金価格がなぜずっと上昇し続けるのか？ この疑問は多くの投資家を悩ませています。2024年10月、国際現物金（XAU/USD）は1オンスあたり4,400ドルの歴史的高値に急騰し、その後調整局面に入りましたが、上昇傾向は本格的に収まっていません。メディア報道によると、2024-2025年の金価格上昇幅は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。
1. 政策不確実性によるリスク回避需要
新政権の発足後、関税政策の次々と出てくる中、市場の経済展望に対する懸念が高まっています。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実な期間には金は短期的に5-10%上昇する傾向があります。市場が不安に陥ると、投資家は自然と「避難所」とみなされる金に資金を流し込みます。
2. 米連邦準備制度の利下げ期待が金価格を支える
米連邦準備制度の金融政策は金価格と密接に関連しています。金利が下がるとドルの魅力が低下し、金を保有する機会コストも減少します。その結果、金の投資価値が高まります。CMEの金利ツールデータによると、12月に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。歴史的に見て、金価格は実質金利と明確な負の相関を示しており、金利が低いほど金価格は上昇しやすくなります。
3. 世界の中央銀行の継続的な買い増し
世界金協会のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。協会の最新調査では、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を高めると回答し、同時に米ドルの準備比率は低下すると予測しています。こうした中央銀行の集団的な買い増し傾向は、金価格の堅調なファンダメンタルズを支えています。
上述の三大要因に加え、以下の要素も金価格を押し上げています。
世界の債務規模は307兆ドルに達し、高負債は各国の金利政策の柔軟性を制約しています。金融政策はより緩和的になりやすく、実質金利を押し下げる方向に働きます。
ドルに対する信頼の低下も影響しています。ドルが弱くなると、ドル建ての金の魅力が高まり、資金流入が増加します。
ロシア・ウクライナ戦争や中東情勢などの地政学的リスクの高まりも、リスク回避資産の需要を押し上げています。
短期的には、メディアやコミュニティのセンセーショナルな報道も資金流入を促進し、連続上昇を引き起こしています。
これらの短期要因は激しい変動をもたらす可能性があり、長期的なトレンドの継続を保証するものではありません。台湾の投資家にとっては、金はドル建てであるため、ドル/台幣の為替変動も最終的な収益に影響を与える点に注意が必要です。
最近の変動にもかかわらず、多くのグローバル大手投資銀行は中長期的な金の見通しに楽観的です。
JPモルガン・チェース商品チームは今回の調整を「健全な調整」と位置付け、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を4,900ドルに維持し、金の見通しに自信を示しています。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは最も大胆で、2026年の目標価格を5,000ドルに設定したほか、来年には金が6,000ドルの大台に迫る可能性も示唆しています。
国内の宝飾チェーン店の純金アクセサリーの参考価格も大きく下落せず、1,100元/グラム以上の水準を維持しており、市場の金価格に対する堅調な見込みを反映しています。
金の長期上昇の論理は変わっていませんが、操作方法は人それぞれです。
経験豊富な短期トレーダーは、ボラティリティを十分に活用できます。値動きが明確なときには、買いと売りの方向性を判断しやすく、取引チャンスも増えます。経済カレンダーを使って米国の経済指標発表を追い、米国市場前後の値動きのチャンスを掴むと良いでしょう。
投資初心者は、まず少額から試すことを徹底し、無理に追加投資しないことが重要です。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回るため、心理的耐性が不足すると損失につながりやすいです。
長期投資を考える人は、長期保有を計画している場合、中間の激しい値動きに耐える心構えを持つ必要があります。金のサイクルは非常に長く、10年以内に倍増もあれば半減もあり得るため、自身のリスク許容度に応じて選択しましょう。
ポートフォリオの一部としての金はもちろん有効ですが、すべての資金を金に集中させるのは避けるべきです。適切な分散投資が堅実な道であり、一般的には金の比率を許容範囲内に保つことが推奨されます。
収益を狙う運用は、長期保有を基本としつつ、短期の価格変動を利用した売買も可能です。米国の経済指標や重要な会議の前後では、金の値動きが大きくなるため、一定の経験とリスク管理能力が必要です。
最後に注意喚起：実物の金の取引コストは高めで、一般的に5%-20%の範囲内です。この点も見逃せません。金がずっと上昇し続ける根底には、世界経済の構造変化とリスク志向の低下があります。このトレンドは短期的には逆転しにくいですが、具体的な操作は自身の状況に応じて柔軟に調整してください。
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なぜ金価格は上昇し続けているのか？2025年に金価格は6000ドルの大台を突破できるのか
