しています。## 金価格上昇を促すその他の要因世界の債務水準は引き続き増加しています。2025年までに、世界の債務総額は307兆ドル（IMFデータ）に達し、高い債務環境は各国の金利政策の余地を制約しています。金融政策は緩和傾向にあり、実質金利を押し下げることで、間接的に金の魅力を高めています。ドルへの信頼が揺らぐことも金の流入を促進しています。ドルの動きが圧迫されたり、市場の信頼が低下したりすると、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金が流入します。地政学的リスクも無視できません。ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東地域の紛争などが市場のリスク回避資産への需要を高めており、金は伝統的な安全資産として短期的な変動が拡大しやすくなっています。メディアやコミュニティの影響も短期資金の流入を促進しています。連続した報道やSNSでの議論の盛り上がりにより、多くの短期資金がコストを気にせず金市場に流入し、上昇エネルギーをさらに強化しています。ただし、これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、ドル/台幣の為替変動も実質的な収益に影響を与えることを忘れてはなりません。## 機関の予測が示す市場の見通し最近の調整局面にもかかわらず、主流の機関は金の長期的な見通しに対して楽観的な姿勢を維持しています。JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」と見なし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を4,900ドルに再確認しています。バンク・オブ・アメリカはさらに積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、来年には金価格が6,000ドルに迫る可能性も示唆しています。国際的な宝飾ブランドが提示する純金の価格は依然として1グラムあたり1,100人民元以上を維持しており、大きな下落は見られません。これらの予測は、機関が金の長期的な支えとなる要因に対して信頼を持っていることを示していますが、一方で短期的な変動リスクにも注意を促しています。特に重要な経済指標の発表やFRBの会議前後では警戒が必要です。## 投資家の参加に関するアドバイス短期取引の経験がある投資家にとっては、現在の変動環境は多くの取引チャンスを提供しています。流動性の高い金市場では、短期的な上昇・下落の方向性を判断しやすく、特に激しい変動時にはその傾向が顕著です。初心者の投資家が短期のチャンスに参加したい場合は、まず少額から試すことを推奨します。過度なレバレッジや無謀な投資は避け、心の安定を保つことが損失を防ぐ鍵です。経済カレンダーを活用して米国の経済指標を追い、より合理的な取引判断を下すことが重要です。実物の金を長期保有する場合は、心理的な準備も必要です。長期的には上昇のロジックは変わりませんが、その途中で大きな価格変動があることも理解しておくべきです。耐えられるかどうかが最も重要なポイントです。金を投資ポートフォリオに組み入れることはもちろん可能ですが、その価格変動性は株式と比べて高いため、分散投資の方がリスク管理には適しています。最大のリターンを狙う投資家は、長期保有と短期取引を組み合わせた戦略を試す価値があります。特に米国市場の経済指標発表前後の波動を利用した短期売買は、一定の経験とリスク管理能力が必要です。## 投資家が知っておくべきリスク金の価格変動は株式ほど小さくなく、年間平均振幅は19.4%に達し、S&P500の14.7%を上回ります。金の保有期間は一般的に長く、10年単位で見て初めて資産の価値を維持・増加させることが可能ですが、その間に価格が倍増したり半減したりすることもあります。実物の金の取引コストは高く、一般的に5%から20%の範囲です。過度な資金投入は避け、分散投資の原則を守ることが重要です。現在の金の動向予測は多くの機関が楽観的ですが、実際の取引では個人のリスク許容度や投資期間に応じて戦略を柔軟に調整する必要があります。
2025年ゴールドの動向予測：市場反応から見る価格展望
黄金は再び世界の投資家の注目を集めています。10月に1オンスあたり4,400ドルに迫る歴史的高値を記録した後、金価格は調整局面に入りましたが、市場の熱気は衰えていません。多くの投資家は次の疑問を抱いています：この上昇トレンドはまだ続くのか？この問いを理解するためには、金価格の変動背後にある論理をまず理解する必要があります。
黄金の強い上昇を支える三つのコア要因
過去2年間、金は継続的に上昇し、2024年には4300ドルを突破して史上最高値を更新しました。Reutersのデータによると、2024-2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。この強い上昇は偶然ではなく、三つの側面からの支えによるものです。
政策の不確実性がリスク回避需要を高める
トランプ政権発足後、関税政策が次々と打ち出され、市場のリスク回避ムードを高めました。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争期間）、政策の不確実性の間、金価格は短期的に5-10%上昇する傾向があります。現在、市場は米国の経済政策に多くの変数があると予想しており、リスク回避資金は自然と金に集まっています。