金価格がなぜずっと上昇し続けるのか？ この疑問は多くの投資家を悩ませています。2024年10月、国際現物金（XAU/USD）は1オンスあたり4,400ドルの歴史的高値に急騰し、その後調整局面に入りましたが、上昇傾向は本格的に収まっていません。メディア報道によると、2024-2025年の金価格上昇幅は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。
金価格上昇を支える三大推進要因
1. 政策不確実性によるリスク回避需要
新政権の発足後、関税政策の次々と出てくる中、市場の経済展望に対する懸念が高まっています。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実な期間には金は短期的に5-10%上昇する傾向があります。市場が不安に陥ると、投資家は自然と「避難所」とみなされる金に資金を流し込みます。
2. 米連邦準備制度の利下げ期待が金価格を支える
米連邦準備制度の金融政策は金価格と密接に関連しています。金利が下がるとドルの魅力が低下し、金を保有する機会コストも減少します。その結果、金の投資価値が高まります。CMEの金利ツールデータによると、12月に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%に達しています。歴史的に見て、金価格は実質金利と明確な負の相関を示しており、金利が低いほど金価格は上昇しやすくなります。
3. 世界の中央銀行の継続的な買い増し
世界金協会のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。協会の最新調査では、76%の中央銀行が今後5年間で金の比率を高めると回答し、同時に米ドルの準備比率は低下すると予測しています。こうした中央銀行の集団的な買い増し傾向は、金価格の堅調なファンダメンタルズを支えています。
金価格が継続的に上昇するその他の理由
上述の三大要因に加え、以下の要素も金価格を押し上げています。
世界の債務規模は307兆ドルに達し、高負債は各国の金利政策の柔軟性を制約しています。金融政策はより緩和的になりやすく、実質金利を押し下げる方向に働きます。
ドルに対する信頼の低下も影響しています。ドルが弱くなると、ドル建ての金の魅力が高まり、資金流入が増加します。
ロシア・ウクライナ戦争や中東情勢などの地政学的リスクの高まりも、リスク回避資産の需要を押し上げています。
短期的には、メディアやコミュニティのセンセーショナルな報道も資金流入を促進し、連続上昇を引き起こしています。
これらの短期要因は激しい変動をもたらす可能性があり、長期的なトレンドの継続を保証するものではありません。台湾の投資家にとっては、金はドル建てであるため、ドル/台幣の為替変動も最終的な収益に影響を与える点に注意が必要です。
機関の予測：金価格はさらに上昇するのか？
最近の変動にもかかわらず、多くのグローバル大手投資銀行は中長期的な金の見通しに楽観的です。
JPモルガン・チェース商品チームは今回の調整を「健全な調整」と位置付け、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を4,900ドルに維持し、金の見通しに自信を示しています。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは最も大胆で、2026年の目標価格を5,000ドルに設定したほか、来年には金が6,000ドルの大台に迫る可能性も示唆しています。
国内の宝飾チェーン店の純金アクセサリーの参考価格も大きく下落せず、1,100元/グラム以上の水準を維持しており、市場の金価格に対する堅調な見込みを反映しています。
個人投資家が今注意すべき点は？
金の長期上昇の論理は変わっていませんが、操作方法は人それぞれです。
経験豊富な短期トレーダーは、ボラティリティを十分に活用できます。値動きが明確なときには、買いと売りの方向性を判断しやすく、取引チャンスも増えます。経済カレンダーを使って米国の経済指標発表を追い、米国市場前後の値動きのチャンスを掴むと良いでしょう。
投資初心者は、まず少額から試すことを徹底し、無理に追加投資しないことが重要です。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回るため、心理的耐性が不足すると損失につながりやすいです。
長期投資を考える人は、長期保有を計画している場合、中間の激しい値動きに耐える心構えを持つ必要があります。金のサイクルは非常に長く、10年以内に倍増もあれば半減もあり得るため、自身のリスク許容度に応じて選択しましょう。
ポートフォリオの一部としての金はもちろん有効ですが、すべての資金を金に集中させるのは避けるべきです。適切な分散投資が堅実な道であり、一般的には金の比率を許容範囲内に保つことが推奨されます。
収益を狙う運用は、長期保有を基本としつつ、短期の価格変動を利用した売買も可能です。米国の経済指標や重要な会議の前後では、金の値動きが大きくなるため、一定の経験とリスク管理能力が必要です。
最後に注意喚起：実物の金の取引コストは高めで、一般的に5%-20%の範囲内です。この点も見逃せません。金がずっと上昇し続ける根底には、世界経済の構造変化とリスク志向の低下があります。このトレンドは短期的には逆転しにくいですが、具体的な操作は自身の状況に応じて柔軟に調整してください。