ドルの動向と金利見通しの絡み合いが影響
FRBの利下げ期待は金価格に直接的な影響を与えます。金利の低下はドルの相対的な弱さを招き、金を保有するコストが下がるため、金の魅力が高まります。歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にあります。金利が下がると金価格は上昇します。CMEの金利ツールのデータによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が12月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しており、これが金価格を支える重要な要因となっています。
世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。過去9か月間の中央銀行の金購入量は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、他の時期と比べて依然として高水準です。さらに、調査対象の中央銀行の76%は今後5年間で金準備比率を引き上げると予想しており、多くの中央銀行はドル準備比率の低下も見込んでいます。この変化は、国際的な準備資産の配分の深層調整を反映しています。
金価格上昇を促すその他の要因
世界の債務水準は引き続き増加しています。2025年までに、世界の債務総額は307兆ドル（IMFデータ）に達し、高い債務環境は各国の金利政策の余地を制約しています。金融政策は緩和傾向にあり、実質金利を押し下げることで、間接的に金の魅力を高めています。
ドルへの信頼が揺らぐことも金の流入を促進しています。ドルの動きが圧迫されたり、市場の信頼が低下したりすると、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、多くの資金が流入します。
地政学的リスクも無視できません。ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東地域の紛争などが市場のリスク回避資産への需要を高めており、金は伝統的な安全資産として短期的な変動が拡大しやすくなっています。
メディアやコミュニティの影響も短期資金の流入を促進しています。連続した報道やSNSでの議論の盛り上がりにより、多くの短期資金がコストを気にせず金市場に流入し、上昇エネルギーをさらに強化しています。
ただし、これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、ドル/台幣の為替変動も実質的な収益に影響を与えることを忘れてはなりません。
機関の予測が示す市場の見通し
最近の調整局面にもかかわらず、主流の機関は金の長期的な見通しに対して楽観的な姿勢を維持しています。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」と見なし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を4,900ドルに再確認しています。バンク・オブ・アメリカはさらに積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、来年には金価格が6,000ドルに迫る可能性も示唆しています。国際的な宝飾ブランドが提示する純金の価格は依然として1グラムあたり1,100人民元以上を維持しており、大きな下落は見られません。
これらの予測は、機関が金の長期的な支えとなる要因に対して信頼を持っていることを示していますが、一方で短期的な変動リスクにも注意を促しています。特に重要な経済指標の発表やFRBの会議前後では警戒が必要です。
投資家の参加に関するアドバイス
短期取引の経験がある投資家にとっては、現在の変動環境は多くの取引チャンスを提供しています。流動性の高い金市場では、短期的な上昇・下落の方向性を判断しやすく、特に激しい変動時にはその傾向が顕著です。
初心者の投資家が短期のチャンスに参加したい場合は、まず少額から試すことを推奨します。過度なレバレッジや無謀な投資は避け、心の安定を保つことが損失を防ぐ鍵です。経済カレンダーを活用して米国の経済指標を追い、より合理的な取引判断を下すことが重要です。
実物の金を長期保有する場合は、心理的な準備も必要です。長期的には上昇のロジックは変わりませんが、その途中で大きな価格変動があることも理解しておくべきです。耐えられるかどうかが最も重要なポイントです。
金を投資ポートフォリオに組み入れることはもちろん可能ですが、その価格変動性は株式と比べて高いため、分散投資の方がリスク管理には適しています。
最大のリターンを狙う投資家は、長期保有と短期取引を組み合わせた戦略を試す価値があります。特に米国市場の経済指標発表前後の波動を利用した短期売買は、一定の経験とリスク管理能力が必要です。
投資家が知っておくべきリスク
金の価格変動は株式ほど小さくなく、年間平均振幅は19.4%に達し、S&P500の14.7%を上回ります。金の保有期間は一般的に長く、10年単位で見て初めて資産の価値を維持・増加させることが可能ですが、その間に価格が倍増したり半減したりすることもあります。実物の金の取引コストは高く、一般的に5%から20%の範囲です。過度な資金投入は避け、分散投資の原則を守ることが重要です。
現在の金の動向予測は多くの機関が楽観的ですが、実際の取引では個人のリスク許容度や投資期間に応じて戦略を柔軟に調整する必要があります。